실리콘밸리의 대담한 은행 베팅: 에레보 뱅크의 미국 최초 스테이블코인 은행 설립 추진 내막
기술 억만장자들과 파운더스 펀드의 지원을 받는 에레보 뱅크가 암호화폐 및 AI 스타트업을 위한 최초의 디지털 네이티브 은행이 되기 위해 조기에 연방 승인을 획득하다—이는 워싱턴이 스테이블코인을 바라보는 시각의 전환점을 알린다.
오하이오주 콜럼버스 — 미국 은행 산업에 새로운 장이 막 열렸을지도 모른다. 통화감독청(OCC)은 실리콘밸리 스타트업 생태계에서 탄생한 디지털 우선 기관인 에레보 뱅크(Erebor Bank)에 전국적인 은행 인가(national charter)를 향한 청신호를 켰다. 이는 전통 은행업과 급성장하는 암호화폐 세계를 잇는 다리를 건설하는 첫 번째 주요 단계이다.
2025년 10월에 발표된 이번 승인은 조나단 V. 굴드(Jonathan V. Gould) 통화감독청장 체제에서 첫 번째 새로운 전국 은행 인가이다. 이는 또한 규제 당국이 규칙을 준수하는 한, 스테이블코인을 다루는 은행들에 대해 마침내 우호적인 태도를 보이고 있다는 명확한 신호이다. 에레보는 예금을 받기 전에 연방예금보험공사(FDIC)의 승인을 아직 받아야 하지만, 이 조기 승인만으로도 금융 업계에 이미 큰 파장을 일으켰다. 토큰화된 화폐와 디지털 뱅킹의 미래에 대한 논의가 갑자기 현실이 되었다.
실리콘밸리의 은행 꿈이 암호화폐 현실과 만나다
에레보의 이야기 중심에는 몇몇 익숙한 이름들이 있다. 방산 기술 기업 안두릴(Anduril)의 설립자 팔머 럭키(Palmer Luckey); 팔란티어(Palantir)와 8VC의 조 론즈데일(Joe Lonsdale); 그리고 피터 틸(Peter Thiel)의 파운더스 펀드(Founders Fund)가 모두 이 야심 찬 프로젝트를 지지하고 나섰다. 이들은 2023년 실리콘밸리 은행(SVB)의 충격적인 파산 이후 생긴 공백에서 기회를 포착했다. 2억 5천만 달러의 초기 자본과 물리적 지점 없이, 에레보는 콜럼버스와 뉴욕에서 완전히 온라인으로 운영될 계획이다.
에레보를 차별화하는 것은 스테이블코인에 대한 전폭적인 수용이다. 암호화폐를 회피하는 대신, 이 은행은 달러에 고정된(dollar-backed) 토큰을 직접 대차대조표에 보유하고자 한다. 에레보는 스테이블코인 예금, 대출, 그리고 해외 결제를 제공하며 스스로를 “스테이블코인 거래를 촉진하는 가장 규제된 주체”라고 홍보하고 있다. 이는 암호화폐의 변동성에 여전히 경계심을 갖고 있는 시장에서 상당히 설득력 있는 주장이다.
그 아이디어는 단순하지만 강력하다: 속도와 신뢰. 스테이블코인은 며칠이 아닌 몇 분 만에 국경을 넘어 돈을 이동시킬 수 있으며, 수수료도 훨씬 저렴하다. 글로벌 팀을 운영하는 스타트업, 해외 공급업체에 대금을 지불하는 방산 계약업체, 또는 전 세계 고객에게 청구하는 AI 기업에게 이는 판도를 바꾸는 요소이다. 비교하자면, 전통적인 전신 송금 시스템은 매우 느리게 보인다.
규제 당국, 태도 변화
에레보의 초고속 승인—신청부터 청신호까지 단 4개월—은 많은 사람들의 이목을 집중시켰다. 통화감독청은 암호화폐와 관련된 모든 사안에 대해 빙하처럼 느리게 움직이곤 했다. 그러나 2025년은 태도의 현저한 변화를 가져왔다. 올해 초, 통화감독청은 전국 은행이 끝없는 절차를 거치지 않고도 디지털 자산을 보유하고 스테이블코인을 처리할 수 있다고 분명히 밝혔다. 이는 2021년부터 2023년까지의 규제 침체기에서 크게 벗어난 것이다.
굴드 청장은 “우리는 은행들이 디지털 자산 활동을 탐색하는 것을 금지하지 않습니다. 안전하고 건전하게 이루어진다면, 그들은 연방 은행 시스템에 속할 것입니다.”라고 말했다.
에레보만 이 새로운 개척지에 있는 것은 아니다. 앵커리지 디지털 뱅크(Anchorage Digital Bank)는 2021년에 신탁 인가를 받았으며, 현재 다른 은행들에게 화이트 라벨 스테이블코인 인프라를 판매하고 있다. 팍소스(Paxos)와 스트라이프(Stripe)는 모두 스테이블코인 결제를 처리하기 위한 자체 인가를 모색 중이다. 심지어 기존 금융 강자들—뱅크 오브 아메리카, 씨티그룹, 도이치뱅크, 골드만삭스, UBS—도 대규모 기관 결제를 위해 G7이 지원하는 스테이블코인을 시험하고 있다. 명백하다: 토큰화된 화폐는 더 이상 주변부가 아니다.
진짜 이야기: 금융 배관 시스템 재정비
암호화폐 투기는 잊어라—이것은 글로벌 금융 시스템의 파이프라인을 재정비하는 것에 관한 것이다. 오늘날 국경을 넘어 돈을 옮기는 것은 수십 개의 우체국을 거쳐 편지를 보내는 것과 같다. 각 중개인은 수수료를 취하고, 전체 과정은 며칠이 걸릴 수 있다. 블록체인 기반의 스테이블코인은 투명성과 감사 추적 기능을 내장한 채로, 이러한 동일한 결제를 몇 분 안에 처리할 수 있다.
