배터리 스타트업 그룹14, 4억 6,300만 달러 유치 및 한국 제조 파트너 완전 인수

실리콘의 꿈과 배터리의 현실: 그룹14, 차세대 에너지 저장 장치에 4억 6,300만 달러 투자

대규모 투자 유치와 한국 내 인수, 전기차 시장 불확실성에도 불구하고 첨단 음극재에 대한 투자자 신뢰 시사

워싱턴주 우딘빌 — 그룹14 테크놀로지스(Group14 Technologies)는 수요일, 리튬이온 배터리의 저장 용량을 크게 향상시키는 실리콘 음극재 생산 확대를 위해 4억 6,300만 달러 규모의 투자 유치를 완료했다고 발표했다. 이는 전기차 시장의 수요 불확실성에도 불구하고 전기차 공급망에 대한 투자자들의 지속적인 신뢰를 보여주는 신호로 해석된다.

그룹14의 SCC55™ 실리콘-탄소 음극재 샘플. 배터리 성능 향상을 위해 설계된 다공성 분말이다. (group14.technology)

이번 시리즈 D 라운드는 배터리 제조업체 SK가 주도했으며, ATL, 라이트록(Lightrock), 마이크로소프트(Microsoft), 포르쉐(Porsche) 및 연기금 오머스(OMERS)가 참여했다. 투자 유치와 함께 그룹14는 한국에 있는 SK와의 합작 투자를 완전히 인수하여 상주(Sangju) 지역의 BAM-3 공장에 대한 직접적인 통제권을 확보했다. 이전에는 SK가 이 파트너십의 75%를 소유하고 있었다.

워싱턴에 본사를 둔 이 스타트업은 리튬이온 배터리에서 흑연을 대체하거나 보완하도록 설계된 실리콘 음극재를 제조한다. 그룹14는 현재 미국에 두 곳, 한국에 한 곳 등 총 세 곳의 시설을 운영하고 있다. 회사는 합작 투자 인수 가치가 4억 6,300만 달러 총액에 포함되었는지 여부에 대해서는 공개를 거부했다.

이번 거래는 장기적인 배터리 수요가 견조하게 유지되는 상황에서 이루어졌다. 단기적인 전기차 판매 증가세가 일부 시장에서 둔화되었음에도 불구하고, 글로벌 리튬이온 배터리 시장은 향후 10년간 매년 15% 이상 성장하여 Precedence Research에 따르면 잠재적으로 규모가 5배 증가할 것으로 예상된다.

향후 10년간 글로벌 리튬이온 배터리 시장 규모 예상 성장률

조사 기관	2024년 시장 규모 (억 달러)	2034년 예상 시장 규모 (억 달러)	예상 연평균 성장률 (2025-2034)
Zion Market Research	~65.2	~397	19.8%
Precedence Research	97.88	499.31	17.69%
Polaris Market Research	63.51	265.80	15.4%
AltEnergyMag	75.2	332.5	15.8%

실리콘 패러독스

음극은 배터리 내의 음극(負極)이다. 방전 시 음극은 전자를 외부 회로로 방출하고 양이온을 양극(정극)으로 보내 기기에 전력을 공급하는 전류를 생성한다.

그룹14 기술의 핵심에는 수십 년 동안 연구자들을 괴롭혀 온 근본적인 재료 과학적 과제가 있다. 실리콘은 이론적으로 오늘날 배터리의 주요 음극재인 흑연보다 최대 10배 더 많은 전자를 저장할 수 있다. 그러나 이러한 우수한 저장 용량에는 파괴적인 결함이 따른다. 실리콘은 충전 주기 동안 극적으로 팽창하고 수축하여 기존 음극이 부스러지고 고장 나게 만든다.

그룹14의 해결책은 회사가 '내부 빈 공간을 가진 스캐폴드'라고 설명하는 것을 만드는 것이다. 이는 음극의 구조적 무결성을 손상시키지 않고 실리콘이 팽창할 공간을 제공하는 미세한 구조물이다. 회사 측 주장에 따르면, 이로 인해 에너지 밀도를 최대 50%까지 향상시키면서 10분 미만의 고속 충전 시간을 가능하게 하는 재료가 탄생한다.

이러한 성능 향상은 대규모로 검증될 경우, 전기차 채택에 대한 가장 지속적인 두 가지 장벽인 주행 거리 불안감과 충전 인프라 한계를 해결할 수 있다. 업계 분석가들은 이러한 개선이 편의성 측면에서 전기차가 기존 내연기관차와 경쟁력을 갖추게 하고, 더 높은 에너지 밀도를 통해 배터리 팩 비용을 잠재적으로 절감할 수 있을 것이라고 제안한다.

