포르쉐, 셀포스 유닛 200명 감원하며 배터리 생산 꿈 포기

유럽의 배터리 후퇴: 유럽의 꿈이 글로벌 현실과 충돌할 때

독일 로이틀링겐 — 포르쉐 AG는 자체 배터리 셀 생산 계획을 포기하고 자회사 셀포스(Cellforce)를 제조 사업에서 연구 개발(R&D) 센터로 전환할 것이라고 발표했으며, 이로 인해 이 부서 직원 약 300명 중 200명에게 영향을 미칠 예정이다.

이 독일 럭셔리 자동차 제조사는 독립적인 배터리 셀 생산 추진을 중단하는 이유로 "물량 부족과 규모의 경제 결여"를 들었다고 회사 성명서에서 밝혔다. 포르쉐는 이번 결정을 예상보다 느린 전기차 수요 증가와 중국 및 미국 시장 상황 악화에 따른 "배터리 활동 재편성"으로 설명했다.

포르쉐의 전기 스포츠카용 고성능 배터리 셀을 생산하기 위해 설립되었던 셀포스는 생산 확충 계획을 철회하고 셀 및 시스템 개발에 전념할 예정이다. 영향을 받는 직원들은 '사회적으로 책임 있는 방식'으로 인원 감축이 이루어지며, 폭스바겐 그룹의 배터리 사업부인 파워코(PowerCo)로의 재배치 기회가 제공될 수 있다.

유럽의 첨단 산업 야망을 상징하는 현대적인 배터리 연구 개발 센터의 외관. (cellforcegroup.com)

이번 전략적 후퇴는 포르쉐의 수직 통합 야심에 대한 중요한 방향 전환을 의미하며, 독립적인 배터리 공급망을 구축하려는 유럽 자동차 제조사들이 직면한 광범위한 도전을 강조한다. 생산 전환에도 불구하고 포르쉐는 2025년 상반기 유럽에서 57%의 전동화 비율을 기록할 것이라며 전동화가 제품 로드맵의 핵심으로 남아있다고 강조했다.

이번 결정은 유럽 배터리 제조가 직면한 가혹한 경제적 현실을 여실히 보여준다. 이곳에서는 야심 찬 기술적 비전이 글로벌 규모 경제의 냉혹한 현실과 점점 더 충돌하고 있다.

포기의 산술

배터리 제조의 규모의 경제는 생산량을 늘리면 각 배터리의 단위당 비용이 크게 낮아지는 원칙을 말한다. 이러한 비용 우위가 거대한 "기가팩토리"를 건설하는 주된 이유이다. 대규모 자동화된 생산 라인은 제조 비용을 낮춰 전기차를 더욱 저렴하게 만들도록 설계되어 있기 때문이다.

셀포스의 현대적인 시설 내부에는 고성능 배터리 셀을 생산할 첨단 기계가 준비되어 있지만, 이제 이 셀들은 생산 라인을 벗어나지 못하게 되었다. 직원들과의 긴장된 전체 회의에서 공유된 회사 내부 분석에 따르면, 업계 베테랑들이 조용히 예상했던 바가 드러났다. 즉, 글로벌 생산량 제약과 중국 및 미국 시장 상황 악화를 고려할 때 "실현 가능한 비용 위치"까지 규모를 확장하는 것이 불가능하다는 것이다.

그 산술은 냉혹하다. 경쟁력 있는 배터리 제조를 정의하는 연간 40~60기가와트시(GWh) 생산량 기준점에 도달하지 못하면 프리미엄 자동차 제조사조차도 대규모로 생산하는 아시아 거대 기업들과 경쟁할 수 없다. 포르쉐는 다른 유럽 제조사들이 고통스러운 경험을 통해 배운 사실, 즉 기술적 정교함만으로는 대량 생산의 근본적인 경제성을 극복할 수 없다는 것을 깨달았다.

