빌더.ai, 파산 절차 돌입: 기술 유니콘의 극적인 몰락
영국 AI 스타트업 거물, 경쟁 치열한 로우코드 개발 시장에서 재정적 문제가 드러나며 행정 관리 절차에 들어가다
영국에서 가장 유망한 기술 유니콘 중 하나로 한때 평가받았던 빌더.ai가 오늘(2025년 5월 20일) 파산 절차에 들어가 회사의 업무를 감독할 관리인을 선임할 것이라고 발표했습니다. 런던에 본사를 둔 이 인공지능 스타트업은 AI를 사용하여 맞춤형 애플리케이션을 개발하는 데 특화되어 있었으며, 마이크로소프트와 카타르 투자청을 포함한 업계 거물들로부터 상당한 투자를 유치했습니다.
사친 데브 더걸(스스로를 "최고 마법사"라 칭함)이 2016년에 설립한 빌더.ai는 설립 이후 총 4억 5천만 달러 이상의 자금을 조달했습니다. 이 회사는 로우코드/노코드 애플리케이션 개발 시장에서 혁신적인 세력으로 자리매김하며, 비기술 팀도 맞춤형 앱을 개발할 수 있도록 지원하는 "AI 마법사" 방식을 제공했습니다.
이번 몰락은 몇 달간 이어진 불안정한 전개 끝에 발생했습니다. 2025년 3월, 블룸버그는 빌더.ai가 이전에 투자자들에게 제공했던 매출 수치를 대폭 낮췄다고 보도했습니다. 회사는 이후 지난 2년간의 재무 상태를 조사하기 위해 감사인들을 고용했습니다. 설립자인 더걸은 2025년 2월 CEO 자리에서 물러났고, 나중에는 영국 법인 이사직에서도 사임했지만, 그룹 이사회에는 계속 남아 있었던 것으로 알려졌습니다.
오늘 발표에서 빌더.ai는 실패의 원인을 "과거의 결정"으로부터 회복하지 못했기 때문이라고 설명했습니다. 이는 한때 영국에서 가장 많은 자금을 지원받았던 기술 스타트업으로 평가받던 기업에게 충격적인 몰락입니다.
주요 내용
- 재정 거버넌스 문제: 빌더.ai는 2023년 7월 이후 최고재무책임자(CFO) 없이 운영되었으며, 설립자와 오랫동안 관계를 맺어온 감사인에게 의존(이해 상충 우려 제기)했고, 여러 소규모 감사 법인을 빠르게 변경한 자회사들을 운영했습니다.
- 경영진 혼란: 설립자 사친 데브 더걸은 인도에서의 법적 조사와 증대하는 거버넌스 의문 속에서 물러나며 중요한 시기에 이사회 연속성을 해쳤습니다.
- 운영상의 어려움: 회사는 제대로 검증되지 않은 중동 지역 리셀러 채널에 과도하게 의존하여 시기상조의 수익 인식이 발생했으며, 자금 소진율이 지속 가능한 성장을 앞질렀습니다.
- 시장 포지셔닝의 어려움: 주요 공급업체들이 로우코드 플랫폼에 AI를 점점 더 많이 통합하면서, 빌더.ai의 독자적인 가치 제안은 경쟁 환경에서 고유한 매력을 잃었습니다.
심층 분석
빌더.ai의 몰락은 단순히 한 회사의 실패 그 이상을 의미합니다. 이는 빠르게 진화하는 로우코드/노코드 개발 시장 내의 더 넓은 트렌드와 과제를 보여줍니다.
글로벌 로우코드 개발 플랫폼 시장은 초기 과장된 관심에서 주류 도입으로 전환되었습니다. 2024년 287억 5천만 US달러 규모로 평가받았으며, 2025년에는 373억 9천만 US달러에 도달할 것으로 예상됩니다. 2032년까지 2,644억 US달러로 성장할 것이라는 전망(32.2%라는 놀라운 연평균 성장률 기록)을 보면 잠재력은 여전히 막대합니다. 유사하게, AI 코드 도구 부문은 2024년 67억 US달러 규모였으며, 2030년까지 연평균 성장률 25.2%로 성장하여 257억 US달러에 도달할 것으로 예상됩니다.
