스웨덴 자율주행 트럭 스타트업 아인라이드, 업계 자본난 속 전기 트럭 및 소프트웨어 플랫폼 확장을 위해 1억 달러 유치

아인라이드(Einride)의 1억 달러 승부수: 화물 운송 경쟁에서 덩치보다 두뇌에 베팅하다

스웨덴의 트럭 운송 혁신 기업 아인라이드는 경쟁사들이 자율주행 기술 추구에 수십억 달러를 쏟아붓는 동안, 소프트웨어 역량에 더욱 집중하며 승부수를 띄우고 있다. 양자 컴퓨팅 기업과의 새로운 파트너십은 그들의 전략이 얼마나 다른지 명확히 보여준다.

스톡홀름 — 자율주행 화물 운송 경쟁의 원동력은 자금이지만, 항상 예상대로만 움직이는 것은 아니다. 웨이모(Waymo)나 오로라(Aurora)와 같은 거대 기업들이 수십억 달러의 자금을 조달하는 동안, 스웨덴 스타트업 아인라이드는 다른 방향으로 나아가고 있다. 최근 1억 달러를 조달했는데, 이 분야에서는 상대적으로 적은 금액이지만, 아인라이드는 모든 1달러를 더 효율적으로 활용하고 있다.

단순히 규모를 쫓기보다 아인라이드는 통제에 집중하고 있다. 이 회사는 대형 전기 트럭 최대 규모 중 하나를 운영하고 있으며, 자율주행 시스템을 구축하고, 기업들이 경로를 보다 효율적으로 계획하고 불필요한 공차 주행을 줄이는 데 도움이 되는 자체 소프트웨어 플랫폼인 '사가(Saga)'를 추진하고 있다. 이는 결코 작은 일이 아니며, 동시에 세 가지 중요한 과제를 저글링하는 것과 같다. 하지만 바로 이것이 아인라이드를 돋보이게 하는 이유이기도 하다.

EQT 벤처스 파트너 테드 퍼슨(Ted Persson)은 이를 간결하게 요약했다. "북유럽 기술은 조용히 전체 산업을 재편할 때까지 과소평가되는 경향이 있다." 이를 홍보성 발언이라고 볼 수도 있지만, 그 안에는 중요한 핵심이 담겨 있다. 누가 가장 많은 자금을 보유하고 있는지에 집착하는 산업에서, 아인라이드는 더 부유하기보다는 더 현명하게 플레이하여 승리하고자 노력하고 있다.

야망과 산술의 균형

자금은 중요하다. 경쟁사들은 수십억 달러를 조달했다. 이에 비하면 아인라이드의 1억 달러는 솔직히 '새 발의 피'에 불과하다. 하지만 회사가 자금을 사용하는 방식이 더 중요할 수 있다. 분석가들은 이 자금이 차량 확충, 기술 발전, 신시장 진출에 걸쳐 사용되어야 할 것이라고 말한다. 이는 어려운 저글링이다. 만약 계산이 틀어진다면, 회사는 18개월 내에 다시 자금 조달 테이블로 돌아올 수도 있다.

문제를 간단히 말하자면, 트럭 운송은 돈을 잡아먹는 사업이라는 것이다. 트럭은 비용이 많이 들고, 빠르게 마모되며, 이윤은 극히 적다. 반면 소프트웨어는 다르게 평가된다. 확장성이 있기 때문이다. 아인라이드는 자신들이 트럭을 소유하고 있는 기술 플랫폼이라는 것을 증명하려고 노력하고 있다. 그 반대가 아니라 말이다. 한 투자자가 농담 삼아 말했듯이, "수익의 대부분이 화물 운송에서 나온다면, 당신은 기술 스토리를 가진 트럭 운송 회사다. 대부분의 수익이 구독 및 라이선스에서 나온다면, 당신은 우연히 트럭을 운영하는 기술 회사다."

양자 도약인가, 아니면 그저 과대광고인가?

아인라이드 계획 중 가장 눈에 띄는 부분은 양자 컴퓨팅 기업인 이온큐(IonQ)와의 파트너십일 것이다. 두 회사는 수천 개의 변수를 가로지르는 경로 최적화나 실시간 적재량 균형 조정과 같은 물류 분야의 엄청난 수학적 문제들을 해결하기 위해 양자 역학을 활용하는 방법을 모색하고 있다.

미래 지향적으로 들리지 않는가? 그리고 실제로 그렇다. 양자 컴퓨팅은 상업적으로 신뢰할 수 있게 되기까지 아직 수년이 남았다. 현재로서는 이 파트너십이 운영상의 성공을 거두기보다는 야망을 보여주는 것에 가깝다. 하지만 개선점이 작더라도, 예를 들어 배차 효율이 몇 퍼센트 포인트 증가하더라도, 이는 대규모 차량 전체에 파급되어 큰 비용 절감 효과를 가져올 수 있다.