생산 현실과 시장 야망의 만남

배터리 제조업체 SK가 주도하고 ATL, 라이트록, 마이크로소프트, 포르쉐, 연기금 오머스가 참여한 4억 6,300만 달러 규모의 시리즈 D 라운드는 그룹14에 3개 대륙에 걸쳐 생산을 확장할 자본을 제공한다. 이 회사는 현재 워싱턴주와 한국에 제조 시설을 운영하고 있으며, 생산 능력을 크게 확장할 계획이다.

현대적인 배터리 소재 제조 공장 내부 모습. 상업 생산에 필요한 산업 규모를 보여준다. (hamburg-business.com)

더욱 전략적으로 중요한 것은 그룹14가 한국 합작 투자사의 완전한 소유권을 획득했다는 점이다. 이전에는 SK가 BAM-3 공장을 통제하는 파트너십의 75%를 소유하고 있었다. 이번 인수를 통해 그룹14는 이미 전 세계 100개 이상의 고객에게 상업 규모의 실리콘 음극재를 공급하고 있는 시설에 대한 직접적인 통제권을 갖게 되었다.

이러한 운영 입지는 실리콘 음극재 채택이 단계적으로 이루어지고 있기 때문에 중요하다. 이 기술은 전기차에 혁신적인 개선을 약속하지만, 초기 상업적 성공은 에너지 밀도가 프리미엄 가격을 결정하고 수명 주기 요구 사항이 덜 엄격한 소비자 가전 제품에서 나타났다.

그룹14의 소재는 세계 최대 휴대폰 배터리 제조업체인 ATL과의 파트너십을 통해 이미 수백만 대의 스마트폰에 전력을 공급하고 있다. 아너(Honor)의 매직7 프로(Magic7 Pro) 라인업은 그룹14의 SCC55 소재를 공개적으로 통합하여, 대량 생산되는 소비자 애플리케이션에서 이 기술의 성능에 대한 실제 검증을 제공한다.

경쟁 구도와 전략적 위치

투자자들이 차세대 배터리 성능을 개방할 잠재력을 인식하면서 실리콘 음극재 시장은 점점 더 혼잡해지고 있다. 그룹14의 가장 가까운 경쟁사로 볼 수 있는 실라 나노테크놀로지스(Sila Nanotechnologies)는 파나소닉(Panasonic) 및 메르세데스-벤츠(Mercedes-Benz)와 파트너십을 확보했으며, 그룹14의 일정보다 앞서 미국 자동차 애플리케이션에 제품을 공급할 수 있는 생산 일정을 가지고 있다.

경쟁적인 실리콘 음극재 시장의 주요 기업 및 전략적 파트너십

기업	주요 자동차/전략적 파트너	시장 위치/최근 개발
실라 나노테크놀로지스	메르세데스-벤츠, BMW, 파나소닉	실라의 실리콘 음극재 화학은 출시 예정인 전기 메르세데스-벤츠 G-클래스에 선택적으로 제공될 예정이다. 이 회사는 파나소닉과 협력하여 전기차용 리튬이온 배터리 음극재를 개선하고 있다. BMW와의 장기 파트너십을 통해 자동차 시장을 위한 실라의 실리콘 음극재를 개발해 왔다.
그룹14 테크놀로지스	포르쉐 (셀포스 그룹 경유), 이노뱃 오토	그룹14는 포르쉐 자회사인 셀포스 그룹(Cellforce Group)에 의해 차세대 배터리 셀용 첨단 실리콘 음극재 제조업체로 선정되었다. 이 회사는 이노뱃(InoBat)과 협력하여 자동차 애플리케이션용 고에너지 밀도 배터리를 맞춤 제조한다. 그룹14는 또한 3개의 주요 전기차 셀 제조업체와 장기 공급 계약(offtake agreements)을 체결했다.
넥세온	파나소닉, 프라임 플래닛 에너지 & 솔루션(PPES - 파나소닉과 토요타의 합작 투자사)	넥세온(Nexeon)은 2025년부터 전기차용 실리콘 배터리 셀 개발을 위해 파나소닉과 장기 공급 계약을 맺었다. 이 회사는 전자 모빌리티용 리튬이온 배터리의 상업화에 중점을 두기 위해 PPES와의 공동 개발 계약을 연장했다. 2023년 1월, 넥세온은 BMW 및 일리카(Ilika)와 협력하여 전기차용 전고체 배터리를 개발할 것이라고 발표했다.
앰프리어스 테크놀로지스	에어버스	앰프리어스(Amprius)는 에어버스(Airbus)와 제피르(Zephyr) 태양광 항공기 프로그램에 사용될 실리콘 음극 배터리 셀 공급 계약을 맺었다.
이노빅스 코퍼레이션	주요 미국 자동차 OEM	이노빅스 코퍼레이션(Enovix Corporation)은 주요 미국 자동차 제조업체와 전기차용 첨단 3D 실리콘™ 리튬이온 배터리를 평가하기 위한 개발 계약을 맺었다.

