중동 일촉즉발: 이란, 카타르 주둔 미군 기지 공격으로 역내 화약고 점화
월요일, 도하의 이른 석양 위로 이란의 탄도 미사일이 굉음을 내며 날아오르면서 중동 지정학의 위험한 새 장이 열렸다. 이란은 카타르에 주둔 중인 미군에 대한 사상 첫 직접 공격을 감행했다. 역내 최대 미군 시설인 알 우데이드 공군 기지에 대한 이 대담한 공격은 지난 48시간 동안 이어진 미국과 이스라엘의 이란 핵 및 군사 시설 공격에 대한 신속한 보복이었다.
광활한 기지 경계선 근처에 사는 도하 주민 모하메드는 "땅이 지진처럼 흔들렸습니다"라고 말했다. 그는 "우리는 항상 미국과 이란 사이의 교차 사격에 휘말릴까 두려워했습니다. 이제 그 두려움이 현실이 되었습니다"라고 덧붙였다.
"더 이상 물러설 곳 없다": 대리전을 넘어선 전쟁의 확산
이란 혁명수비대는 카타르를 향해 6발의 탄도 미사일을 발사하여, 약 1만 명의 미군 병력이 주둔하고 미 중부사령부의 전방 본부 역할을 하는 핵심 시설인 알 우데이드 기지를 겨냥했다. 이번 공격은 이란이 미군 목표물에 감행한 직접 공격 중 두 번째로 큰 규모이며, 2020년 혁명수비대 사령관 가셈 솔레이마니 살해에 대한 보복 공격 다음으로 강도가 높다.
카타르 수도에 폭발음이 울리자 미국 대사관은 즉시 자국민들에게 대피 권고를 내렸다. 카타르 당국은 전례 없는 공격에도 불구하고 안보 상황이 "안정적"이라고 밝히며 침착함을 유지하려 했다. 공식적인 사상자 수는 발표되지 않았다.
이번 미사일 공격은 이스라엘 전투기들이 테헤란 전역에서 대낮 폭격을 감행하여 이슬람 혁명수비대 본부, 바시즈 준군사 시설, 에빈 교도소를 공격한 지 불과 몇 시간 만에 발생했다. 이스라엘 관리들에 따르면 이 공격으로 "수백 명"의 혁명수비대원이 사망한 것으로 알려졌으나, 이란 측 소식통은 이러한 수치를 부인하면서 민간인 사상자를 강조했다.
사흘간의 맹공: 위기 전개 과정
현재의 군사적 긴장 고조는 지난 주말 미국 B-2 스텔스 폭격기가 이란의 가장 민감한 핵 시설인 포르도, 나탄즈, 이스파한에 정밀 타격을 가하면서 시작됐다. 미군은 특수 벙커 버스터 탄약을 사용하여 이란 핵 인프라에 "막대한 피해"를 입혔다고 주장했다.
미국과 이스라엘 소식통에 따르면, 이러한 공조된 공격은 이란이 핵무기 프로그램을 가속화하고 있다는 첩보에 뒤이어 이루어졌다. 혁명수비대는 카타르 미사일 공격을 "21번째 반격 조치"의 일환으로 규정하며, 미국과 이스라엘 양측 목표물에 대한 추가 보복을 다짐했다.
익명을 요구한 한 역내 안보 분석가는 "우리가 목격하는 것은 이전에 국가 대 국가 직접 전쟁을 억제했던 방화벽의 붕괴"라며, "어제의 대리전은 이제 주요 강대국 간의 공개적이고 물리적인 충돌로 바뀌었다"고 말했다.
유가 안정 속 "통제된 불안감" 표출하는 시장
극적인 긴장 고조에도 불구하고 금융 시장은 지금까지 놀라운 자제력을 보였다. 이는 트레이더들이 "굴복이 아닌 통제된 불안감"이라고 표현하는 반응이다.
에너지 섹터 SPDR 펀드는 초기 상승세를 보였으나 88.13달러로 하락하며 이전 종가 대비 0.85달러 떨어졌다. 이는 투자자들이 사우디와 UAE의 여유 생산 능력이 잠재적 공급 중단을 상쇄할 수 있다고 믿고 있음을 시사한다. 금 가격은 312.44달러로 소폭 상승했지만, 과거 주요 지정학적 위기 때 보였던 "안전자산 매수" 수준에는 훨씬 못 미친다.
가장 의미 있는 것은 원유의 절제된 반응이다. 서부 텍사스산 원유(WTI) 가격의 대리 지표인 미국 원유 펀드는 83.43달러로, 소폭인 0.31달러 상승에 그쳤지만 주간 기준으로는 약 4% 상승했다. 한편, 항공우주 및 방산 주식은 iShares 미국 항공우주 및 방산 ETF가 181.30달러로 상승하며 전체 시장을 조용히 상회하는 모습을 보였다.
세 가지 시나리오: 교차로에서 위기 분석
전략 분석가들은 이번 위기가 어떻게 전개될지에 대한 세 가지 잠재적 시나리오를 제시했다.
