캐나다 포스트, 재정적 벼랑 끝에 서다: 노동자 초과근무 금지 조치로 위기 심화
오타와 — 오타와 외곽에 위치한 거대한 우편물 처리 시설에는 컨베이어 벨트의 평범한 윙윙거리는 소리 대신 섬뜩한 정적이 감돌고 있다. 배달되지 않은 소포 더미는 가동이 중단된 분류대 사이에 임시 바리케이드를 형성하고 있다. 한 명의 직원은 시간을 알리는 듯 의례적으로 시계를 응시한다. 초과근무 금지 조치로 인해 8시간 근무가 끝나면 미완성된 업무가 남아있더라도 그녀는 자리를 떠난다.
캐나다 전역의 우편 네트워크에서 재현되고 있는 이 장면은 156년 역사의 기관이 현재 내부 문서에서 "사실상의 지불 불능"이라고 노골적으로 묘사하는 위태로운 상황에 처해 있음을 보여준다.
캐나다 포스트 노동자들의 전국적인 초과근무 금지 조치는 월요일로 4일째에 접어들었으며, 이는 캐나다에서 가장 오래된 공공 서비스 중 하나를 영구적으로 재편할 위협이 되는 심각한 재정 위기의 가시적인 증거가 되고 있다. 소포 물량이 이미 작년 대비 50% 급감했고, 7월에는 5억 달러 규모의 채권 상환이 임박한 상황에서, 이번 분쟁은 단순히 노사 갈등을 넘어선 존재론적 위기 상황으로 번졌다.
캐나다 포스트 파업 (사진: arcpublishing.com)
완벽한 폭풍: 재정 붕괴와 노동 위기의 충돌
캐나다 포스트의 재정 궤적은 공공기관의 완만한 쇠퇴라기보다는 기업의 죽음의 나선(death spiral)에 가깝다. 영업 손실은 2022년 5억 4,800만 달러에서 2023년 7억 4,800만 달러로 급증했으며, 2026년까지 기본적인 의무를 이행하기 위해서만 연간 10억 달러의 정부 보조금이 필요할 것으로 예상된다.
공기업(Crown corporations) 전문 수석 은행 분석가는 "우리가 목격하는 것은 단순히 또 다른 노동 분쟁이 아닙니다. 이것은 시대에 뒤떨어진 비즈니스 모델이 현대 시장 현실과 충돌하며 서서히 전개되는 과정입니다."라고 설명한다.
연방 정부는 1월에 운영 유지를 위해 10억 달러의 긴급 대출을 제공했지만, 이는 해결책이라기보다는 임시방편에 불과하다. 채권 시장은 캐나다 포스트의 신용도에 대한 심판을 내렸다. 이 기업의 2025년 7월 만기 채권은 최근 달러당 91센트에 거래되었고, 위험도가 높은 9.7%의 수익률을 기록했다. 이는 동등한 정부 증권 대비 약 725 베이시스 포인트의 스프레드(가산금리)다.
한편, 캐나다 우편 노동자 조합(Canadian Union of Postal Workers, CUPW)이 대변하는 캐나다 포스트 노동자들은 자신들이 존재론적 위협으로 간주하는 것에 맞서 싸우고 있다. 금요일 자정부터 시작된 초과근무 금지 조치는 55,000명 이상의 우편 노동자들이 8시간 근무일 또는 40시간 근무 주간을 초과하는 것을 금지한다.
협상 그 이상: 우편 서비스의 구조적 변화
일요일 협상에서 양측의 큰 입장 차이가 드러났다. CUPW는 임금, 장애 수당, 주말 소포 배달, 인력 수준에 대한 "포괄적이고 실용적이며 실행 가능한 해결책"이라고 부르는 안을 제시했다. 캐나다 포스트는 이를 "상세히 검토"하고 "조만간" 답변하겠다고 약속했다.
사측의 최신 제안은 첫해 6%, 그 다음 해 3%, 셋째 및 넷째 해 각각 2%의 임금 인상을 포함하며, 이는 계약 기간 동안 총 13.59%의 복합 증가율이다. 노조 관계자들은 특히 캐나다 포스트가 주말 배달을 위해 비정규직을 도입하려는 동시 제안을 고려할 때, 이는 고용 안정성을 위협한다고 보며 불충분하다고 여긴다.
전 세계 우편 시스템을 연구해 온 한 노동 경제학자는 "이 분쟁은 근본적으로 우편 서비스가 공공재로 남을 것인지, 아니면 은밀한 민영화의 또 다른 희생양이 될 것인지에 관한 것입니다. 초과근무 금지 조치는 캐나다 포스트의 전체 운영 모델이 직원들의 무급 또는 저임금 노동력 착취에 얼마나 의존하고 있는지를 드러냅니다."라고 말했다.