알고 계셨나요? 기가팩토리가 수십 GWh에서 수백 GWh로 확장됨에 따라 리튬이온 배터리 셀 비용은 가파른 학습 곡선을 따른다. 누적 생산량이 두 배가 될 때마다 kWh당 비용은 일반적으로 약 20~30% 감소하며, 이는 라이트의 법칙(Wright’s Law)과 일치하는 패턴으로, 최근 전기차 주도의 급격한 생산량 증가, 공장 자동화, 공급망 성숙으로 더욱 강화되었다. 최근 업계 추적기에 따르면 팩 가격은 2023년 약 139달러/kWh에서 2024년 약 115달러/kWh로 하락하고 있으며, 이는 규모 확장, 높은 라인 가동률, LFP와 같은 화학 변화가 비용을 소재 기반 하한선까지 계속 밀어붙이면서 셀 수준의 지속적인 하락을 의미한다.

브뤼셀에 기반을 둔 여러 유럽 배터리 프로젝트에 정통한 산업 컨설턴트는 "규모의 경제는 누구도 인정하고 싶지 않은 것보다 더 가혹하게 작용한다"고 귀띔했다. "결국 상품(commodity)을 생산하는 상황에서 프리미엄 포지셔닝과 첨단 기술로는 규모의 불이익을 극복할 수 없습니다."

이러한 전략적 재조정의 인적 비용은 개별 경력 단절을 넘어선다. 감원 대상이 되는 약 200명의 직원들은 배터리 화학, 제조 공학, 시스템 통합 분야에서 수년간 축적된 전문 지식을 대표한다. 이 지식은 개발하는 데 수년이 걸렸고 재창조하기 어려울 것이다. 많은 이들이 유럽의 기술 주권 구축에 대한 믿음 때문에 셀포스에 합류했다.

익명을 요구한 전 셀포스 엔지니어는 "우리는 혁신적인 무언가의 일부가 되기 위해 이곳에 왔다"면서 "대신 우리는 '전략적 재편성'에 대한 파워포인트 발표로 꿈이 축소되는 것을 지켜보고 있다"고 말했다.

포르쉐는 폭스바겐 그룹의 파워코(PowerCo) 부서 내 잠재적 재배치를 포함하여 "사회적으로 책임 있는" 전환을 약속했다. 그러나 유럽 배터리 독립의 약속에 자신의 경력을 투자했던 직원들에게는 이러한 보장이 공유된 비전의 붕괴에 대한 불충분한 보상으로 느껴진다.

유럽의 배터리 꿈, 글로벌 현실과 만나다

포르쉐의 후퇴는 기술 주권에 대한 야심 찬 비전이 글로벌 경쟁의 냉혹한 경제성과 점점 더 충돌하는 유럽 대륙 전체에 메아리치고 있다. 이 패턴은 우울할 정도로 익숙해졌다. 유럽 제조사들이 과감한 배터리 제조 계획을 발표하고, 정부가 상당한 보조금을 지급하지만, 현실은 파괴적인 명확성으로 개입한다.

스텔란티스(Stellantis)는 독일과 이탈리아의 기가팩토리 계획을 중단했으며, 포드(Ford)는 미시간 공장의 생산 능력을 35기가와트시(GWh)에서 20GWh로 축소했다. 가장 극적인 사례는 한때 유럽의 배터리 챔피언으로 추앙받던 노스볼트(Northvolt)가 파산하여 좌초된 자산과 산산조각 난 기대를 남겼다는 것이다.

여러 실패한 유럽 배터리 벤처에 자문했던 한 선임 컨설턴트는 "유럽 배터리 전략은 프리미엄 포지셔닝과 첨단 기술이 규모의 불이익을 극복할 수 있다고 가정했다"며 "우리가 배운 것은 결국 상품화되는 배터리 제조와 같은 상품 생산에서는 기술적 정교함이나 정치적 야망보다 규모와 비용 효율성이 더 중요하다는 것이다"라고 지적했다.

수치는 잔인할 정도로 정확하게 상황을 말해준다. 유럽 배터리 프로젝트는 경쟁력 있는 비용 위치에 도달하려면 연간 40~60기가와트시(GWh)를 달성해야 한다. 이 규모 없이는 프리미엄 브랜드조차도 필요한 막대한 자본 투자를 정당화할 수 없다. 확고한 공급망을 통해 대규모로 운영되는 아시아 제조사들은 유럽 스타트업이 따라잡을 수 없는 공격적인 가격 책정을 통해 계속해서 시장 점유율을 확보하고 있다.