교착 상태
전문가 평가에 따르면 50%의 확률로 가장 가능성이 높은 결과는 전면전 없이 장기화된 보복성 공격이 이어지는 것이다. 이 시나리오에서 이란은 필수적인 호르무즈 해협을 봉쇄하는 것을 피하면서 미사일 및 드론을 이용한 괴롭힘을 계속하고, 미국은 대응을 공중 및 사이버 작전으로 제한할 것이다. 유가는 85~95달러 선에서 안정될 것으로 예상된다.
한 주요 투자은행의 에너지 시장 전략가는 "테헤란 지도부는 호르무즈 해협 봉쇄가 미국의 압도적인 대응을 초래할 것임을 이해하고 있다"며, "그들은 정권 교체를 유발하지 않으면서도 피해를 입힐 수 있는 수준으로 행동을 조절하려 한다"고 지적했다.
외교적 돌파구
30%의 확률을 가진 이 보다 낙관적인 시나리오는 러시아와 중국이 안정화 협정을 중재하여, 핵 시설에 대한 IAEA(국제원자력기구) 사찰을 재개하고 군사 작전을 완화하는 것을 상정한다. 이러한 결과는 유가를 75~80달러 선으로 되돌리고 신흥 시장을 활성화할 가능성이 높다.
호르무즈 악몽
20%의 확률로 가장 우려스러운 가능성은 호르무즈 해협의 부분적 폐쇄를 동반하는 지역 전쟁이다. 전 세계 원유 공급량의 약 20%가 매일 이 해협을 통과한다. 골드만삭스 추정치에 따르면 이 시나리오에서는 유가가 배럴당 105~110달러 사이로 치솟아 심각한 세계 경제 충격을 유발할 수 있다.
탱커 운송을 추적하는 한 원자재 연구원은 "50% 물량 손실을 동반한 보름간의 중단만으로도 전 세계 에너지 시장에 파급될 것"이라며 경고했다. 그는 "이미 잠재적 분쟁 지역을 피해 선박들이 지그재그 항해를 하면서 초대형 원유 운반선(VLCC) 현물 운임이 주간 18% 급등하는 것을 보고 있다"고 덧붙였다.
불확실한 시기를 위한 투자 전략
이번 위기에 대응하는 투자 전문가들에게는 몇 가지 기회와 위험이 두드러진다.
에너지 변동성은 이전 지정학적 충격 시기에 비해 훨씬 낮은 40% 미만의 3개월 등가격 브렌트유 변동성을 보이는 등 극단적 위험(꼬리 위험) 대비 놀랍도록 저렴한 상태다. 전략적 투자자들은 잠재적 급등에 대비하면서 하방 노출을 제한하기 위해 콜 스프레드 포지션을 고려하고 있다.
카타르가 전 세계 LNG(액화천연가스) 공급의 20%를 차지한다는 점은 단기적인 공급 중단조차 유럽 가스 시장에 큰 영향을 미칠 수 있음을 의미하며, 네덜란드 TTF 선물은 효과적인 헤지 수단으로 간주된다. 페르시아만 우회 운송으로 인해 해운 운임은 이미 반응하기 시작했으며, 유로나브(Euronav) 및 프론트라인(Frontline)과 같은 유조선 선사들이 이득을 보고 있다.
채권 및 통화 시장에서 이번 위기는 연방준비제도(Fed)의 정책 방향을 복잡하게 만든다. 유가가 2차 인플레이션 압력을 위협하는 상황에서 파월 의장은 쉽게 통화 정책을 완화할 수 없기 때문이다. 안전자산 선호 흐름은 에너지 가격 충격에 취약한 일본 엔보다 스위스 프랑에 더 큰 이득을 안겨주었다.
다음은 무엇인가: 주요 관전 포인트
시장 참여자들은 이번 위기가 더욱 고조될지 혹은 안정될지를 결정할 몇 가지 다가오는 사건들을 면밀히 주시하고 있다.
유엔 안전보장이사회는 6월 24일 긴급 회의를 개최할 예정이며, 러시아의 거부권 행사는 이란의 입장에 대한 지지를 의미할 수 있다. OPEC+ 장관들은 6월 30일 회동하며, 사우디아라비아가 선제적 증산을 할 의지가 있는지 여부가 면밀히 관찰될 것이다.
가장 중요한 것은 이란 최고국가안보위원회가 7월 초 호르무즈 해협에 대한 결정을 내릴 것으로 예상된다는 점이다. 이는 이번 위기가 통제된 상태로 유지될지, 아니면 세계 경제에 파급 효과를 미치는 지역적 대규모 충돌로 확대될지를 결정할 양자택일의 중대 기점이 될 것이다.
오늘 아침 미사일 공격 후 카타르의 하늘이 다시 고요해지면서, 전 세계는 숨을 죽이고 있다. 중동 분쟁의 위험한 새 국면에서 다음에 무슨 일이 일어날지에 대한 단서를 찾기 위해 군사 움직임뿐만 아니라 유조선 통행량, 원유 생산량, 변동성 지수까지 주시하고 있다.