베이징, 희토류 수출 전면 통제하며 장악력 강화
중국, 해외 영향력 확대하며 글로벌 기술 공급망 압박
베이징 — 중국이 기술 무역 전쟁에서 중대한 한 방을 날렸다. 목요일, 중국 상무부는 베이징의 권한을 국경 너머로 크게 확장하는 두 가지 새로운 수출 통제 규정을 발표했다. 이 규정들은 전기차, 풍력 터빈, 방위 시스템, 그리고 세계에서 가장 진보된 반도체들의 공급망을 뒤흔들 위협을 가하고 있다.
즉시 발효되는 이 조치들은 거의 모든 희토류 기술 수출에 대한 허가를 요구한다. 더욱이 이 조치들은 중국 희토류나 기술이 미량이라도 사용된 경우, 전 세계 어디에서 제조된 제품이라도 감독권을 주장한다. 중국이 전 세계 공급량의 거의 90%를 정제하고 현대 기술을 구동하는 대부분의 자석을 생산하는 산업에서, 이는 결코 작은 움직임이 아니다.
분석가들은 이 시점이 우연이 아니라고 말한다. 고위급 외교 회담이 임박한 가운데, 베이징은 희토류 지배력을 더 광범위한 무역 및 기술 협상에서 지렛대로 사용하려는 의도를 보이고 있다.
두 가지 발표, 하나의 목적
첫 번째 명령인 공고 62호는 기업이 허가를 받지 않으면 희토류 기술 수출을 금지한다. 여기서 '기술(know-how)'은 광범위하게 정의된다. 이는 설계 파일과 공정 코드부터 제련 기술 및 재활용 방법에 이르기까지 모든 것을 포함한다. 심지어 중국 내에서 외국 기업에 이러한 지식을 이전하는 것도 이제 '수출'로 간주된다.
두 번째 규정인 공고 61호는 12월 1일 발효된다. 미국 수출 제한을 느슨하게 본떴지만 그 원칙을 뒤집은 이 규정은, 외국 기업이 최종 제품 가치의 0.1% 이상에 해당하는 중국 희토류를 포함하는 모든 제품을 수출하기 전에 중국의 승인을 받도록 요구한다. 이는 매우 낮은 기준이다. 또한 완제품에 실제 중국산 재료가 포함되어 있는지 여부와 관계없이 중국 기술이 제조에 사용된 경우에도 적용된다.
모든 것을 아우르는 낮은 문턱
0.1%라는 문턱은 단순히 기술적인 것이 아니라 전략적이다. 이는 스마트폰과 자동차 센서부터 산업용 모터에 이르기까지 거의 모든 현대 제품을 묶어 넣는다. 더 큰 장치에 들어가는 작은 자석 하나를 상상해 보라. 그것만으로도 라이선스 요구사항이 발생할 수 있다.
다국적 기업에게 이는 규제 준수 악몽을 초래한다. 많은 기업들은 이제 동일한 선적에 대해 워싱턴과 베이징 양쪽으로부터 승인을 받아야 할 것이다. 군사 응용 분야는 자동으로 거부되며, 14나노미터 이하의 최첨단 반도체나 고급 메모리 칩은 엄격한 심사를 받는다. 의료 또는 재난 구호와 같은 인도적 용도만이 신속 처리된다. 그럼에도 불구하고 기업은 영업일 기준 10일 이내에 보고서를 제출해야 한다.
위기에 처한 시장
당장의 우려는 공급망의 혼란이다. 제조업체들은 12월 마감일 전에 주문을 서두를 것으로 예상되며, 이는 디스프로슘과 테르븀 같은 핵심 재료의 가격을 상승시킬 것이다. 일부 분석가들은 내년에 특수 자석 가격이 15% 이상 변동할 것으로 예측한다.
허가 지연으로 인해 리드 타임이 몇 주에서 몇 달로 늘어날 수 있으므로 기업은 더 많은 운전자본이 필요할 수도 있다. 이미 압박을 받고 있는 산업에 있어 이는 또 다른 무거운 부담이다.
서방 국가들은 다변화를 위해 분주히 움직이고 있다. 호주, 미국, 유럽의 기업들은 정부 지원을 받아 희토류 시설을 건설하고 있지만, 중국의 규모와 전문성을 따라잡는 데는 수년이 걸릴 것이다.
