CATL의 60억 달러 승부수: 인도네시아 배터리 메가 프로젝트가 글로벌 EV 공급망을 재편하다
동남아시아, 새로운 니켈 제국의 여명
인도네시아 자카르타 — 동부 할마헤라의 열대 기후 아래, 불도저들이 동남아시아 최대 녹색 배터리 생태계가 될 곳에 첫 삽을 뜬다. 중국 배터리 대기업 CATL과 현지 파트너사들이 7월 1일 출범시킨 야심찬 60억 달러 규모의 인도네시아 배터리 통합 프로젝트는 단순한 해외 투자를 넘어, 향후 수십 년간 전 세계 전기차 배터리가 생산, 재활용 및 통제되는 방식에 근본적인 변화를 가져올 것이다.
카라왕 신산업 도시와 FHT 산업단지 사이 2,000 헥타르에 걸쳐 펼쳐질 이 수직 통합 단지는 니켈을 가공하고, 배터리 소재를 제조하며, 셀을 생산하고, 사용 후 배터리를 재활용하는 폐쇄 루프 시스템을 갖출 것이다. 이 프로젝트는 완전 가동 시 8,000개의 직접 일자리와 35,000개의 간접 일자리를 창출할 것으로 기대된다.
프라보워 수비안토 대통령이 참석하여 강력한 국가 지원 의지를 보인 기공식에 참석한 인도네시아 고위 관계자는 "이 프로젝트는 인도네시아를 단순한 자원 공급자에서 글로벌 녹색 에너지 전환의 초석으로 변화시킬 것"이라고 말했다.
인도네시아의 니켈 전략, 결실을 맺다
이 메가 프로젝트는 인도네시아가 세계 최대 규모의 방대한 니켈 매장량을 고부가가치 산업으로 활용하려는 10년간의 전략이 결실을 맺은 것이다. 2020년 원광석 수출 금지 조치를 시행한 이후, 인도네시아는 2024년 전 세계 정제 니켈 공급량의 61%를 차지했으며, 이 비중은 2028년까지 74%에 달할 것으로 예상된다.
니켈 가공이 번창하고 있는 습한 산업 지대에서, 인도네시아의 도박은 성공적인 것으로 보인다. 이 나라는 강제적인 산업화를 통해 경제 전망을 변화시키며 업계 관계자들이 '니켈 OPEC'이라고 부르는 것을 효과적으로 만들어냈다.
한 선도적인 투자은행의 아시아-태평양 원자재 전략가는 "우리가 목격하고 있는 것은 현대 자원 경제학에서 전례 없는 일"이라며, "인도네시아는 원자재 지배력을 제조 우위로 전환함으로써 배터리 공급망의 규칙을 독자적으로 다시 썼다"고 언급했다.
배터리 그 이상: 산업 생태계가 형성되다
서부 자바에 위치한 CATL 배터리 공장의 1단계는 2026년 말까지 6.9기가와트시(GWh) 규모의 셀과 모듈을 공급할 예정이며, 태양광 저장 생산 라인이 추가될 경우 15GWh, 잠재적으로는 40GWh까지 확장할 계획이다.
생산 능력보다 더 인상적인 것은 이 프로젝트의 포괄적인 범위이다. 완전 가동 시, 통합 시설은 매년 142,000톤의 니켈과 30,000톤의 양극재를 생산하고, 95% 이상의 금속 회수율로 최대 20,000톤의 사용 후 배터리를 재활용할 것이다.
계획된 '등대 공장' 내에서는 CATL의 독자적인 '초극단 제조(Extreme Manufacturing)' 방식이 배터리 출력 kWh당 약 4kWh의 전력 소비로 업계 평균 5kWh에 비해 초저에너지 소비를 약속하며, 효율성과 지속 가능성에 대한 새로운 기준을 수립할 것이다.
완벽한 타이밍인가, 아니면 퍼펙트 스톰인가?
이번 기공식은 글로벌 배터리 산업에 중요한 시점에 이루어졌다. 전 세계 전기차 배터리 수요는 2024년에 950GWh를 넘어섰는데, 이는 전년 대비 25% 증가한 수치이며, 최근에는 모든 애플리케이션을 합쳐 1테라와트시(TWh)라는 상징적인 문턱을 넘었다.
하지만 먹구름이 드리워지고 있다. 업계 분석가들은 전 세계 배터리 제조 능력이 2025년 말까지 3.8TWh에 달할 것으로 예측하는데, 이는 예상 수요인 1.9TWh의 거의 두 배에 달하는 수치로, 업계 전반의 마진에 압력을 가할 수 있는 잠재적 과잉 공급을 시사한다.
한 유럽 싱크탱크의 에너지 전환 연구원은 "CATL은 본질적으로 광산에서 재활용에 이르는 전체 가치 사슬을 확보하는 것이 과잉 공급의 폭풍이 닥쳤을 때 자신들을 보호해 줄 것이라는 60억 달러 규모의 베팅을 하고 있다"며, "모든 단계에서 비용을 통제함으로써, 통합이 덜 된 경쟁사들을 황폐하게 만들 수 있는 가격 전쟁을 견딜 수 있을 것"이라고 설명했다.
