파워 게임: 3조 달러 규모 암호화폐 업계, 워싱턴 규제 시스템 장악하다
황금 회전문 인사: 규제 기관이 피규제 기관이 될 때
워싱턴 D.C. K 스트리트 거리가 내려다보이는 세련된 사무실에서, 전직 증권거래위원회(SEC) 관계자가 몇 달 전 자신이 직접 규제했을 수도 있는 암호화폐 거래소의 규제 준수 프로토콜을 검토하고 있다. 세 블록 떨어진 곳에서는 전직 재무부 자문관이 블록체인 컨소시엄을 위해 스테이블코인 정책 권고안을 작성 중이다. 그리고 의사당(Capitol Hill)에서는 전직 의회 보좌관들이 한때 자신들이 일했던 대리석 복도를 따라 암호화폐 업계 임원들을 안내하며, 내부자만이 아는 정교함으로 미로 같은 권력의 길을 헤치고 있다.
400명 이상의 전직 정부 관료들이 현재 암호화폐 기업에서 일하고 있는 이러한 인재 이동은 현대 금융 역사상 가장 공격적인 규제 영향력 행사 캠페인 중 하나로 평가된다. 워싱턴 내부자들을 체계적으로 영입하려는 암호화폐 업계의 움직임은 트럼프 행정부 하에서 미국 정책의 극적인 변화와 맞물려 있으며, 이는 규제 독립성과 미국 금융 안전장치의 무결성에 대한 심각한 의문을 제기하고 있다.
"우리가 목격하는 것은 단순히 업계와 정부 간의 전형적인 인력 교류가 아닙니다. 내부에서부터 규제를 재편하기 위한 계산된 전략입니다." 솔직한 발언을 위해 익명을 요청한 한 베테랑 금융 정책 분석가는 말했다. "현재 암호화폐 분야에서 일하는 전직 관료가 400명 이상에 달할 가능성이 있는 등, 그 규모와 집중도는 전례가 없습니다."
암호화폐 규제 완화
숫자로 보는 규제 포획: 400명 이상의 관료, 78건의 직접 이동
이 수치는 놀랍다. 최근 연구에 따르면, 의회, 백악관, 연방 기관, 연방준비제도(Fed), 그리고 전국적인 정치 캠페인 출신의 전직 관료 400명 이상이 현재 암호화폐 기업에서 자문, 이사회 구성원, 투자자, 로비스트, 법률 고문 또는 임원으로 활동하고 있다. 이 중 78명은 금융 규제 기관에서 암호화폐 기업으로 직접 이동했으며, 이 전환 중 3분의 2는 2023년 1월 이후에 발생했다.
업계는 특히 전직 고위 관료들을 주요 목표로 삼았다. 전직 SEC 위원장 2명, 전직 상품선물거래위원회(CFTC) 위원장 2명, 그리고 전직 상원 재무위원회 위원장 1명이 암호화폐 기업 또는 관련 기관에서 직책을 맡았다.
현재 증권법 위반 혐의로 소송 중인 리플(Ripple)은 지난 10년간 최소 20명의 전직 정부 관료를 자문으로 고용했는데, 이는 규제 영향력을 체계적으로 조성하려는 의도가 있음을 시사한다.
"전문성을 영입하는 것과 본질적으로 접근 권한을 구매하는 것 사이에는 차이가 있습니다." 현재 학계에서 일하는 전직 규제 자문관은 설명했다. "강력한 집행 조치를 받고 있는 단일 기업에서 이 정도 수준의 집중을 볼 때, 이는 규제 프로세스의 무결성에 대해 심각한 우려를 제기합니다."
"180도 전환": 트럼프의 암호화폐 친화적 혁명, 정책 지형을 바꾸다
회전문 인사의 영향은 트럼프 행정부 하에서 더욱 분명해졌다. 트럼프 행정부는 1월 취임 이후 규제 접근 방식에서 업계 임원들이 "180도 전환"이라고 묘사하는 변화를 단행했다.
새로 임명된 SEC 위원장 폴 앳킨스(Paul Atkins)는 공공-민간 전환의 베테랑으로서 취임 며칠 만에 암호화폐 업계 원탁회의를 소집하며 전임자와는 극적으로 다른 입장을 보였다. 법무부의 암호화폐 범죄 전담 태스크포스(TF)는 해체되었고, 행정부는 업계와 규제 기관 간의 직접적인 대화를 촉진하기 위해 디지털 자산 워킹그룹을 설립했다.
가장 중요한 것은, 행정부가 21세기 금융 혁신 및 기술법(Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act)을 전폭적으로 지지하고 있다는 점이다. 이 법안은 기관 간의 관할권 경계를 명확히 설정하며, 이는 대부분 업계가 선호하는 방향이다.
"이러한 정책 변화의 속도는 회전문 현상과 떼어놓을 수 없습니다." 금융 서비스 감독에 정통한 한 의회 보좌관은 말했다. "과거 규제했던 바로 그 안전장치를 해체하는 방법을 전직 규제자들이 직접 작성하고 있는 셈입니다."
