아마존의 실리콘 승부수: Graviton4 혁신, AWS가 네트워크 한계를 재정의하며 주가 견인
시애틀 — 아마존의 주가가 수요일 1.4% 상승한 217.87달러(현재 216.73달러로 회귀)를 기록했습니다. 이는 AWS가 자체 개발 Graviton4 프로세서에 획기적인 업데이트를 공개한 이후로, 기존 클라우드 상품들을 압도하는 네트워크 대역폭 역량을 통합하여 고성능 컴퓨팅(HPC) 분야의 경쟁 구도를 재편할 잠재력을 보여줬기 때문입니다.
아마존이 "퍼블릭 클라우드에서 가장 높은 네트워크 대역폭"이라 부르며 초당 600기가비트(Gbps)라는 놀라운 속도를 내세운 이번 발표는 단순한 기술적 이정표를 넘어섭니다. 이는 아마존이 수직 계열화를 가속화하고 인텔, AMD와 같은 기존 칩 제조업체에 대한 의존도를 줄이는 동시에, AI 인프라 분야에서 엔비디아의 지배력에 맞서 입지를 강화하려는 움직임을 보여줍니다.
"초당 음악 CD 100장": 대역폭 장벽 돌파
AWS 엔지니어들은 이 획기적인 기술을 생생하게 설명하며, 600Gbps 네트워크 대역폭을 초당 음악 CD 100장을 처리할 수 있는 시스템에 비유했습니다. 이는 이전 EC2 인스턴스의 50~100Gbps 용량을 훨씬 뛰어넘는 비약적인 발전입니다.
익명을 요구한 한 클라우드 인프라 분석가는 "이는 단순히 점진적인 진전이 아니다"라며 "AWS는 외부 네트워크 인터페이스 카드(NIC)에 의존하는 대신, 이 수준의 네트워크 패브릭을 CPU 다이에 직접 내장함으로써 분산 컴퓨팅 워크로드에서 가장 고질적인 병목 현상 중 하나를 해결했다"고 평가했습니다.
향상된 칩은 96개 Arm Neoverse V2 코어, 12개 DDR5-5600 메모리 채널, 192MB L2 캐시를 기반으로 합니다. 이 사양들은 웹 애플리케이션, 데이터베이스 및 자바 워크로드에서 이전 Graviton3 세대 대비 이미 30~45%의 인상적인 성능 향상을 제공했습니다.
표: AWS Graviton4 대 주요 클라우드 및 서버 CPU 경쟁사 — 주요 특징 및 포지셔닝
| 플랫폼/CPU | 코어 수 | 공정 | 주요 강점 | 클라우드 가용성 | Graviton4 대비 포지션 |
|---|---|---|---|---|---|
| AWS Graviton4 | 96 | 4 nm | 고성능/고효율, 메모리 대역폭 | AWS | 기준; 선도적인 Arm 클라우드 CPU |
| Azure Cobalt 100 | 96 | ? | 자체 Arm, 가격/성능 | Azure | 코어당 성능 약간 낮음, 강력한 가치 |
| Azure Ampere Altra | 80 | 7 nm | 높은 코어 수, 효율성 | Azure, 기타 | 스케일아웃에 적합, 코어당 성능 낮음 |
| Google Axion | ? | ? | 맞춤형 Arm, 고성능/고효율 | Google Cloud | 동등하거나 더 나은 성능 주장 |
| Google Tau (x86) | 최대 60 | 7 nm | 가격/성능, 스케일아웃 | Google Cloud | x86의 경우 가격/성능 우수 |
| AmpereOne | 최대 192 | 5 nm | 고밀도, 클라우드 네이티브 | Oracle, Azure, 기타 | 더 많은 코어, 코어당 성능 낮음 |
| OCI Ampere Altra/A2 | 최대 156 | 5 nm | 높은 코어 수, 가격/성능 | Oracle Cloud | 웹/AI에 강점, 비용 선도 |
| Intel Xeon | 60–144 | 7–10 nm | AI/ML, 광범위한 생태계 | 모든 주요 클라우드 | 강력한 단일 스레드 성능, 높은 비용 |
| AMD EPYC | 96–192 | 5–3 nm | 높은 코어 수, 메모리 대역폭 | 모든 주요 클라우드 | 일부 워크로드에서 동등/초과 |
| NVIDIA Grace | 72 | 4 nm | HPC, AI, 메모리 대역폭 | 일부 (향후) | 높은 대역폭, 높은 지연 시간 |
실리콘 독립: 아마존의 수직 계열화 전략이 결실을 맺다
AWS는 2015년 안나푸르나 랩스(Annapurna Labs) 인수를 통해 맞춤형 칩을 설계해 왔지만, Graviton4의 네트워크 강화는 아마존의 실리콘 독립 전략에 대한 가장 명확한 입증이라고 할 수 있습니다.