또 다른 주요 업체인 넥세온은 OCI와의 파트너십을 통해 실란 전구체에 대한 유리한 접근권을 확보하며 한국에 제조 시설을 건설 중이다. 한편, BTR, 푸타이라이(Putailai), 산산(Shanshan)을 포함한 중국 제조업체들은 연간 수만 톤 규모로 실리콘-탄소 생산을 확대하고 있으며, 자국 공급망을 선호하는 규제 체제 외에서는 비용 측면에서 글로벌 시장을 지배할 위협을 가하고 있다.

이러한 경쟁 역학은 그룹14의 전략에 깊은 영향을 미친다. 워싱턴, 한국, 그리고 독일에 계획된 확장 등 회사의 글로벌 제조 입지는 기술 성능만큼이나 공급망 복원력과 규제 준수가 중요한 시장에 서비스를 제공할 수 있도록 한다.

최근 미국 무역 정책(중국 배터리 소재에 대한 제한 및 인플레이션 감축법(IRA)에 따른 국내 생산 인센티브 포함)은 그룹14의 북미 사업에 추가적인 전략적 가치를 창출한다. 업계 추정치에 따르면, 이러한 정책은 중국 흑연 음극재에 대해 킬로와트시당 약 135달러의 비용 페널티를 부과하여, 대체 공급업체의 경쟁적 위치를 잠재적으로 개선할 수 있다.

기술적 난관과 시장 현실

유망한 실험실 결과와 초기 상업적 성과에도 불구하고, 자동차 규모에서 실리콘 음극재를 채택하는 데는 상당한 과제가 남아 있다. 실리콘을 매력적으로 만드는 300%의 부피 팽창은 바인더 화학, 전해질 안정성 및 제조 수율과 관련된 복잡한 엔지니어링 문제를 야기한다.

비용 고려 사항은 또 다른 장애물이다. 흑연은 킬로그램당 약 5~10달러인 반면, 실리콘-탄소 복합재는 한 자릿수 더 높은 가격을 형성한다. 실리콘 음극재의 경제성은 재료 비용 프리미엄을 정당화할 수 있는 시스템 수준의 이점(차량당 필요한 배터리 셀 감소, 더 빠른 충전 기능 또는 주행 거리 확장)에 달려 있다.

전통적인 흑연 음극재와 첨단 실리콘-탄소 복합재 간의 킬로그램당 상당한 가격 차이를 보여주는 비용 비교.

음극재	kg당 비용 (USD)	연도
천연 흑연	$5.8	2023
인조 흑연	~$4.74 - $8.00	2023-2024
실리콘 기반 복합재	$50 - $60	2023

그룹14의 전략은 실리콘 로딩의 유연성을 제공하는 것으로, 고객이 성능 요구 사항 및 비용 제약에 따라 자사 재료를 기존 흑연과 혼합하거나 완전히 대체할 수 있도록 한다. 이러한 접근 방식은 확립된 제조 공정에 즉각적인 대규모 변경을 요구하기보다 점진적인 통합을 가능하게 함으로써 채택을 가속화할 수 있다.

투자 시사점 및 시장 전망

투자자와 업계 참여자들에게 그룹14의 투자 유치 성공은 단기적인 전기차 수요 증가의 불확실성에도 불구하고 첨단 배터리 소재에 대한 지속적인 신뢰를 나타낸다. 배터리 제조업체(SK, ATL), 자동차 회사(포르쉐), 주요 기술 기업(마이크로소프트)을 포함한 전략적 투자자들을 유치할 수 있는 이 회사의 능력은 실리콘 음극재의 전략적 중요성에 대한 광범위한 인식을 시사한다.