한 은행 기술 전략가는 이렇게 말했다. “지난 암호화폐 주기는 거래에 관한 것이었습니다. 이번 주기는 인프라—실제로 돈을 움직이는 시스템—에 관한 것입니다.” 에레보의 비즈니스 모델은 위험한 대출이 아닌 거래 서비스에 초점을 맞추고 있다. 초기 이익은 스타트업을 위한 자금 관리, 스테이블코인 결제 시 발생하는 환전 수수료, 그리고 나중에는 담보 대출에서 나올 것으로 예상된다. 투기적인 암호화폐 카지노가 아닌, 은행 수준의 감독을 받는 현대적인 핀테크를 생각하라.
앞으로의 규제 난관
그렇다고 해도, 에레보는 여전히 험난한 장애물에 직면해 있다. 연방예금보험공사(FDIC)는 예금 보험을 허가하기 전에 에레보의 유동성, 위험 노출, 사이버 보안 계획을 면밀히 검토할 것이다. 규제 당국은 에레보가 갑작스러운 스테이블코인 폭락, 블록체인 장애, 또는 여러 국가에 걸친 복잡한 자금세탁 방지(AML) 규정을 어떻게 처리할 것인지 알고 싶어 할 것이다.
다음으로는 연방준비제도(Fed)가 있다. 에레보는 즉각적인 결제를 위해 연준의 결제 시스템에 접근해야 한다. 다른 은행들과 파트너십을 맺는 것으로 시작할 수 있지만, 연준의 직접적인 마스터 계정(master account)을 얻는 것이 진짜 목표가 될 것이다. 문제는? 연준은 그러한 계정을 쉽게 내주지 않는다는 점이다.
분석가들은 또한 에레보의 고객 기반에 대해 우려한다. 벤처 투자 지원을 받는 스타트업들은 시장이 변동할 때 빠르게 공황 상태에 빠질 수 있다. 이러한 집단 행동이 실리콘밸리 은행을 침몰시켰다. 대면 관계나 물리적 지점 없이, 에레보는 공포가 확산될 경우 훨씬 더 빠른 디지털 뱅크런에 직면할 수 있다.
한 전직 규제 당국자는 “새로운 은행을 시작하는 것 자체도 충분히 어렵습니다. 국경을 넘나드는 스테이블코인을 관리하면서 이를 수행하는 것은 대부분의 기관이 겪어보지 못한 여러 겹의 위험을 더합니다.”라고 말했다.
시장의 속삭임
투자자들에게 에레보의 승인은 하늘의 신호탄과 같다. 규제 당국이 나아갈 길을 명확히 함에 따라 더 많은 기업들이 자체 은행 인가를 신청할 것으로 예상된다. 대형 은행들은 신규 진입자들이 자신들의 시장을 잠식하는 것을 지켜보기보다는 자체적인 스테이블코인 실험을 강화할 수도 있다.
스테이블코인이 SaaS 플랫폼, 급여 제공업체, 수출업체와 같은 특정 산업에서 더 저렴하고 빠르다는 것이 입증되면, 기존 결제 네트워크는 설 자리를 잃기 시작할 수 있다. 전통적인 시장 참여자들에 대한 압력은 더욱 커질 것이다.
한편, 규제 당국은 은행이 스테이블코인 준비금을 보유하고 유동성을 관리하며 오용을 방지하는 방법에 대한 새로운 규정을 준비 중이다. 이러한 세부 사항은 어떤 비즈니스 모델이 살아남고 어떤 모델이 규제 준수 비용으로 인해 무너질지 결정할 수 있다.
현명한 투자자들이 주목하는 곳
금융 전문가들에게 에레보의 부상은 암호화폐 가격에 베팅하는 것이 아니라, 은행업 자체의 현대화에 베팅하는 것이다. 이익은 투기성 자산이 아닌 거래 수수료, 환전, 예금 마진에서 나올 것이다.
기존 은행들도 여기서 기회를 볼 수 있다. 이들은 에레보와 같은 기업들과 협력하여 보관(custody), 규제 준수(compliance), 또는 결제 인프라를 제공할 수 있다. 블록체인 모니터링 또는 감사 도구를 개발하는 기술 공급업체들은 수요 급증을 경험할 가능성이 높다.
하지만 아무도 이것이 확실하다고 말하지 않는다. 규제는 빠르게 변화하며, 한 번의 잘못된 해석은 자금력이 좋은 벤처 기업도 침몰시킬 수 있다. 와이오밍주의 특수 목적 예금 기관(Special Purpose Depository Institutions)을 보라—서류상으로는 훌륭한 아이디어였지만, 연준 접근권을 얻는 데 어려움을 겪었다. 에레보도 비슷한 난관에 직면할 수 있다.
이 분야를 주시하는 사람들은 몇 가지 신호에 주목해야 한다. 에레보가 FDIC 보험을 얻는지 여부, 어떤 다른 기업들이 유사한 인가를 신청하는지, 그리고 연준이 디지털 결제 정책을 얼마나 빨리 업데이트하는지 등이다. 각 단계는 돈의 미래가 어떻게 구축되고 있는지에 대해 더 많은 것을 드러낼 것이다.
면책 조항: 이 보고서는 공개된 정보와 경제 동향을 바탕으로 작성되었습니다. 과거의 결정이 미래의 결과를 보장하지는 않습니다. 디지털 금융의 세계는 규제, 운영, 시장 관련 실제 위험을 수반합니다. 은행 또는 암호화폐 자산과 관련된 투자 결정을 내리기 전에 항상 금융 전문가와 상담하십시오.