"정말 나쁜 것은 단 하나뿐": 메드베데프의 3차 세계 대전 트윗, 시장에 충격 주고 국제 안정성 재평가 위험 키워
뜨거운 전쟁 속 차가운 트윗
고위험 벼랑 끝 전술과 알고리즘 트레이딩이 점차 세상을 지배하는 가운데, 노골적인 3차 세계 대전 경고만큼 큰 무게를 지니는 말은 거의 없다. 그러나 2025년 5월 27일, 러시아의 전 대통령이자 현 안전보장회의 부의장인 드미트리 메드베데프가 도널드 트럼프 미국 대통령에게 X(트위터)를 통해 불길한 메시지를 보내면서 정확히 그런 경고가 나왔다. 그는 "나는 '정말 나쁜 것'은 딱 하나뿐이라고 생각한다. 바로 3차 세계 대전이다. 트럼프가 이를 이해하기를 바란다!"고 썼다.
이 발언은 트럼프 대통령이 앞서 소셜미디어 '트루스 소셜'에 올린 게시물에 대한 직접적인 대응이었다. 트럼프는 그 게시물에서 블라디미르 푸틴 러시아 대통령이 "불장난을 하고 있다"고 비난하며 러시아에 "정말 나쁜 일들"이 임박했다고 경고했다. 이는 단순한 수사적 미사여구가 아니었다. 이 발언들은 러시아가 3년 만에 우크라이나에서 가장 격렬한 군사 공세를 펼친 직후 나왔다. 키이우를 포함한 주요 도시들에 900회 동시다발적 공습이 감행되었다.
글로벌 시장과 정책 입안자들에게 메드베데프의 트윗은 단순한 소셜 미디어상의 허세가 아니다. 이는 핵 억지력의 언어로 정교하게 조율된 신호이며, 국방 관련 주식, 원자재 가격, 그리고 국가 위험 모델을 빠르게 재편하고 있다.
![메드베데프 vs 트럼프 (shqiptarja.com) 이미지]
레드라인과 리스크 프리미엄: 핵 신호에 반응하는 시장
한 런던 기반 지정학적 리스크 분석가는 "메드베데프와 같은 위치에 있는 인물의 그런 트윗은 허풍이 아니라 전략적인 배치"라고 말했다. 그는 "이는 이미 변동성이 큰 거시 환경에 실존적 불확실성을 주입하는 것"이라며, "러시아 안전보장회의의 2인자로부터 나오는 3차 세계 대전 언급을 무시할 수는 없다"고 덧붙였다.
이 경고는 특히 미묘한 시점에 나왔다. 수개월간 교착 상태에 빠졌던 외교와 지난주 휴전으로 이어지지 못한 트럼프-푸틴 전화 통화 이후, 분위기는 신중한 낙관론에서 전략적 절망으로 결정적으로 바뀌었다. 군사 기반 시설이 아닌 우크라이나 대학과 주거 지역을 겨냥한 러시아의 공세에 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령은 이 공격이 "군사적이 아닌 정치적"이라고 선언했다.
트럼프의 태세 전환: "아주 좋은 관계"에서 "완전히 미친" 관계로
트럼프 대통령의 어조 변화는 놀라울 정도다. 수년간 그는 자신이 푸틴을 관리할 수 있는 독보적인 위치에 있다고 자처했다. 그러나 지난 한 주 동안 그의 수사는 가혹하고 공개적으로 변했다. 푸틴을 "완전히 미친" 사람이라고 부르는 것 외에도, 트럼프는 러시아의 생존 자체가 미국의 자제력에 달려 있을 수 있다고 시사했다. 그는 "내가 아니었다면, 러시아에는 이미 정말 나쁜 일들이 많이 일어났을 것"이라고 말했다.
이러한 발언들은 트럼프의 전략적 계산에 변화가 있음을 시사한다. 즉, 푸틴의 야망이 더 이상 협상 가능하지 않으며, 화해가 아닌 위협을 통해 봉쇄되어야 한다는 믿음이다. 투자자들에게 이는 큰 변화를 의미한다. 한때 동유럽의 지정학적 안정자로 여겨졌던 트럼프가 이제 러시아 국가의 붕괴를 그럴듯한 결과로 공개적으로 고려하고 있는 것이다.
제네바에 본사를 둔 한 패밀리 오피스의 선임 포트폴리오 전략가는 "이러한 수준의 대립은 다르게 가격이 매겨진다"고 지적했다. 그는 "시장은 이제 핵 관련 수사를 꼬리 리스크(극단적 위험)가 아닌 기본 리스크(기준 위험)의 일부로 평가하고 있다. 이는 자본을 배분하는 방식을 바꾼다"고 설명했다.