시장 관찰자들은 여러 전략적 이점을 지적합니다. 한 기술 투자 전략가는 "AWS는 이제 실리콘부터 서비스까지 더 많은 스택을 통제하고 있다"며 "이는 공급망 제약과 라이선스 비용에 대한 노출을 줄이는 동시에, 타사 칩에 비해 총마진을 5~10% 높일 수 있다"고 설명했습니다.
전 세계 최종 사용자들의 퍼블릭 클라우드 서비스 지출이 2025년 7,230억 달러에 달할 것으로 예상되는 가운데(전년 대비 21.4% 증가), 고대역폭 특수 하드웨어의 이점을 가장 많이 받는 인프라 및 플랫폼 서비스에서 가장 빠른 성장이 나타나고 있어, 이번 발표의 시점은 특히 중요합니다.
표: AWS Graviton4 클라우드 프로세서의 주요 사양 및 특징
| 특징 | Graviton4 세부 사항 |
|---|---|
| 출시일 | 2023년 11월 28일 |
| 공정 기술 | 4 nm (TSMC) |
| 아키텍처 | Arm Neoverse V2 (ARMv9.0-A ISA) |
| 코어 수 | 96개 코어 |
| 기본 주파수 | 2.8 GHz |
| 칩렛 디자인 | 7-칩렛 SoC (멀티칩 패키지) |
| SMP 지원 | 최대 2-way (듀얼 소켓, 서버당 192 vCPU) |
| 메모리 지원 | 12개 채널 DDR5-5600 ECC |
| 최대 메모리 대역폭 | 537.6 GB/s |
| 최대 PCIe 레인 | 96개 레인 PCIe 5.0 |
| L1 캐시 | 총 12 MiB (6 MiB 데이터, 6 MiB 명령어) |
| L2 캐시 | 총 192 MiB |
| 인스턴스당 지원 메모리 | 최대 3 TiB (X8g EC2 인스턴스) |
| 지원 로컬 스토리지 | 최대 11.4 TB NVMe SSD (새로운 인스턴스 유형) |
| 제조사 | TSMC |
| 설계사 | 안나푸르나 랩스 (아마존) |
| 성능 향상 | Graviton3 대비 컴퓨팅 +30%, 코어 +50%, 메모리 대역폭 +75% |
| 주요 워크로드 | 데이터베이스, 분석, HPC, 웹/앱 서버, 마이크로서비스 |
| 지원 EC2 인스턴스 | X8g, R8g, C8gd, M8gd (최대 192 vCPU, 1.5 TiB RAM, 11.4 TB SSD) |
| 생태계 | 주요 AWS 관리형 서비스 및 고객사 지원 |
다윗 대 골리앗: 경쟁 환경 재정의
AWS의 이번 성과는 기존 칩 제조업체와 클라우드 경쟁사 모두와 관련하여 AWS를 독보적인 위치에 놓습니다. 다른 퍼블릭 클라우드 제공업체 중 CPU 통합 네트워크 패브릭이 600Gbps에 육박하는 곳은 없으며, 인텔 및 AMD 기반 인스턴스는 외부 NIC를 통해 일반적으로 최대 약 100Gbps에 도달합니다.
구글의 T2A 인스턴스에 사용되는 암페어 알트라(Ampere Altra)와 같은 클라우드 네이티브 대안은 실제로는 약 32~78Gbps가 최고치입니다. 구글, 마이크로소프트, 화웨이를 포함한 하이퍼스케일 경쟁사들도 자체 맞춤형 실리콘을 개발하고 있지만, 이와 필적할 만한 네트워크 통합을 공개적으로 시연한 곳은 없습니다.