환경적 역설
이 프로젝트의 환경적 강점은 복합적인 이야기를 담고 있다. 한편으로는 인도네시아 최초의 재생 에너지 순환 시스템과 국가의 2060년 탄소 중립 서약에 부합하는 첨단 재활용 기능을 특징으로 한다.
하지만 니켈 채굴의 환경 발자국은 여전히 상당하다. 할마헤라와 같은 생물 다양성 지역에서의 노천 채굴 작업은 산림 벌채, 토양 침식 및 수질 오염에 대한 우려를 불러일으킨다. 원주민 공동체와 환경 단체들은 약속된 경제적 이익이 생태학적 비용을 상쇄할 수 있을지에 대해 의문을 제기했다.
인도네시아의 광산 운영을 연구해온 한 환경 운동가는 "이러한 발표에서 종종 빠져 있는 것은 토지 및 수자원 영향에 대한 완전한 설명"이라며, "'녹색 배터리'라는 용어는 이러한 물질을 추출하는 것이 여전히 환경 집약적인 과정이라는 현실을 가리고 있다"고 말했다.
배터리 전쟁의 전략적 체스
이미 세계 시장 점유율 약 40%를 차지하는 세계 최대 배터리 제조업체인 CATL에게 인도네시아 프로젝트는 점점 더 긴장감이 고조되는 지정학적 환경에서 전략적인 묘수이다.
서방 국가들이 중국 배터리 기술에 대한 의존도를 줄이기 위해 서두르는 가운데, CATL이 인도네시아 니켈 공급망에 깊이 통합되면서 일부 분석가들은 이를 '자원 체크메이트'라고 부른다. 이는 핵심 원자재를 확보하는 동시에 서방 시장에 더 가까운 제조 거점을 구축하는 것이다.
자원 안보를 전문으로 하는 한 지정학 분석가는 "이것은 단지 배터리에 관한 것이 아니라, 아시아 및 그 너머에서 향후 10년간의 경제적 영향력에 관한 것"이라며, "CATL은 서방 자동차 제조업체들이 우회하기 어려울 시노-인도네시아 배터리 양두 체제를 효과적으로 만들고 있다"고 지적했다.
투자 시사점: 변동성 시장에서의 계산된 위험
CATL(티커: 300750.SZ)에 주목하는 투자자들에게 인도네시아 프로젝트는 기회와 불확실성을 동시에 제공한다. 2025년 예상 주가수익비율(PER) 17.2배, 기업가치/매출(EV/Sales) 2.14배에 거래되고 있으며, 시가총액은 약 1,610억 달러, 배당수익률은 2.7%로, 예상 성장률 대비 여전히 매력적인 가치를 지닌다.
그러나 실행 위험이 크다. 현재 톤당 약 15,000달러에 거래되는 니켈 가격 변동성은 프로젝트 경제성에 영향을 미칠 수 있으며, 글로벌 배터리 과잉 공급의 위협은 업계 전반의 마진을 압박할 수 있다.
한 아시아 자산운용사의 선임 포트폴리오 매니저는 "CATL의 장기적인 전망에 대해 조심스럽게 낙관하지만, 신중한 포지션 구축을 권한다"며, "인도네시아 프로젝트는 CATL의 경쟁 우위를 강화하지만, 전체 배터리 부문의 주기적 위험을 제거하지는 못한다"고 제언했다.
앞으로의 길
불도저들이 두 프로젝트 현장의 지형을 재편하는 가운데, 업계 관측통들은 이미 파급 효과에 대해 추측하고 있다. LG에너지솔루션, SK온, 파나소닉과 같은 경쟁 배터리 제조업체들은 경쟁력을 유지하기 위해 자원 부국에서 유사한 수직 통합 전략을 추구할 가능성이 높다.
한편, 서방 정부들은 새로이 부상하는 중국-인도네시아 공급망 지배력에 대한 의존도를 줄이기 위해 국내 배터리 이니셔티브를 가속화하고 공급업체를 다변화할 수 있다.
인도네시아 자체적으로는 이 프로젝트가 경제 발전의 분수령이 된다. 세계에서 가장 빠르게 성장하는 산업 중 하나에서 원자재 수출국에서 첨단 기술 제조업체로 전환하는 것이다. 이러한 전환이 지속적인 번영을 가져올지, 아니면 새로운 형태의 자원 의존성을 만들어낼지는 지켜봐야 할 일이다.
확실한 것은 2026년 말 CATL의 인도네시아 생산 라인에서 첫 배터리가 출시될 때, 이는 근본적으로 재편된 글로벌 공급망에서 나올 것이라는 점이다. 이 공급망에서는 권력의 균형이 동쪽으로 결정적으로 이동했으며, 에너지 저장의 미래에는 틀림없이 인도네시아의 흔적이 남아 있을 것이다.