베이징의 전략
'수출 통제'라는 건조한 문구 뒤에는 명확한 전략이 숨어 있다. 중국은 국가 안보에 필수적이라고 보는 지적 재산을 보호하는 동시에, 글로벌 제조업체들이 고부가가치 생산을 자국 내에 유지하도록 유도하고 있다.
이 규정들은 또한 베이징이 '유출'이라고 부르는, 외국 기업들이 합작 투자, 서비스 계약 또는 컨설팅 거래를 통해 민감한 기술을 가져가는 것을 막는 것을 목표로 한다. 심지어 유지보수 매뉴얼까지 통제된 수출품으로 취급함으로써 중국은 또 다른 뒷문을 걸어 잠근다.
그리고 지정학적으로는? 베이징에 협상력을 부여한다. 분석가들은 허가가 '관리 무역' 도구로 변모할 수 있다고 믿는다. 이는 민간용 사용 승인은 부여되지만 서류 작업, 조건, 그리고 정치적 고려 사항이 얽혀 있다는 의미이다.
두 갈래로 나뉘는 세계
글로벌 제조 지도는 곧 매우 다르게 보일 수 있다. 기업들은 냉혹한 선택에 직면했다: 제품에 중국산 부품을 유지하고 베이징의 감독을 수용하거나, 완전히 '중국 없는(China-free)' 공급망을 구축하는 것이다. 두 번째 옵션은 재설계, 비용이 많이 드는 테스트, 그리고 많은 경우 성능 저하를 의미한다.
전기차를 예로 들어보자. 효율적인 모터를 구동하는 강력한 네오디뮴 자석은 대부분 중국에서 온다. 자동차 제조업체들은 이제 중국의 라이선스를 따를 것인지, 아니면 부피, 비용 또는 비효율성을 증가시키는 대안으로 전환할 것인지 결정해야 한다. 풍력 터빈 제조업체들도 같은 딜레마에 직면해 있다.
투자자 유의사항
투자자들에게 희토류 시장은 훨씬 더 흥미로워졌다. 규제 준수와 안보가 비용보다 중요해지면서, 심지어 미미한 비(非)중국산 가공 또는 자석 생산 능력을 가진 기업들도 갑자기 가치 있게 보인다. 전문가들은 G7 정부가 2026년 중반까지 이러한 프로젝트에 5억 달러 이상을 쏟아부을 수 있다고 생각한다.
중국 기업들도 국내 시장에 대한 장악력을 강화할 수 있지만, 베이징은 전략 산업의 경쟁력을 유지하기 위해 가격을 통제할 가능성이 있다. 제조업체들이 대안을 찾음에 따라 재활용, 즉 오래된 전자제품에서 '도시 광산'을 통해 희토류를 추출하는 것 또한 활성화될 수 있다.
시행과 미해결 과제
많은 의문이 남아 있다. 베이징은 중국 외부에서 자국 규정을 얼마나 강하게 시행할 것인가? 세계무역기구(WTO)가 이 분쟁에 휘말릴 것인가? 국제 변호사들은 1년 이내에 이의 제기가 있을 가능성이 높다고 예측한다.
그동안 기업들은 원자재뿐만 아니라 제조 기술의 출처까지 추적하여 공급망을 가장 작은 부분까지 감사해야 한다. 은행, 운송업체, 세관 중개업체는 이제 새로운 실사 책임을 지게 되어, 일상적인 선적조차 더 느리고 복잡해질 것이다.
다음 단계는?
단기적으로는 혼란이 예상된다. 가격은 요동치고, 규제 준수 팀은 분주해질 것이며, 일부 제품 출시는 지연될 수 있다. 1, 2년 이내에 베이징이 상업적 용도에 대한 허가를 자유롭게 부여할 것인지, 아니면 정치적 무기로 사용할 것인지에 따라 더 명확한 패턴이 나타날 것이다.
많은 분석가들은 이것이 단지 시작에 불과하다고 생각한다. 역사가 보여주듯이, 중국은 다음 해 안에 제한 품목 목록에 더 많은 항목을 추가하여 전략적이라고 판단하는 산업에 대한 통제를 더욱 강화할 수 있다.
현재로서는 메시지가 분명하다: 희토류에 관해서는 세계가 베이징의 규칙에 따르거나, 희토류 없이 살 방법을 찾아야 할 것이다.
