은행 전쟁 시작: 트럼프, 금융 통제 겨냥
워싱턴 — 정치적 움직임이 종종 더 깊은 경제적 변화를 감추는 워싱턴 정계에서, 도널드 트럼프 대통령은 그와 그의 동맹자들이 정치적 동기의 금융 차별로 보는 것에 대항하여 극적인 조치를 준비하고 있습니다.
이르면 이번 주에 트럼프는 보수주의자들이 "디뱅킹(debanking)"이라고 부르는 관행, 즉 금융기관이 정치적 또는 이념적 위험으로 인식하여 고객과의 관계를 단절하는 행위를 정조준하는 행정명령에 서명할 것으로 예상됩니다. 월스트리트저널(The Wall Street Journal)이 검토한 초안에 따르면, 이는 최근 기억 속에서 연방 정부가 금융 관계에 가장 적극적으로 개입하는 조치 중 하나입니다.
이 명령은 규제 당국에 균등신용기회법(Equal Credit Opportunity Act), 독점금지법(antitrust laws) 및 소비자 보호 규정의 잠재적 위반 사항을 조사하도록 지시합니다. 위반이 발견된 기관들은 벌금, 동의 명령(consent decrees) 또는 기타 제재를 받을 수 있습니다. 하지만 법률 용어 뒤에는 더 큰 질문이 숨어 있습니다: 누가 미국 금융 시스템에 접근할 권한을 가질지, 누가 갖지 못할지 결정할 권한이 누구에게 있는가?
은행들이 정치적 게이트키퍼로 나설 때
이러한 대립은 2021년 1월 6일 사건 이후 연방 기관들이 극단주의 활동과 연관될 수 있는 계좌를 은행들이 감시하도록 촉구하기 시작하면서 고조되어 왔습니다. 국가 안보 노력으로 시작된 것이 점차 더 논란의 여지가 있는 관행으로 확대되었습니다.
보수 단체들은 종종 거의 설명 없이 금융 서비스 이용이 차단되는 상황에 직면했습니다. 주목할 만한 사례 중 하나는 우간다에 기반을 둔 기독교 비영리 단체로, 뱅크 오브 아메리카(Bank of America) 계좌가 갑작스럽게 폐쇄된 사건입니다. 은행 측은 해외 소기업에 서비스를 제공하지 않는 정책과 일치하는 조치라고 밝혔지만, 비평가들은 이를 더 큰 패턴의 일부로 보았습니다.
암호화폐 기업들도 비슷한 어려움에 직면했습니다. 바이든 행정부 기간 동안 규제 불확실성이 커지면서 전통 은행들은 디지털 자산 파트너십에서 철회했습니다. 이는 혁신, 이념, 위험 관리가 이전에 볼 수 없었던 방식으로 충돌하는 파편화된 금융 환경을 조성했습니다.
한 규제 전문 변호사는 고객 충돌 문제로 익명으로 발언하며 “연방 기관들이 사실상 민간 은행을 정치적 동조를 강요하는 집행자로 만들었다”고 말했습니다.
심지어 법무부(Justice Department)도 커지는 우려를 인정했습니다. 버지니아 주에 태스크포스(전담팀)를 구성하여 ‘불법적인 디뱅킹’을 뿌리 뽑고 당국자들이 ‘허용될 수 없는 요인’이라고 부르는 것에 기반한 서비스 거부 사례를 검토하는 데 집중하고 있습니다.
배제의 경제학
노련한 투자자들에게 트럼프의 행정명령은 정치를 넘어, 은행들이 위험과 규제 준수를 평가하는 방식에 잠재적 변화가 있음을 시사합니다.
초안 명령은 금융기관들이 1월 6일 폭동 조사에 협력한 방식을 비판하며, 향후 고객 데이터에 대한 정부의 요청이 더 큰 저항에 부딪힐 수 있음을 시사하고 있습니다.
최근 시장 활동은 전반적인 불확실성을 반영합니다. 뱅크 오브 아메리카는 45.85달러로 소폭 상승했고, JP모건 체이스(JPMorgan Chase)는 294.26달러로 올랐습니다. 그러나 이러한 미미한 상승은 규제 준수 비용과 운영 제약에 대한 더 깊은 우려를 가리고 있습니다.
소규모 지역 은행들은 특히 취약합니다. SPDR S&P 지역 은행 ETF는 0.83달러 상승한 59.65달러에 마감했지만, 이들 기관 중 상당수는 강력한 자금세탁방지(AML) 프로토콜을 유지하면서 복잡한 차별 조사를 관리할 법률 및 규제 역량이 부족합니다.
암호화폐 부문은 훨씬 더 얽히고설킨 문제에 직면해 있습니다. 코인베이스 글로벌(Coinbase Global)은 3.34달러 상승한 318.17달러에 마감했으며, 투자자들은 규제 명확성이 나타난다는 가정 하에 은행 서비스에 대한 접근성 재개로 이익을 얻을 수 있다고 베팅하고 있습니다. 프로셰어즈 비트코인 ETF(ProShares Bitcoin ETF)도 0.30달러 상승하여 20.79달러에 도달하며 디지털 자산에 대한 전반적인 낙관론을 반영했습니다.