20억 달러의 악수: 아랍에미리트(UAE) 연결, 위험 신호를 보내다
행정부의 암호화폐 친화적 입장은 아랍에미리트(UAE) 투자 펀드와 월드 리버티 파이낸셜(World Liberty Financial) 간의 20억 달러 예치 계약을 포함한 중요한 국제적 전개와 시기를 같이 한다. 트럼프 가문과 연관이 있는 이 사업은 정부 최고위층에서의 잠재적 이해충돌에 대한 우려를 증폭시켰다.
"가족 사업 이익, 지정학적 관계, 그리고 금융 규제의 근본적인 변화를 결합하면, 윤리적 우려의 완벽한 폭풍이 일어납니다." 여러 행정부를 자문해 온 정부 윤리 전문가는 지적했다.
UAE와의 연관성은 제재 준수 및 외국 영향력에 대한 특별한 우려를 불러일으켰으며, 여러 전문가들은 국제적 지원을 받는 특정 암호화폐 사업에 외국 대리인 등록법(FARA)이 적용될 가능성을 지적했다.
"지식 이전인가, 접근권 구매인가?": 업계의 반론
암호화폐 옹호자들은 업계가 전직 관료들을 영입하는 것이 복잡하고 빠르게 진화하는 분야에 귀중한 전문 지식을 가져온다고 주장한다.
"업계로 이동하는 규제 당국자들은 실제로 생태계를 강화하는 기관 지식과 규제 준수 사고방식을 가져옵니다." 미국의 한 선도적인 암호화폐 거래소 고위 임원은 설명했다. "이들은 단순히 접근을 위한 고용이 아니라, 규제 준수 플랫폼을 구축하는 데 진정한 가치를 제공합니다."
지지자들은 업계와 규제 기관 간의 개선된 대화를 통해 양측의 관점을 이해하는 관료들이 더 나은 결과를 낳는다는 증거를 제시한다. 이들은 지식 있는 전직 관료들이 촉진하는 규제 명확성이 혁신을 촉진하고 글로벌 디지털 자산 경쟁에서 미국의 경쟁력을 유지할 수 있다고 지적한다.
"이러한 인재 교류가 없다면, 규제 당국이 감독하는 기술에 대한 실질적인 이해가 부족해지는 시나리오에 직면할 위험이 있습니다." 해당 임원은 말했다. "이는 선의의 규칙이 실제로 보안을 훼손하거나 혁신을 해외로 밀어내는 역효과를 초래할 수 있습니다."
"우리 업계의 오점": 내부자들, 윤리적 우려에 대해 이견 표출
그러나 비판론자들은 회전문 인사가 규제 프로세스 자체를 근본적으로 부패시킨다고 본다.
엘리자베스 워렌 상원의원은 특히 목소리를 높여 이 관행을 "끔찍하다"고 비난하며, 이는 암호화폐가 테러 자금 조달에 사용되는 것을 제한하기 위한 상식적인 규칙을 온 힘을 다해 방해하면서도 업계에 "합법성의 외피를 씌워준다"고 주장했다.
맥신 워터스 하원의원은 최근 암호화폐 법안이 도널드 트럼프 대통령과 그의 동맹들에게 이익을 줄 수 있는 "위험한 선례"를 만들고, "다른 모든 사람의 희생으로 자신들을 부유하게 만들" 규칙을 만들 수 있다고 경고했다.
심지어 업계 내부자들도 우려를 표명했다. 소닉랩스(SonicLabs)의 앙드레 크로녜(Andre Cronje)는 특정 트럼프 가문 암호화폐 사업에 대해 "우리 업계의 오점"이라고 혹평하며, 참여자들이 "공식적으로 승인된 트럼프 프로젝트이기 때문에 분명히 이익을 얻을 것이라고 믿었을 것"이라고 시사했다.
바닥을 향한 경쟁: 국가들이 암호화폐 자본을 유치하기 위해 경쟁하는 방식
미국의 상황은 더 넓은 국제적 맥락 속에 존재한다. 여러 관할권이 규제 프레임워크를 통해 암호화폐 사업을 유치하기 위해 점점 더 경쟁하고 있기 때문이다. 이는 일부 분석가들이 "바닥을 향한 경쟁(race to the bottom)"이라고 묘사하는 현상을 초래한다. 각국이 투자와 인재 유치를 위해 경쟁하면서 감독의 엄격함이 완화되는 경향을 보이는 것이다.
영국 금융감독청(FCA)은 더 제한적인 접근 방식을 취했으며, 이는 업계의 비판을 불러일으키고 일부 기업을 더 환영하는 규제 환경으로 이동하게 만들었다. 이러한 경쟁 역학은 전 세계 규제 기관에 제약을 완화하거나, 아니면 더 관대한 관할권으로 경제 활동을 잃을 위험을 감수하라는 압력을 가한다.
"우리가 보고 있는 것은 글로벌 규모의 규제 차익 거래입니다." 한 국제 금융 전문가는 설명했다. "진정한 감독 우려가 경쟁 우위라는 제단에 희생될 위험이 있습니다."
스마트 머니의 전략: 규제 골드러시의 승자와 패자
금융 시장에 있어 규제 변화는 중대한 영향을 미친다. 분석가들은 규제 대상인 미국 거래소와 브로커들이 법적 불확실성 감소로 이익을