하우스 투자 논지
| 범주 | 세부 내용 및 분석 |
|---|---|
| 발생한 일 | 중국 상무부가 두 가지 주요 통제를 시행했다: • #62호 (2025년 10월 9일 발효): 허가 없이 희토류 기술(know-how) (채굴부터 자석 제조/재활용까지) 수출 금지. "수출"에는 데이터, 코드, 그리고 외국인에게 국내에서 이전하는 것도 포함. • #61호 (2025년 12월 1일 발효): 중국식 해외직접생산품규칙(FDPR). 외국 제품이 중국산 통제 희토류를 0.1% 이상 포함하거나 중국 희토류 기술을 사용하여 제조된 경우 중국 허가 필요. 군사 목적 사용자는 거부 추정; 첨단 반도체/AI는 개별 심사. |
| 기본 시나리오 (12-18개월) | 전면적인 금수 조치가 아닌 라이선스 압박으로 이원화된 시장 형성 예상. 비민감 민간 용도는 승인되겠지만 지연될 것. 방위/반도체 공급은 어려움을 겪을 것. 이는 주요 산업(EV, 풍력, 방위)에 대한 결정적인 제약이다. |
| 시장 영향 | • 가격: 자석 프리미엄(특히 디스프로슘/테르븀)의 산발적인 급등, 운전자본 증가, 리드 타임 장기화. • 규제 준수: 0.1% 소량 허용 기준 및 "기술 사용 제조" 조항으로 인해 많은 서방/일본 제품 품목이 중국 관할권에 포함되어 비용이 많이 드는 BOM 재설계 또는 중국 내 생산 강제. |
| 포지셔닝 및 투자 아이디어 | 1. "중국 내부": 선도적인 중국 자석/합금 생산 기업에 대한 롱(IP 해자로부터 이점). 2. "중국 없는" 공급망: LYNAS (LYC), MP Materials (MP), **Neo Performance (NEO)**에 대한 롱. 핵심 롱 포지션과 옵션성을 결합한 바벨 전략. 3. 자석 대안: 페라이트 모터용 **니덱 (Nidec, 6594)**에 대한 롱; NdFeB 노출 OEM과 페어 트레이드. 4. 다운스트림 사용자: BYD는 영향 적음. 테슬라, VW, 베스타스, GE, 방위 산업 주요 기업(LMT, NOC)은 마진 압박/공급망 위험에 직면. OEM 롱 포지션을 희토류 공급 기업으로 헤지. |
| 구체적인 예측 (확률) | 1. 지연이 있지만 민간 OEM에 대한 정기적 승인이 있는 관리 무역: ~60% 2. 2026년 2분기까지 자석/재활용에 대한 G7/EU 보조금 물결 (>5억 달러): ~70% 3. 2026년 3월까지 디스프로슘/테르븀 자석 프리미엄에서 15% 이상의 변동성: ~65% 4. 6-9개월 이내에 역외 적용에 대한 WTO 이의 제기: ~55% 5. 12개월 이내에 통제 목록 추가 확대: ~50% |
| 트레이드 언더라이팅 | • "중국 기술 사용 제조" 및 0.1% 규정에 대한 노출 매핑. • 이원화된 BOM 구축; 중국 외 지역에서 자석 비용 5-10% 상승 모델링. • 리드 타임에 30-90일 추가 및 재고 가정 상향 조정. • 신뢰할 수 있는 비(非)중국 프로젝트에 옵션 가치 부여. |
| 주요 위험 | • 중국이 "일반 허가"를 발행하여 가격 프리미엄이 줄어듦. • 글로벌 경기 둔화로 EV/풍력 수요 감소. • 중간 업체를 통한 우회 경로로 시행 효과 약화. • 미국/EU 보복으로 인한 정책 변동. |
| 즉각적인 관찰 항목 | 1. 상무부의 첫 라이선스 결정 및 처리 시간. 2. 리드 타임 연장에 대한 고객 발표. 3. G7/EU의 정책 및 보조금 대응. 4. 자석 프리미엄 및 계약 리드 타임 (산화물 가격뿐만 아니라). 5. 역외 적용 규정(#61호)에 따른 첫 집행 뉴스. |
투자 조언 아님