아시아 기업이 지배하는 EV 배터리 제조사 글로벌 시장 점유율

기간	CATL 점유율	BYD 점유율	CATL+BYD 합계	핵심 시사점 및 배경
2024년 전체	37.9%	17.2%	55.1%	중국 생산 능력에 기반한 아시아 기업의 지배력; CATL과 BYD는 글로벌 시장의 절반 이상을 장악.
2024년 1~10월	36.8%	16.8%	53.6%	잠정 데이터는 연말까지 중국 기업들의 일관된 선두 유지를 보여준다.
2025년 상반기	37.9%	17.8%	55.7%	CATL+BYD 점유율은 50%대 중반에서 안정적; 전 세계 배터리 설치량은 총 504.4 GWh에 달했다.
2025년 1분기 상세	84.9 GWh	37.0 GWh	~121.9 GWh	중국 제조사 6곳이 글로벌 상위 10위에 랭크되어, 중국의 성장하는 생산 규모를 강조한다.
2025년 1~4월	—	—	—	한국 3사(LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온)의 글로벌 합산 점유율은 전년 동기 대비 4.6%p 하락하여 중국의 압력이 커지고 있음을 보여준다.
2025년 1~5월	—	—	—	한국 3사의 중국 제외 시장 점유율은 전년 동기 대비 6.1%p 하락한 39.2%를 기록하여 해외 시장에서도 침식이 진행되고 있음을 나타낸다.
2025년 중국 상반기	43.05%	23.55%	66.6%	CATL과 BYD가 국내 시장을 지배하며, 중국의 규모가 글로벌 리더십을 강화한다.

이러한 산업 현실은 유럽 정책 입안자들에게 보조금 주도 산업 정책이 세계적으로 경쟁력 있는 제조 생태계를 구축하는 데 한계가 있다는 불편한 진실을 직시하도록 강요했다.

혁신을 향한 전략적 전환

완전한 포기라기보다는, 포르쉐의 이번 움직임은 업계 관찰자들이 배터리 기술 개발에 대한 보다 지속 가능한 접근 방식이라고 설명하는 전략적 전환을 나타낸다. 셀포스를 독립적인 R&D 부서로 전환함으로써 회사는 귀중한 엔지니어링 전문 지식을 보존하는 동시에 자본 집약적인 제조 규모 확장 경로를 피할 수 있다.

이러한 접근 방식은 포르쉐가 고성능 애플리케이션을 위한 특수 배터리 기술 개발을 계속할 수 있도록 하며(이러한 분야에서는 회사의 프리미엄 포지셔닝이 더 높은 비용을 정당화할 수 있다), 대량 생산을 위한 파트너십을 활용할 수 있게 한다. 셀포스에서 개발된 전문 지식은 파워코(PowerCo) 및 기타 배터리 관련 벤처와의 통합을 통해 폭스바겐 그룹의 광범위한 이니셔티브를 지원할 수 있다.

업계 분석가들은 이러한 모델, 즉 연구를 통해 기술 리더십을 유지하고 제조는 파트너십을 통해 진행하는 방식이 유사한 규모 경제 문제에 직면한 다른 프리미엄 자동차 제조사들의 표준이 될 수 있다고 제안한다. 이 접근 방식은 혁신 역량을 보존하면서도 점점 더 경쟁적이고 변동성이 큰 시장에서 자본 위험을 줄여준다.

변화를 이끄는 시장 역학

포르쉐 결정의 시점은 독립적인 배터리 제조의 사업적 타당성을 복잡하게 만든 글로벌 전기차 시장 역학의 광범위한 변화를 반영한다. 특히 고급 세그먼트에서 예상보다 느린 전기차 채택률은 한때 막대한 제조 투자를 정당화했던 생산량 예측치를 감소시켰다.