이러한 움직임은 또한 아인라이드가 자신을 트럭 운송 스타트업보다는 기후 기술 회사로 포지셔닝하게 한다. 이는 유럽 규제 당국과 ESG(환경·사회·지배구조)에 중점을 둔 투자자들에게 좋은 인상을 준다.

지리 게임을 펼치다

아인라이드의 성장 전략은 지리적 요인에 크게 의존한다. 유럽에서는 향후 20년간 대형 차량에 대한 가파른 이산화탄소 배출량 감축을 요구하는 엄격한 새 배출 규정을 활용하고 있다. 이러한 규제적 순풍은 더 깨끗한 차량과 더 스마트한 경로 설정 소프트웨어에 대한 큰 수요를 의미한다. 최근 진출한 오스트리아에서는 이러한 규정들이 사실상 고정 고객층을 형성하고 있다.

중동에서는 다른 이야기가 펼쳐진다. 아랍에미리트(UAE)에서는 석유 의존에서 벗어나려는 국가적 노력의 일환으로 물류 인프라 투자 물결을 활용하고 있다.

북미는 더 까다롭다. 정책은 주마다 다르며, 연방 정부의 지침도 항상 명확하지 않다. 그곳에서 아인라이드의 전략은 실용적으로 보인다. 규제가 덜 엄격하고 자율주행을 관리하기 쉬운 항구-물류센터 연결 구간과 같이 예측 가능하고 통제된 경로에 집중하는 것이다.

모든 것을 소유하지 않고 이익을 추구하다

한 가지 주제가 산업을 재편하고 있다. 바로 자본 효율성이다. 스타트업들은 차량을 구축하기 위해 경쟁하기보다는 소프트웨어 라이선스를 제공하거나, 관리 도구를 판매하거나, 서비스를 통한 트럭 운영에 주력하고 있다. 더 적은 자산을 소유하는 것은 더 적은 돈을 소모한다는 것을 의미한다.

아인라이드는 여전히 자체 트럭을 운영하지만, 더 큰 승부수는 독립형 제품으로 판매될 수 있는 디지털 플랫폼인 '사가'다. 이를 물류의 '만능 칼'로 생각해보라. 경로 최적화, 충전 관리, 공차 주행 감소 등이 그것이다. 만약 사가의 매출 비중이 계속 증가한다면, 아인라이드는 트럭 운송 사업자보다는 기술 회사로 평가받는 데 더 가까워질 것이다.

투자자들, 행간을 읽다

투자자들에게 아인라이드의 자금 조달은 더 넓은 의미를 시사한다. 수년간의 과대광고와 고통스러운 현실 점검 이후, 자본이 다시 흐르고 있지만 신중하게 흐르고 있다. 이제 투자자들은 한 번의 큰 도약으로 완전한 자율주행을 추구하기보다는, 특정 분야에서 가치를 증명하고 점진적으로 나아가는 기업을 선호한다.

미래에는 수십 개의 플레이어가 설 자리는 없을 것이다. 역사는 통합을 시사한다. 두세 개의 글로벌 승자, 소수의 틈새시장 생존자, 그리고 연료가 바닥나 사라지는 수많은 기업들.

그렇다면 아인라이드의 강점은 무엇인가? 다각화된 모델, 유럽에서의 꾸준한 성장, 그리고 매력적인 소프트웨어 전략을 가지고 있다. 하지만 동시에 차량 운영이라는 끊임없는 부담에 직면해 있다. 만약 사가가 주요 수익 동력으로서 트럭 운송을 앞지를 수 있다면, 회사는 화물 운송에서 '두뇌'(소프트웨어) 판매로 전환할 수 있을 것이다.

향후 전망

향후 몇 분기가 중요할 것이다. 투자자들은 다음 사항들을 면밀히 주시할 것이다.

아인라이드 매출 중 소프트웨어와 화물 운송이 차지하는 비중.
트럭 규모가 커짐에 따라 운영 비용이 개선되는지 여부.
고정 경로에 자율주행 기술을 얼마나 빨리 배치할 수 있는지.

양자 프로젝트는 '와일드카드'이다. 흥미롭지만 신뢰할 만한 수익을 내기까지는 아직 멀었다. 입증될 때까지는 단기적인 수익원보다는 장기적인 베팅으로 보는 것이 가장 좋다.

아인라이드의 1억 달러 자금 조달은 자금력이 더 좋은 경쟁사들을 위협하지 않을 것이다. 하지만 제대로 된 전략을 펼친다면, 그럴 필요도 없을지 모른다. 자본이 고갈되고 인내심이 바닥나는 산업에서는 때때로 '두뇌'가 '힘'을 이긴다.

투자 조언이 아님