거대 제약사의 중국 문제: GSK의 대규모 정리해고, 다국적 기업의 재편을 보여주다
영국 제약 대기업은 후퇴하는 것이 아니라 재편하고 있다. 앞으로 일어날 일은 서구 제약사들이 세계에서 두 번째로 큰 헬스케어 시장에서 어떻게 살아남을지 결정할 수 있다.
10월 말부터 11월 중순 사이에, 중국 내 수천 명의 GSK 직원들은 그들이 두려워하던 이메일을 열게 될 것이다. 일부는 직장을 유지할 것이고, 다른 일부는 그렇지 못할 것이다. 그만큼 간단하고, 그만큼 잔인하다.
내부 문건에 따르면 이 영국 제약 대기업은 중국 사업장 전반에 걸쳐 대규모 정리해고를 계획하고 있다. 그러나 여기에 반전이 있다. 이것은 공황으로 인한 엑소더스가 아니다. 대신 GSK는 애널리스트들이 미래에 대한 '계산된 베팅'이라고 부르는 것을 실행하고 있으며, 다른 서구 제약사들이 이를 면밀히 주시하고 있다.
회사는 무게 중심을 옮기고 있다. 전통적인 호흡기 질환 영업팀은 사라지고 대신 특수 의약품에 대한 집중도가 높아지고 있다. 항암제, 혈액 치료제, 간염 치료제, 그리고 고부가가치 백신이 여기에 해당한다. 더 적은 팀이 더 비싼 제품을 더 특정된 고객층에 판매하는 것을 생각해 보라.
현재 GSK의 중국 직원들은 내부 메모에서 '불안한 대기 기간'이라고 완곡하게 표현하는 시기를 겪고 있다. 그 메커니즘은 냉혹하다. 직원들은 내부 경쟁에 참여한다. 승자는 남고, 패자는 근속연수와 3개월치 급여를 합산한 퇴직금을 받는다 – 내부자들은 이를 'N+3'이라고 부른다. 일부는 재배치를 기다리며 대기 상태에 놓일 수도 있지만, 대부분은 그렇지 않을 것이다.
하지만 GSK는 최근 연간 전망치를 상향 조정했다. 매출은 67% 증가할 것으로 예상된다. 핵심 수익은? 1012% 증가. 이는 후퇴 모드에 있는 회사의 수치가 아니다.
GSK를 넘어 이 문제가 중요한 이유
이러한 움직임을 연구한 투자 분석가들은 더 큰 일이 벌어지고 있다고 본다. 한 평가에서는 "이는 현지 축소와 전략적 심화이지, 철수가 아니다"라고 언급한다. 즉, GSK는 불필요한 부분을 줄이면서 중요한 곳에 집중하고 있다는 뜻이다.
증거들이 이를 뒷받침한다. 이달 초 중국 규제 당국은 GSK의 블록버스터 대상포진 백신인 '싱그릭스(Shingrix)'의 적용 대상을 고위험군 18세 이상 성인으로 확대하는 것을 승인했다. 그리고 GSK가 지난 7월 중국 제약 대기업 헝루이(Hengrui)와 체결한 125억 달러 규모의 파트너십을 기억하는가? 이는 "우리가 떠나고 있다"는 의미와는 거리가 멀다.
무엇이 정말로 이러한 움직임을 이끌고 있는가? 두 단어: 1인당 생산성. GSK는 중국 시장 점유율을 3%에서 5%로 끌어올리기를 원한다. 그러나 여기서 중요한 점은, 그들은 그 목표를 달성하기 위해 수천 명의 영업 사원을 더 고용하지 않는다는 것이다. 대신, 더 적은 수의 사람들이 더 높은 마진의 특수 의약품을 판매하는 것에 베팅하고 있다.
이 계산은 냉혹하게도 이치에 맞는다. 중국의 2024년 의약품 가격 협상은 평균 63% 가격을 인하했다. 항암제는 국가 건강보험 적용 목록에 우선적으로 등재되었지만, 그런 할인율로는 더 이상 일반 의약품을 판매하는 수많은 영업 사원을 감당할 수 없다.
제약 산업의 인력 감축
GSK만 이런 고통을 겪는 것이 아니다. 전혀 그렇지 않다. 전 세계 제약사들은 2025년 9월까지 39,000개 이상의 일자리를 줄였는데, 이는 전년 대비 75% 증가한 수치이다. 6개의 주요 기업이 이러한 감축의 대부분을 주도했다.
