팔란티어의 급부상, 월스트리트에 밸류에이션 현기증 유발
세 자릿수 주가라는 희박한 공기 속에서, 팔란티어 테크놀로지스는 중요한 변곡점에 서 있습니다. 이 데이터 분석 강자의 주가는 어지러울 정도로 치솟아, 투자자들에게 근본적인 질문을 던지고 있습니다. 이 AI 기대주의 상승세는 지속 가능할까요, 아니면 비이성적 과열이 합리적인 가치평가 수준을 넘어섰을까요?
표: 팔란티어를 비합리적인 주식으로 간주하는 주요 이유
| 요인 | 세부 사항 |
|---|---|
| 밸류에이션 | 최근 12개월(TTM) 매출의 80배 이상, 선행 순이익의 200배 이상, 기업가치/매출(EV/Sales)의 55배 이상 |
| 기대치 | 수년간 거의 완벽하고 지속적인 초고속 성장이 필요함 |
| 변동성 | 베타 계수 2 이상; 매우 변동성이 크고 투기적임 |
| 수익성 | 비GAAP 지표로 크게 조정됨; 막대한 주식 보상 비용 발생 |
| 매출 집중도 | 정부 계약에서 55% 이상; 해외 성장세 미약 |
| 시장 심리 | 애널리스트들은 중립/부정적; 일부 내부자 매수; 주요 투자자들은 밸류에이션 부담으로 매도 중 |
기록과 함께 춤추는 팔란티어: 새롭게 고점을 찍는 변동성 높은 상승세
화요일, 팔란티어 주가는 사상 최고치인 134달러를 기록한 후 급격한 조정을 겪었으나, 수요일 종가 기준 130.01달러로 마감했습니다. 이는 여전히 5거래일 동안 3.75%의 견조한 상승률을 나타냅니다. 해당 기간 초 약 123달러에서 시작된 주가의 흐름은 견고한 투자자 신뢰와 함께 부상하는 신중론을 동시에 반영하고 있습니다.
한 저명한 자산운용사의 고위 애널리스트는 "회사의 맹신자들이 존재하기 때문에 밸류에이션의 의미가 퇴색하는 테슬라 현상과 유사한 것을 목격하고 있다"고 말하며, 주식을 둘러싼 거의 종교적인 열광을 포착했습니다.
수치는 설득력 있는 성장 스토리를 보여줍니다. 2025년 1분기, 팔란티어는 전년 동기 대비 39% 증가한 8억 8,400만 달러의 매출을 기록했으며, 순이익은 두 배 이상 증가하여 2억 1,400만 달러에 달했습니다. 순이익률은 인상적으로 17%에서 24%로 개선되어, 회사가 수익성을 내며 확장하고 있음을 나타냅니다.
가장 눈에 띄는 점은 미국 상업 부문에서의 가속화입니다. 이 부문 매출은 전년 동기 대비 71% 급증한 2억 5,500만 달러를 기록했습니다. 한편, 여전히 회사의 주력 사업인 미국 정부 매출은 45% 증가한 3억 7,300만 달러를 기록했습니다.
정부 계약: 축복인가 아킬레스건인가?
팔란티어의 급등하는 주가 뒤에는 막대한 정부 계약들이 기반을 이루고 있습니다. 회사는 최근 국방부로부터 7억 9,500만 달러 규모의 계약을 확보했으며, 이는 새로운 트럼프 행정부 출범 이후 1억 1,300만 달러 이상의 연방 지출에 추가된 것입니다.
팔란티어의 파운드리 플랫폼은 국토안보부와 보건복지부를 포함한 여러 연방