틱톡의 377억 달러 브라질 베팅: 물 위기에 휩싸인 전략적 헤지
바이트댄스의 대규모 데이터 센터 발표는 AI 인프라의 새로운 지형과 이를 구축하는 데 필요한 '사회적 허가'를 드러낸다
상파울루 — 지난 12월 3일, 틱톡의 모니카 기즈와 루이스 이나시오 룰라 다시우바 대통령이 브라질 북동부에 2천억 헤알(377억 달러) 규모의 데이터 센터 투자를 발표했을 때, 기즈는 이를 라틴 아메리카 디지털 미래를 위한 "역사적인 약속"으로 표현했다. 그러나 언급되지 않은 사실은 바이트댄스가 지정학적 재앙에 대비한 보험 정책을 구축하고 있다는 것이었다.
세아라주 페셈에 들어설 이 시설은 300MW로 시작하여 1기가와트까지 확장이 가능하며, 미국의 클라우드 서비스 제공업체 영향권 밖에서 바이트댄스가 미주 지역에 소유한 최초의 인프라다. 틱톡의 미국 사업에 강제 매각 위협이 반복적으로 제기되는 가운데, 브라질은 점점 더 보기 드문 입지 조건을 제공한다. 즉, 워싱턴이나 베이징 어느 쪽에도 치우치지 않으며, 80%의 재생에너지 발전과 세 대륙을 잇는 해저 케이블을 갖추고 있다.
차익거래 논리
헤드라인 숫자를 걷어내면 다른 이야기가 드러난다. 업계 비교 분석에 따르면 2030년까지 1단계 자본 지출은 400억~600억 헤알에 가까울 것으로 예상되며, 2천억 헤알이라는 수치는 수십 년에 걸친 IT 교체 주기, 전력망 업그레이드, 생태계 투자를 포괄하는 것이다. 카사 도스 벤토스(Casa dos Ventos)의 전용 풍력 발전소를 포함하여 메가와트당 약 3천만 달러의 총 투자 비용은 하이퍼스케일(초대형) 표준과 일치한다.
브라질을 구조적으로 매력적으로 만드는 것은 저렴한 노동력이나 세금 감면이 아니다. 바로 에너지다. 데이터 센터는 2030년까지 전 세계 전력의 8%를 소비할 수 있으며, 브라질의 풍부한 재생에너지와 2025년 9월부터 시행되는 IT 자본 지출에 대한 연방 세금 면제는 용량 제약이 있는 OECD 시장에 비해 20-30%의 총 소유 비용(TCO) 이점을 창출한다. 아마존 웹 서비스(AWS)는 101억 헤알, 마이크로소프트는 147억 헤알을 투자했다. 틱톡은 이러한 구조적 변화의 가장 큰 발현일 뿐이다.
투자자들에게는 바이트댄스의 비공개 재무제표보다 다운스트림(후방 산업) 플레이가 더 중요하다. 개발사 옴니아(Omnia)를 지원하는 파트리아 인베스티멘토스(Patria Investimentos)는 디지털 인프라 플랫폼의 앵커 테넌트(핵심 입주사) 검증을 통해 안정적인 수수료 수익을 확보하고 AI 캠퍼스의 주요 스폰서로 자리매김한다. 카사 도스 벤토스의 기업 전력 구매 계약(PPA) 템플릿은 달러 연동 및 수십 년 단위가 될 가능성이 높으며, 엔지 브라질(Engie Brasil), AES 브라질(AES Brasil) 등 하이퍼스케일러 고객을 쫓는 다른 기업들도 이를 복제할 수 있게 된다. 이전에는 3급 부동산이었던 브라질 북동부 해저 케이블 상륙 지점 인근 토지는 1급 데이터 센터 부지로 재평가되고 있다.
아나세 공동체의 심판
하지만 실행 위험은 이론적인 것이 아니다. 약 500명 규모의 아나세 원주민 공동체는 자유롭고 사전적이며 정보에 기반한 동의를 요구하는 ILO 협약 169호 위반을 주장하며 프로젝트 중단을 요구하는 소송을 제기했다. 이들의 불만은 물 문제에 집중되어 있다. 가뭄이 잦은 지역에 300MW 시설이 들어서는데, 하루 3만 리터라는 공개된 물 사용량 추정치는 토목 기술자들이 "현실적으로 터무니없이 낮은" 수치라고 평가하며 최소 10배 이상일 것으로 추정한다.
아나세 부족 지도자 마리아 다스 도레스는 "그들은 서버를 위해 우리를 투명 인간 취급한다"며 갈등을 날카롭게 표현했다. 지난 8월, 시위대가 세아라 환경청을 점거했고, 기업 및 인권 자원 센터(Business & Human Rights Resource Centre)부터 엘 파이스(El País)에 이르는 국제 감시 단체들이 이러한 이야기를 증폭시켰다. 룰라 대통령이 상 프란시스코 강에서 물을 끌어오는 것이 "틱톡 서버를 위한 것이 아니다"라고 직접 언급한 것은 정치적 민감성을 드러냈다.
구글의 칠레 데이터 센터가 물 문제로 지연된 사례는 선례를 제공한다. 라틴 아메리카 법원들은 한때 서류상으로만 존재했던 협의 요구 사항을 점점 더 강력하게 집행하고 있다. 기본 시나리오 확률은 60-70%로, 프로젝트가 비용이 많이 드는 지연, 완화 조치 확대, 공동체 기금 조성과 함께 진행될 것이다. 그러나 2027-2028년 현금 흐름을 모델링하는 투자자들에게 15-20%의 상당한 규모 축소 가능성은 무시할 수 없다.
지정학적 구조
더 깊은 의미는 한 기업의 헤징 전략을 초월한다. 브라질은 어느 쪽에도 전념하지 않고 지정학적 블록 사이에 걸쳐 있기 때문에 정확히 남반구의 AI 인프라의 중추로 부상하고 있다. 중국에게 브라질은 BRICS 파트너다. 미국에게는 얽혀 있는 공급망을 가진 민주적 동맹국이다. 이러한 중립성은 재생에너지 규모와 결합하여 단일 관할권 노출 위험을 줄이려는 기술 플랫폼의 자연스러운 착륙 지점이 된다.
틱톡의 이러한 움직임은 상파울루와 세아라에 걸쳐 향후 10년간 500억~600억 달러 규모의 인프라 구축을 입증하고 가속화한다. 원주민 공동체가 이러한 번영을 공유할지, 아니면 더욱 소외될지가 모니카 기즈가 언급했던 브라질의 AI 야망이 "역사적"이라는 칭호를 받을 자격이 있는지 여부를 결정할 것이다. 서버는 어쨌든 작동할 것이다. 더 어려운 질문은 '누구를 위한 것인가?'이다.
투자 조언 아님