노보 노디스크는 9월에 9,000명을 감원했는데, 이는 전체 직원의 11%에 해당한다. 머크는 2027년까지 30억 달러를 절감하기 위해 6,000개 직책을 감축했다. 브리스톨 마이어스 스큅은 최대 3,000개 직책을 감축 대상으로 삼았다. 모더나는 코로나19 관련 매출이 급감한 후 직원의 10%를 해고했다.
그러나 중국은 데이터 보안법이나 수출 통제로 인해 철수하는 기술 기업의 사례와는 다르다. 서구 제약사들은 시장을 포기하는 것이 아니라, 그곳에서 사업을 운영하는 방식을 재창조하고 있다.
아스트라제네카는 작년에 중국에 10억 달러 이상을 새로운 R&D 투자에 쏟아부었다. 존슨앤드존슨과 머크는 임상 시험 운영을 유지하면서 인력을 선별적으로 감축했다. 왜일까? 중국의 고령화 인구는 정교한 치료법을 필요로 한다. 그것도 아주 많이. 규제 문제에도 불구하고, 그 기회는 여전히 엄청나다.
파트너십 전략
중국에서 생존하는 것은 점점 더 현지 바이오텍 기업들과의 파트너십을 의미한다. 이는 협상의 여지가 없는 필수가 되었다. 중국 기업들은 규제 전문성, 확고한 유통망, 그리고 진정한 의약품 개발 능력을 제공한다. 서구 제약사들에게 이 파트너십은 정치적 보호막과 임상을 위한 방대한 환자 풀에 대한 접근을 제공한다.
GSK의 헝루이 거래는 이를 잘 보여준다. 그들은 만성 폐 질환 치료제인 HRS-9821을 공동 개발하고 있다. 이 자산은 이미 규제 승인을 받은 '트렐리지(Trelegy)'를 포함하여 GSK의 기존 중국 포트폴리오와 잘 어울린다. 위험은 공유되고, 규제 절차는 잠재적으로 가속화된다. 이론적으로는 모두가 승리한다.
투자 분석가들은 이것이 철수 전략이 아니라고 강조한다. 한 분석가는 "지정학적 수사에도 불구하고 2025년까지 서구-중국 바이오텍 라이선스 거래가 사상 최고치를 기록했다"고 언급했다. 거친 언쟁에도 불구하고 자금은 계속 유입되고 있다.
무엇이 잘못될 수 있을까
여전히 많은 것이 불확실하다. GSK는 이 정리해고를 공식적으로 확인하지 않았다. 최종 감원 명단은 아직 확정되지 않았다. 그리고 단기 매출에 타격을 주지 않으면서 내부 경쟁을 실행하는 것은? 그것은 까다로운 일이다.
더 큰 정책적 폭풍이 지평선 너머로 다가오고 있다. 다음 의약품 가격 협상에서는 50~60%의 추가 가격 인하가 부과될 수 있다. 이는 인력 감축으로 인한 수익성 증가를 무효화할 것이다. 바이오텍 라이선싱 및 잠재적 관세에 대한 미중 긴장은 더 많은 위험을 추가한다. 하지만 2025년의 활발한 거래 활동은 기업들이 아직 크게 동요하지 않고 있음을 시사한다.
휴대폰을 강박적으로 확인하는 수천 명의 GSK 중국 직원들에게 다음 몇 주는 모든 것을 결정할 것이다. 내부 소통에서는 아이러니하게도 퇴직금 수령자들을 "행운아"라고 부른다. 다른 이들은 합리화되고 전문화된 운영이라는 경영진의 비전을 실행하는 데 기여하기 위해 경쟁에서 살아남을 것이다.
청사진이 드러나다
가장 중요한 것은 이것이다: GSK는 단순히 일자리를 줄이는 것이 아니다. 그들은 청사진을 쓰고 있다. 다국적 제약사들이 중국의 거대하지만 냉혹한 시장에서 어떻게 수익성을 유지할 수 있을까? 순수한 힘으로가 아니라, 외과적 정밀함으로.
다른 제약사들이 주시하고 있다. 일부는 이미 따르고 있다. 제약 산업의 중국 전략은 우리 눈앞에서 변화하고 있다. 적응하는 기업들은 번성할 수도 있다. 그렇지 않은 기업들은? 글쎄, 후회할 만큼 오래 남아있지 못할 것이다.
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