규제 동향과 시장 파급 효과
분석가들은 명령의 단기적인 영향이 즉각적인 수익 변화보다는 규제 준수 비용에서 더 많이 나타날 것으로 예상합니다. 은행들은 고객 온보딩(신규 고객 유치) 관행을 수정하고 AML 책임 회피를 위해 배제를 강화할 수 있습니다.
중소기업청(Small Business Administration)도 면밀한 조사를 받고 있습니다. 행정명령은 연방 대출 프로그램에 참여하는 대출 기관에 대한 전면적인 검토를 요구하며, 잠재적으로 여러 기관에 걸쳐 연쇄적인 감사를 유발할 수 있습니다.
암호화폐 기업들은 더 개방적인 규제 입장에서 이익을 얻을 수 있지만, 이는 더 명확한 AML 지침이 수반될 경우에만 가능합니다. 이러한 명확성이 없다면, 많은 기업들이 전통 은행 대신 탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼으로 계속 이동할 수 있습니다.
시장은 어떻게 반응할까
전문가들은 두 단계의 시장 반응에 대비해야 합니다. 첫째, 헤드라인 주도 변동성이 발생하여 대형 은행들의 단기 상승을 제한할 수 있습니다. 그러나 중기적으로는 잠재적 벌금의 재정적 영향이 명확해지면 기업 가치가 반등할 수 있습니다.
전략적 움직임도 나타나고 있습니다. 암호화폐 기업과 은행 간의 새로운 데탕트(긴장 완화)는 특히 오래된 암호화폐 자산에 대해 매도 포지션을 취하면서 코인베이스에 대해 매수 포지션을 취하는 투자자들에게 기회를 창출할 수 있습니다. 보수적인 시장에서 기존 관계를 가진 지역 은행들은 더 광범위한 금융 지수보다 우수한 성과를 낼 수도 있습니다.
신용 부문에서는, 전통 은행 접근성 회복으로 2026년 초까지 핀테크 기업에서 연방예금보험공사(FDIC)가 보증하는 은행으로 약 400억~600억 달러 규모의 무이자 예금이 전환될 것으로 추정됩니다. 이는 도매 자금 조달 의존도를 줄이고 순이자마진(NIM)을 증가시킬 것입니다.
법률적 위험 증가
행정명령이 균등신용기회법 관련 소송의 물결을 촉발할 가능성이 높으므로, 은행들은 모든 계좌 폐쇄를 명확하고 위험 기반의 근거로 정당화해야 한다는 압력을 받을 것입니다. 대부분의 소송이 기각되더라도, 법률 증거 개시(legal discovery) 비용만으로도 상당한 운영 부담이 될 수 있습니다.
분석가들은 2026년까지 주요 은행들이 소송 충당금에 더 많은 자원을 할당함에 따라 분기별 주당 순이익에 0.02~0.05달러의 잠재적 타격이 있을 것으로 예상합니다.
정치 그 이상: 전략적 시사점
이 명령은 미국의 금융 인프라에 대한 문을 누가 통제하는가 하는 더 깊고 오래된 문제를 부각시킵니다. 은행들은 항상 수익성과 규제 준수 사이에서 줄타기를 해왔습니다. 이제 정치적 차별 주장이 방정식에 또 다른 층을 추가합니다.
향후 행정부는 쉽게 상황을 뒤집어 논란의 여지가 있는 고객을 배제하지 않은 은행을 조사할 수도 있습니다. 이러한 규제 방향 전환 위험(regulatory whiplash risk)은 금융 부문 가치 평가에 새로운 변수를 추가하며, 이는 전통적인 모델이 완전히 포착하지 못할 수 있습니다.
투자 전망: 새로운 지형 탐색
단기적인 이득을 쫓기보다는, 투자자들은 이를 변동성 이벤트로 간주하는 것이 현명할 것입니다. 가장 효과적인 전략은 정치적으로 노출된 종목들의 즉각적인 반등에 매수하지 않고, 새로운 예금을 강력한 수익으로 전환할 수 있는 고품질 기관을 축적하는 것일 수 있습니다.
핵심 촉매제들을 주시하십시오: 9월 상원 은행위원회(Senate Banking Committee) 청문회, 10월 법무부 태스크포스(전담팀)의 첫 보고, 그리고 은행들이 얼마나 많은 소송 충당금을 적립하고 있는지 드러낼 4분기 실적 보고서가 있습니다.
정치가 금융 부문 성과의 가장 큰 변수가 되면서, 이러한 변화를 이해하는 것이 앞서 나가는 데 중요합니다.
이 기사는 정보 제공을 목적으로 합니다. 투자 결정은 자격을 갖춘 금융 전문가의 도움을 받아야 합니다. 시장과 규제는 변경될 수 있습니다.