예상 대비 실제 글로벌 전기차 판매량을 비교하여 최근 채택률 둔화를 보여주는 차트

연도	데이터 출처	예상 글로벌 전기차 판매량	실제 글로벌 전기차 판매량
2023	IEA	약 1,400만 대	거의 1,400만 대
2024	BloombergNEF / IEA	1,670만 ~ 1,700만 대	1,700만 대
2025	IEA	2,000만 대 이상	데이터 미확정

동시에 무역 긴장과 관세 불확실성은 지역 공급망을 구축하려는 기업들에게 추가적인 복잡성을 야기했다. 정책 변동성과 수요 불확실성의 결합은 배터리 제조에 대한 장기 자본 투자를 점점 더 위험한 제안으로 만들었다.

중국 배터리 제조사들은 공격적인 가격 책정과 기술 향상을 통해 계속해서 시장 점유율을 확보하고 있으며, 이는 새로운 진입자들이 상당한 규모의 이점 없이는 경쟁력 있는 위치를 확립하기가 점점 더 어려워지고 있음을 의미한다.

이러한 시장 역학은 자동차 회사들에게 배터리 제조의 수직 통합이 전략적 이점인지 아니면 불필요한 위험 집중인지 재평가하도록 강요했다.

투자 영향 및 향후 전망

자동차 전환을 분석하는 투자 전문가들에게 포르쉐의 결정은 해당 부문의 자본 배분을 재편할 수 있는 몇 가지 중요한 추세를 시사한다. 이 움직임은 프리미엄 자동차 브랜드의 경우 특화된 기술 개발이 제조 규모 확장보다 위험 조정 수익률이 더 좋을 수 있음을 암시한다.

무거운 제조 투자보다는 R&D 및 전략적 파트너십에 집중하는 기업은 시장 변동성이 큰 시기에 더 탄력적인 비즈니스 모델을 보여줄 수 있다. 이 접근 방식은 배터리 기술이 계속 발전하고 시장 상황이 불확실한 상황에서 더 큰 전략적 유연성을 허용한다.

유럽 배터리 제조의 통합 추세는 기존 아시아 제조사들이 인수 또는 파트너십을 통해 시장 지위를 확장할 기회를 창출할 수 있다. 투자자들은 독립적인 규모 확장을 시도하는 기업보다는 이러한 통합으로 이득을 볼 수 있는 기업에서 가치를 찾을 수 있다.

에너지 저장 애플리케이션은 배터리 기술 회사에 대한 대체 성장 경로를 제공할 수 있다. 해당 부문의 수요 패턴이 자동차 애플리케이션보다 더 예측 가능하기 때문이다. 자동차 배터리용으로 개발된 전문 지식은 종종 다른 규모의 경제를 가진 정지형 저장 시스템에 효과적으로 적용된다.

앞으로 나아갈 길

포르쉐가 배터리 제조에서 후퇴하면서도 R&D 역량을 유지하는 것은 기술 리더십과 제조 규모가 다른 접근 방식을 요구하는 상이한 전략적 과제임을 업계가 성숙하게 인식하고 있음을 시사한다.

회사는 2025년 상반기 유럽에서 57%의 전동화 비율을 기록할 것이라며 전동화가 제품 전략의 핵심으로 남아있다고 강조한다. 그러나 전동화를 향한 길은 점점 더 전체 가치 사슬에 걸친 수직 통합보다는 파트너십과 전문화를 포함하게 될 것이다.

유럽 정책 입안자들에게 포르쉐의 결정은 도전이자 기회를 동시에 제시한다. 이는 보조금 주도 산업 정책이 세계적으로 경쟁력 있는 제조를 창출하는 데 한계를 보여주지만, 동시에 집중적인 R&D 투자를 통해 기술 리더십을 유지할 잠재력도 강조한다.

더 넓은 자동차 산업은 배터리 가치 사슬에 대한 보다 현실적인 평가에 정착하는 것으로 보인다. 여기서 기술 혁신과 제조 규모는 점점 더 별개의 역량으로 인식되며, 각각 다른 전략적 접근 방식과 자본 배분 결정을 요구한다.