지난 겨울 32일간의 전국 파업 이후 설립된 산업조사위원회는 우편 서비스를 완전히 변화시킬 수 있는 권고안을 발표했다. 여기에는 매일 방문 배달을 단계적으로 중단하고, 물량에 따라 우편 배달원의 경로를 매일 변경하는 "동적 경로 설정(dynamic routing)"을 도입하는 것이 포함된다. 이는 사실상 우편 노동자들을 공무원이라기보다는 긱 경제(gig economy) 계약직 노동자처럼 대우하는 것이다.
우편 공백 속 시장의 승자와 패자
캐나다 포스트가 고군분투하는 동안, 민간 물류 회사들은 이러한 불확실성을 기회로 삼고 있다. 캐나다 최대 화물 및 소포 운송업체인 TFI 인터내셔널은 지난 11월 파업 이후 토론토 증권 거래소(TSX)보다 약 15%포인트 높은 성과를 보였으며, 최근에는 CAD 120.08에 거래되었다.
캐나다 포스트에서 경쟁사로 넘어가는 시장 점유율 1%포인트는 페덱스(FedEx)와 같은 경쟁사에게 약 6천만 달러의 매출을 의미한다. 페덱스는 물류 부문 전반의 시장 약세에도 불구하고 금요일에 USD 216.61에 거래되었다.
토론토 소재 헤지펀드의 포트폴리오 매니저는 "시장은 공공 우편 인프라에서 민간으로의 구조적인 가치 이전을 효율적으로 가격에 반영하고 있습니다. 문제는 캐나다 포스트가 시장 점유율을 잃을 것인지가 아니라, 상황이 진정되었을 때 얼마나 남을 것인가입니다."라고 언급한다.
특히 농촌 지역의 중소기업들에게는 이 상황이 불가능한 딜레마를 야기한다. 캐나다 독립 사업 연맹(Canadian Federation of Independent Business, CFIB)의 설문조사에 따르면 농촌 상인의 68%가 배송을 위해 주로 캐나다 포스트에 의존하며, 대안은 제한적이거나 엄청나게 비싸다.
매니토바 북부에서 수제 용품을 전국으로 배송하는 한 중소기업주는 "캐나다 포스트가 재채기하면 캐나다 농촌은 폐렴에 걸립니다. 민간 택배 회사들은 아예 우리에게 서비스를 제공하지 않거나, 캐나다 포스트보다 세 배나 비싸게 요금을 청구합니다. 이것은 단순히 우편물에 대한 문제가 아니라, 농촌 지역사회가 디지털 경제에 참여할 수 있는지에 대한 문제입니다."라고 말한다.
전략적 계산: 정치적, 재정적 최종 국면
이번 분쟁의 해결은 재정적 계산만큼이나 정치적 계산에 달려 있다. 2025년 말 연방 선거가 예정되어 있어, 정부는 단체 교섭권을 훼손하는 것처럼 보이지 않으면서 우편 서비스를 안정화해야 하는 강한 압력에 직면해 있다.
신용 시장은 정치적 배경을 드러낸다. 캐나다 포스트의 채권이 위험한 수준에서 거래되고 있지만, 정통한 투자자들은 연방 정부가 선거 운동을 불과 몇 주 앞두고 실제 디폴트를 허용할 가능성이 낮다는 것을 인식하고 있다. 이는 채권 트레이더들이 "액면가 회귀(pull-to-par)" 기회라고 부르는 것을 만들어낸다. 예상대로 정부가 개입한다면 채권 보유자들은 상당한 가격 상승을 볼 수 있을 것이다.
그러나 재무부가 새로운 정부 선급금을 "격리(ring-fence)"하여 기존 채권 보유자들을 사실상 후순위로 만드는 잠재적 법안에 대해 논의하면서 새로운 위험이 부상하고 있다. 이는 신용 분석가들이 재조정 협상에서 지렛대(leverage)로 사용될 수 있는 "기술적 디폴트의 10% 꼬리 위험(tail risk)"이라고 묘사하는 상황이다.
노동 분쟁 자체는 여러 가지 방향으로 전개될 수 있다. 현재 협상이 실패하면 CUPW는 순환 파업이나 전면적 업무 중단으로 확대될 수 있다. 그러면 연방 정부는 지난 11월-12월 파업이 32일간의 혼란 끝에 중단되었을 때처럼, 업무 복귀 법안을 시행할 수도 있다.
캐나다 포스트의 미래: 세 가지 시나리오
업계 전문가들은 캐나다 포스트의 세 가지 잠재적 미래를 제시한다:
가장 가능성이 높은 시나리오(확률 55%)는 기업이 매일의 배달 경로를 최적화하는 "동적 경로 설정(dynamic routing)"을 사용하여 주 3회 배달을 포함한 상당한 서비스 축소를 시행하는 것이다. 인력은 약 15% 감소하고, 연간 약 10억 달러의 연방 보조금은 영구적인 예산 항목이 된다