빌더.ai는 개발, 품질 보증(QA), 데브옵스(DevOps), 지원을 한데 묶는 엔드 투 엔드 AI 조립 라인 방식으로 이 시장에서 고유한 입지를 구축하려고 시도했습니다. 그러나 궁극적으로 마이크로소프트 파워 플랫폼(월간 활성 사용자 5,600만 명 및 전년 대비 27% 성장), 멘딕스(가트너 8년 연속 "리더" 선정), 아웃시스템스, 아피안과 같은 잘 정립된 기업들과 효과적으로 경쟁하는 데 실패했습니다.
이 경쟁업체들은 빌더.ai가 고전했던 영역인 더 강력한 거버넌스, 입증된 투자수익률(ROI), 낮은 전환 위험을 제공했습니다. 예를 들어, 마이크로소프트 파워 앱스는 제3자 연구에 따르면 206%의 ROI와 50% 더 빠른 개발 시간을 자랑하며, 막대한 네트워크 효과와 강력한 Office 365 통합의 이점을 누리고 있습니다.
빌더.ai의 몰락은 여러 주요 요인에 기인한다고 볼 수 있습니다.
- 투자자 신뢰 약화: 재무제표 재작성과 거버넌스 부실은 총 4억 5천만 US달러를 투자했던 후원자들을 경악하게 했습니다.
- 차별성 상실: AI 기능이 기존 로우코드 플랫폼의 표준 기능이 되면서, 빌더.ai의 고유 판매 제안(USP)이 약화되었습니다.
- 광범위한 투자 위축: 기술 투자 전반의 둔화는 명확한 수익성 확보 경로가 없는 기업들의 자금 여력을 감소시켰습니다.
더 넓은 생태계에 미치는 영향은 상당합니다. 벤처 투자가들은 향후 투자 시 감사 품질, 투명한 수익 인식, 경험 많은 리더십 팀을 강조할 가능성이 높습니다. 중견 플랫폼 간의 M&A를 통한 시장 통합이 예상되며, 소프트웨어 공급업체와 시스템 통합 업체 간의 더 깊은 제휴도 나타날 것입니다. 혁신은 점점 더 특정 산업 분야별 가속기, AI 기반 라이프사이클 관리, 로우코드 내장 분석에 집중될 것입니다.
알고 계셨나요?
- 2025년까지 새로운 비즈니스 애플리케이션의 70%가 로우코드/노코드 플랫폼에서 구축될 것으로 추정되며, 이는 이 분야의 전략적 중요성을 보여줍니다.
- 빌더.ai의 자회사들은 싱가포르의 한 감사 법인과 협력했는데, 이 법인은 이전에 암호화폐 헤지펀드 쓰리애로우즈캐피탈(Three Arrows Capital)이 파산하기 전에 감사했던 곳입니다. 이는 잠재적인 거버넌스 문제의 조기 경고 신호였습니다.
- 회사는 재정 거버넌스 개선 노력의 일환으로 "통합 감독을 위한 빅4 내부 감사 법인과 빅4 법정 그룹 감사인"을 고용했다고 주장했지만, 이러한 조치는 궁극적으로 불충분하다는 것이 입증되었습니다.
- 경쟁이 치열한 로우코드/노코드 시장에서 실행 규율, 신뢰할 수 있는 재무 상태, 명확한 차별화는 기술 혁신만큼이나 장기적인 성공에 중요하다는 것이 입증되었습니다.
- 빌더.ai의 2023년 매출은 1억 4천만 US달러로 하향 수정되었고, 리셀러 계약이 기대에 미치지 못하면서 2024년 상반기 예상치도 25% 삭감되었습니다. 이는 비즈니스 모델에 근본적인 문제가 있음을 시사합니다.
빌더.ai의 극적인 부상과 몰락은 기술 산업에 대한 경고 사례가 됩니다. 특히 경쟁이 심화되고 성숙해지는 시장에서 운영되는 AI 스타트업들에게는 기술 혁신만큼이나 재무 투명성과 거버넌스가 중요하다는 점을 강조합니다.