사내 투자 논지

측면	요약
핵심 사건	포르쉐는 자체 배터리 셀 제조(셀포스)에서 R&D 중심 모델로 전환하며, 이는 더 광범위한 산업 변화를 예고한다.
산업 추세	2024-25년 완성차 제조사(OEM)와 셀 제조사 전반에 걸친 EV/배터리 자본 지출(capex)의 "규모 조정".
근본 원인	1. 수요 둔화: 2021-22년 예측 대비 성장률이 둔화되었다. 2. 정책 충격: 미국 세금 공제 만료(2025년 9월) 및 관세 변동성이 불확실성을 야기한다. 3. 규모의 경제: EU에서 생산된 셀은 사이트당 40-60 GWh 미만에서는 경쟁력이 없다. 4. 기술 타이밍 위험: 차세대 배터리(예: 리튬-황, 고실리콘)는 아직 기가 스케일 생산 준비가 되지 않았다.
주요 사례	• VW/파워코: 2030년까지 240 GWh 목표 포기; 자본 지출은 이제 단계별 마일스톤 조건부이다. • 스텔란티스/ACC: 비용 목표 재조정을 위해 공장 가동 중단. • 포드: 미시간 공장 규모를 35 GWh에서 20 GWh로 축소. • 파나소닉/LG에너지솔루션/삼성SDI: 자본 지출 삭감, 부진한 수요 예측. • 노스볼트: 파산; 자산은 이제 구조 조정 대상이다.
전략적 함의	1. 유럽 통합: 대량 생산 허브에서 "역량 허브"(R&D, 파일럿 라인) 및 전략적 수입 혼합으로 전환. 2. 수익원 이동: 하이브리드, ESS(에너지 저장 시스템), 프리미엄 틈새 시장으로의 일시적 이동. 3. 규모의 승리: 대규모 기존 업체(아시아 셀 제조사)는 더욱 강해지고; 소규모 EU 플레이어는 위험하다. 4. 정책 변동성 = 초과 수익: 세금 공제 만료 및 관세 관련 뉴스 주변의 거래 기회.
전술적 조언 (완성차 제조사)	• 소규모 생산의 꿈을 포기하라. • 유연성을 위한 공급망 모듈화. • 미국 시장에서 하이브리드 모델을 우선 출시하도록 순서 조정.
전술적 조언 (공급업체)	• 건설 전 구속력 있는 구매 계약 확보. • 제품 포트폴리오를 ESS 및 LFP 배터리 화학으로 전환. • 비(非)중국 소재에 대한 관세 차익거래 활용.
투자 논지	비중 확대: 규모 있는 아시아 셀 제조사, ESS 통합업체, 비(非)중국 소재 공급업체, 하이브리드 관련 완성차 제조사. 비중 축소: 소규모 EU 신규 공장 부지, 단일 화학/지역 투자. 이벤트 중심: 미국 세금 공제 만료, EU-중국 관세 협상에 대한 거래.
주시해야 할 핵심 성과 지표 (KPI)	• EU 기가팩토리 가동률 및 생산 능력 연기. • 세금 공제 종료 시점 미국의 EV/하이브리드 채택률. • 주요 공급업체의 ESS vs. 자동차 배터리 셀 수주량. • 비(非)중국 소재 계약 가격.
12-24개월 예측	1. 더 많은 EU 완성차 제조사들이 R&D 중심 모델로 전환할 것이다. 2. 일부 기업에게 ESS는 EV 셀보다 더 큰 수익 기여자가 될 것이다. 3. 자본 지출은 "모든 것을 거는" 대신 "옵션 기반"으로 유지될 것이다. 4. 고립 자산 M&A는 성장보다는 구조 조정에 초점을 맞춰 발생할 것이다.
결론	포르쉐의 움직임은 항복이 아니라 전문적인 리스크 관리이다. 승리하는 전략은 지적 재산권 중심, 자본 지출 경량화, 규모 파트너십, 관세 인식이다. 급격한 EV 수요 증가와 안정적인 정책에 의존하는 투자는 2025-26년에는 결함이 있다.

본 투자 분석은 현재 시장 데이터와 확립된 경제 패턴에 기반한 정보에 입각한 관점을 나타냅니다. 과거의 성과가 미래의 결과를 보장하지 않습니다. 독자들은 개인화된 투자 조언을 위해 자격을 갖춘 재정 고문과 상담해야 합니다.