그러나 투자 논지는 실행 위험과 경쟁 역학을 신중하게 고려해야 한다. 그룹14의 미국 내 제조 일정은 이미 지연되어, 모세스 레이크(Moses Lake) 시설의 가동이 2024년에서 2026년 초로 연기되었다. 한편, 경쟁사들은 상업용 자동차 생산을 더 일찍 달성하여 중요한 초기 채택 단계에서 시장 점유율을 확보할 수 있다.

소비자 가전 분야에서의 성공을 통해 입증된 기술적 유효성은 그룹14의 제조 능력에 어느 정도 신뢰를 주지만, 자동차 애플리케이션은 수명 주기, 안전 및 일관성에 대한 더 높은 성능 기준을 요구한다. 스마트폰 배터리에서 전기차 애플리케이션으로의 전환은 회사의 기술과 운영 실행 능력을 시험할 중대한 규모 확대 과제를 나타낸다.

나아갈 길

그룹14가 새로운 자본과 확장된 제조 통제권을 활용함에 따라, 이 회사는 기술적 약속을 지속 가능한 상업적 이점으로 전환하는 근본적인 과제에 직면해 있다. 실리콘 음극재 시장은 아직 초기 단계에 있으며, 제조업체들이 성능 향상과 비용 고려 사항 및 기술적 위험을 균형 있게 맞추면서 채택이 점진적으로 이루어지고 있다.

성공 여부는 경쟁력 있는 비용을 유지하면서 자동차 규모에서 일관된 수율과 품질을 입증할 수 있는 그룹14의 능력에 달려 있을 것이다. 회사의 글로벌 입지는 전략적 유연성을 제공하지만, 실행을 통해 첨단 소재가 실제 적용 분야에서 혁신적인 잠재력을 발휘할 수 있음을 입증해야 한다.

전기차 충전 모습. 실리콘 음극재 기술이 주행 거리 불안감을 완화하고 충전 시간을 단축할 것으로 기대되는 주요 최종 시장을 나타낸다. (wepoweryourcar.com)

더 넓은 의미의 함의는 특정 기업을 넘어선다. 실리콘 음극재 상업화 경쟁은 친환경 기술 배포가 직면한 과제의 축소판을 보여준다. 유망한 실험실 결과는 비용에 민감한 소비자 및 위험을 회피하는 자동차 제조업체의 실제 요구 사항을 충족하면서 복잡한 제조 규모 확대, 경쟁 시장 및 규제 프레임워크를 헤쳐나가야 한다.

전기차 전환이 잠재력을 최대한 발휘하려면, 그룹14의 실리콘 음극재 기술과 같은 혁신이 대규모로 우수한 성능과 경제적 타당성을 모두 제공할 수 있음을 입증해야 한다. 회사의 4억 6,300만 달러 투자 유치는 이러한 목표를 추구할 자원을 제공하지만, 이제는 기술적 우수성만으로는 성공을 보장할 수 없는 점점 더 경쟁이 치열해지는 시장에서 실행이라는 더 어려운 과제가 남았다.