그럼에도 불구하고 AWS는 최고 성능 부문에서 여전히 만만치 않은 경쟁에 직면해 있습니다. 엔비디아의 NVLink 기술(GPU 간 최대 900GB/s의 대역폭 제공)을 사용하는 GPU 클러스터는 순수 AI 훈련 처리량의 황금 표준으로 남아 있습니다. 이러한 양분된 상황은 AWS의 전략적 포지셔닝을 부각합니다. 즉, 대다수 워크로드에 대한 경쟁력 있는 대안을 제공하는 동시에, Trainium 및 Inferentia 칩으로 AI를 위한 전문화된 옵션을 개발하는 것입니다.
단순한 숫자를 넘어: 경제적 영향과 AWS의 마진 엔진
AWS는 아마존의 수익 창출 핵심 동력으로 자리 잡았습니다. 2025년 1분기 매출 293억 달러(전년 대비 19% 성장)와 39.5%의 영업 이익률(전년 37.6%에서 증가)을 기록했습니다. 맞춤형 실리콘은 이러한 마진 확대 전략에서 점점 더 중요한 역할을 하고 있습니다.
클라우드 인프라를 담당하는 한 재무 분석가는 "실질적인 재정적 영향은 고객을 위한 성능 대비 비용 효율성 그 이상"이라며 "AWS가 타사 부품의 마진 잠식에서 점진적으로 벗어나는 데 있다"고 언급했습니다.
이러한 변화에는 상당한 초기 비용이 수반됩니다. 아마존은 1분기에만 243억 달러의 자본 지출을 기록했으며, 이 중 대부분이 데이터 센터 인프라에 투입되었습니다. 이러한 투자는 일시적으로 잉여 현금 흐름을 억제하지만, 향후 2~3년간 지속적인 수익성 개선을 이끌 수 있는 고마진 역량을 구축합니다.
채택 곡선: 약속 대 즉각적 수요
기술적 성과에도 불구하고, 즉각적인 고객 채택에 대한 의문은 남아 있습니다. 600Gbps 기능은 주류 애플리케이션보다는 주로 특수 고성능 컴퓨팅 및 AI 훈련 워크로드를 대상으로 합니다.
한 클라우드 인프라 컨설턴트는 "AWS의 과제는 생태계 준비"라며 "이 대역폭을 완전히 활용하려면 최적화된 미들웨어, 전문화된 클러스터 배치 그룹, 그리고 극한의 처리량을 위해 설계된 애플리케이션이 필요하다"고 말했습니다.
경쟁도 다가오고 있습니다. 업계 소식통에 따르면 인텔, AMD 및 기타 하이퍼스케일 업체들은 유사한 온칩 네트워크 패브릭 개발을 가속화하고 있으며, 이는 12~18개월 이내에 AWS의 선두를 따라잡을 수 있다고 합니다.
투자 전망: 기술 리더십과 시장 현실의 균형
아마존의 전망을 평가하는 투자자들에게 Graviton4 네트워크 강화는 복합적인 그림을 제시합니다. 낙관론은 AWS의 지속 가능한 경쟁 우위와 점진적인 수직 계열화로 인한 마진 확대 기회에 집중합니다.
이 시나리오에서 맞춤형 실리콘은 꾸준히 마진을 높이는 동시에, AWS의 영역을 클라우드 컴퓨팅에서 가장 빠르게 성장하는 부문으로 확장하여 프리미엄 밸류에이션 배수를 정당화합니다. 기본 시나리오는 보다 완만한 영향을 시사하며, 가격 책정 및 워크로드 믹스 변화가 AWS에 다소 유리하게 작용하지만 전반적인 성장률은 15~20% 범위로 회귀합니다.
비관론자들은 실리콘 리더십 유지를 위해 필요한 높은 자본 집약도와 경쟁사들이 빠르게 격차를 좁힐 위험을 지적하며, 이는 잉여 현금 흐름 전환에 부담을 줄 수 있다고 주장합니다.
실리콘 로드맵: 투자자들이 주목해야 할 것
이 분야를 주시하는 투자자들은 향후 몇 분기 동안 몇 가지 주요 지표에 집중해야 합니다