러시아의 재정 취약성: 공격성 뒤에 숨겨진 약화되는 핵심
러시아의 군사적 허세는 약화되는 경제에 점점 더 의존하고 있다. 메드베데프의 트윗이 나온 같은 날, 추가 제재와 전 세계의 인내심 약화에 대한 우려로 모스크바의 MOEX 지수는 2% 이상 하락했다. 이면에서는 러시아가 2025년 재정 적자 전망치를 조용히 3배로 늘렸고, 석유 및 가스 수입 기대치를 전년 대비 거의 4분의 1(25%) 가까이 삭감했다.
한편, 올해 초 25% 반등했던 루블화는 자본 유출과 강화되는 제재 하에서 중앙은행의 유동성 관리 능력에 대한 신뢰 저하를 반영하며 달러당 100루블 수준으로 다시 하락할 것으로 전망된다.
한 거시 펀드 매니저는 "러시아의 전쟁 태세는 점점 더 감당하기 어려워지고 있다"고 말했다. 그는 "유가가 안정적이라 해도, 그들의 재정 계산은 어그러졌다. 트럼프가 다시 제재를 강화한다면, 압박은 임계 속도로 가속화될 수 있다"고 경고했다.
국방이 새로운 성장 동력: 부문별 재편 가속화
투자자들은 국방 지출의 장기적 궤적을 빠르게 재평가하고 있다. 유럽 최대의 무기 제조업체인 BAE 시스템즈, 라인메탈, 사브는 수년래 최고치 근처에서 거래되고 있으며, 미국 기업들은 의회의 추가 군사 원조에 대한 초당적 합의로 이득을 보고 있다.
중요하게도, 국방 무역은 더 이상 순환적이지 않고 구조적으로 변하고 있다. 한때 주저했던 공급망은 이제 다년간의 약속을 위해 재정비되고 있다. STOXX 유럽 600 국방 부문 지수는 5년 평균 주가수익비율(P/E) 대비 15% 할인된 가격에 거래되고 있지만, 포트폴리오 로테이션의 핵심이 되고 있다.
프랑크푸르트 기반의 한 퀀트 전략가는 "국방 산업은 새로운 에너지와 같다. 저평가되어 있고, 분석이 부족했지만 이제는 요소 스크린을 지배할 것"이라고 언급했다. 그는 "스칸디나비아 연기금부터 중동 국부 펀드까지 기관 및 국부 자본이 대거 유입되고 있다"고 덧붙였다.
트윗이 단순한 트윗이 아니라면? 향후 90일 시나리오 분석
투자자와 정책 입안자들에게 메드베데프와 트럼프의 설전은 그럴듯한 결과의 범위를 넓혔다. 전략적 모델링은 이제 핵 신호를 블랙 스완(예측 불가능한 사건)이 아닌 반복적인 입력값으로 포함한다. 아래는 발생 가능성과 잠재적 포트폴리오 영향에 따라 순위가 매겨진 네 가지 주요 시나리오다.
| 시나리오 | 발생 가능성 | 영향 | 촉발 요인 |
|---|---|---|---|
| 수사적 수위 상승, 그러나 통제됨 | 높음 | 국방주 ↑, 금 ↑, 루블화 ↓ | 메드베데프 또는 트럼프의 새로운 발언 |
| 대리 분쟁 확대 (사이버, 드론) | 보통 | 사이버 보안 ↑, 신흥 시장 리스크 ↑ | NATO 관련 인프라 공격 |
| 직접적인 군사 충돌 (낮은 가능성) | 낮음 | 안전 자산 ↑↑, 글로벌 주식 ↓↓ | 오발, 우크라이나 전선 붕괴 |
| 휴전 또는 관계 완화 | 낮음~보통 | 위험 자산 ↑, 유가 ↓, 국방주 ↓ | 양해각서 서명, 검증된 중단 |
전략적 자산 배분: 수사를 헤지하고 구조를 거래하라
기관 포트폴리오의 경우, 현재 상황은 전술적 헤징과 구조적 재할당을 모두 요구한다.
- 국방 및 보안 비중 확대: 직접 주식 또는 ETF (예: ITA, XAR, ISPA.DE)
- 전술적 금 매수: 특히 온스당 3,300달러 이하로 하락 시; 실물 또는 GLD(금 ETF)를 통해
- 러시아 자산 비중 축소: 루블화 헤지를 위해 선물 계약 사용, MOEX 지수 손절매
- 옵션 기반 꼬리 리스크 헤징: S&P 5