투자 분석 요약

측면	주요 정보 및 분석
시장 현실	• 초기 채택: 실리콘 음극재는 2024년 출하량의 약 1.9%를 차지하며, 흑연이 지배적(~97%). • 정책적 지원: 미국의 FEOC 규정(2024년 이후) 및 중국 흑연에 대한 상계관세/반덤핑 관세(AD/CVD) 부과(킬로와트시당 잠재적 비용 약 135달러)는 비중국 공급망에 유리하게 작용. • 중국의 역할: 중국 기업(BTR, 푸타이라이, 산산)들은 빠르게 규모를 확대하고 있으며, IRA/FEOC 규제 프로그램 외에서는 비용 측면에서 매우 경쟁적일 것.
그룹14 사업	• 제품: SCC55 실리콘-탄소 복합재, 흑연 대체용. 에너지 밀도 약 50% 향상 및 고속 충전 주장. • 자본/입지: 4억 6,300만 달러 규모 시리즈 D 투자 유치 완료 (2025년 8월 20일); 총 10억 달러 이상 조달. 한국 BAM-3 합작법인 지분 100% 인수(약 10GWh 생산 능력). • 성과 - 소비자 가전: ATL(세계 최대 휴대폰 배터리 제조업체)에 대량 출하 중; HONOR Magic7 Pro에 적용. 견고한 반복 매출. • 성과 - 전기차: BAM-3, 2024년 9월부터 공급 시작; 100개 이상 고객사 샘플 테스트 중. SOP(양산 시작) 이전, 아직 자동차 부문 매출 없음. • 미국 일정: 모세스 레이크 공장 가동 2026년 초로 지연. • 지식재산권: 넥세온 상대 2024년 영업비밀 소송, 화해권고 결정(with prejudice)으로 기각.
경쟁 구도	• 실라: 미국 자동차 양산(SOP)에 가장 근접. 모세스 레이크 공장 시운전 중; 2025년 하반기 생산 목표. 파나소닉/메르세데스 계약. 그룹14보다 미국 양산 시점 앞설 가능성 높음. • 넥세온: 아시아 지역 자동차 시장 진출 근접. OCI 실란 공장 한국에 위치; 파나소닉 2025년 공급 예정. • 중국 기존 업체 (BTR 등): 비용/규모 리더. IRA/FEOC 규제 외 시장에서 물량 및 가격 지배 예상. • 원디(OneD): 차질 발생; 2025년 모세스 레이크 파일럿 공장 폐쇄. • 나노그래프(NanoGraf): 국방/소비자 가전 분야 틈새시장; 미시간 공장 건설 중.
기술 및 비용 제약	• 물리적 과제: 높은 부피 팽창, 불안정한 SEI(고체 전해질 계면), 그리고 높은 초기 사이클 손실이 규모 확대 제약. 나노 구조화, 바인더, 프리리튬화로 해결 가능. • 비용: 흑연은 킬로그램당 5~10달러; 실리콘-탄소 복합재는 킬로그램당 50~75달러. 가치는 시스템 절감(더 높은 와트시/리터, 빠른 충전)을 통해 프리미엄을 정당화하는 데 있음. • 공급망: 실란 전구체 가용성 및 비용이 주요 위험 요인.
투자 논지	성공 가능성: 1. ATL/HONOR와의 소비자 가전 대량 생산 입증으로 제조 가능성 검증. 2. 글로벌 입지(한국, 미국, 독일)는 파편화되고 정책 주도적인 세계에서 해자(moat) 역할. 3. 견고한 재무 상태(10억 달러 이상 조달)로 단기 자본 지출(capex) 위험 제거. 주요 위험 (보수적 관점): 1. 자동차 양산(SOP) 시점: 미국 매출은 아마도 2027년에 발생; 실라/넥세온보다 약 12-18개월 지연. 2. 단위 경제성: 높은 로딩량과 안정적인 수율 달성 전까지 매출 총 이익률(gross margins) 압박. 3. 중국 경쟁: 중국 기업들은 보호 시장 외에서 가격 경쟁을 통해 우위를 점할 것.
실사 체크리스트	• 매출 증명: 소비자 가전 구매 주문서 및 프로그램별 자동차 양산(SOP) 일정. • 공정/수율: BAM-3의 초도 생산 수율 및 비가역 용량 손실(ICL) 데이터. • 매출원가(COGS): kg당 비용 대 킬로와트시당 절감 비용 분석; 용량 킬로그램당 자본 지출(capex) 강도. • 규제: 미국 IRA 세액 공제를 위한 FEOC 준수 여부 확인. • 지식재산권(IP): 넥세온 소송 이후 자유로운 사업 운영 분석.
잠재적 촉매제	상승 요인: 2026년 자동차 양산(SOP) 언급; 팩 수준에서 와트시/리터 25-30% 이상 개선; 대규모 프리리튬화. 하락 요인: 미국 일정 추가 지연; 신규 생산 능력으로 인한 중국발 가격 충격; 수율 문제로 실리콘 로딩량 감소 강요.
결론	• 시장: 거대하고 단계적 채택(혼합형 우선). 정책이 지역별 승자 창출. • 그룹14: 신뢰할 수 있는 전기차 파이프라인, 투명한 지배구조, 충분한 현금을 갖춘 소비자 가전 분야의 카테고리 리더. 전기차 매출은 2026-2027년에 가시화될 전망. • 경쟁: 실라/넥세온이 자동차 양산(SOP)에 먼저 도달할 가능성 높음(2025년). 중국은 정책이 적용되지 않는 곳에서 비용 우위 유지. • 가치 평가: 후기 단계 투자는 자동차 양산(SOP) 증명, 높은 수율, 그리고 매출 총 이익률 30% 이상 달성 경로가 필요. 그렇지 않으면 A/B 라운드와 동등한 위험을 수반.

본 내용은 투자 조언이 아닙니다.