1090억 달러의 도박: 트럼프의 연료 효율 기준 완화, 오늘의 문제 해결하고 내일의 위기 초래
워싱턴 — 도널드 트럼프 대통령이 어제 연방 연료 효율 기준의 전면적인 완화(롤백)를 발표했을 때, 백악관은 이를 생활비 위기에 직면한 어려움을 겪는 미국 가정을 위한 구원책으로 포장했다. 현실은 훨씬 더 복잡하며, 이번 전략적 베팅은 예상되는 1,090억 달러의 절감액보다 훨씬 더 중대한 결과를 초래할 수 있다.
새 규정은 2031년까지 갤런당 50.4마일(mpg)을 목표로 했던 바이든 행정부의 과감한 목표치를 갤런당 34.5마일로 대폭 낮춰, 연간 효율성 증가율을 2%에서 약 0.5%로 줄인다. 소비자들이 더디게 수용하는 전기차에 막대한 손실을 입고 있는 디트로이트의 자동차 제조사들에게 이번 완화 조치는 명백한 숨통이 될 것이다. 포드의 전기차 부문만 해도 2024년에 51억 달러의 손실을 기록했으며, 4분기에 판매된 전기차 한 대당 약 3만 7천 달러의 손실을 보았다. 이러한 계산은 가혹하고 지속 불가능하다.
그러나 이러한 단기적인 안도감 속에는 다음 제품 주기를 넘어 생각하는 사람이라면 누구나 고민할 만한 전략적 역설이 숨어있다. 트럼프가 사실상 2031년까지 내연기관차에 대한 규제적 안전 지대를 만들어주는 동안, 나머지 선진 산업국들은 정확히 반대 방향으로 나아가고 있다. 유럽은 일부 흔들림이 나타나고 있지만, 신형 내연기관차 판매를 2035년부터 단계적으로 중단하는 정책을 유지하고 있다. 중국은 전동화를 단순히 환경 정책이 아닌 산업 전략이자 기술 리더십으로 간주하며 전기차 및 플러그인 하이브리드 차량에 대한 적극적인 추진을 계속하고 있다.
이는 미국 자동차 제조사들에게 엄청난 딜레마를 안겨준다: 새롭게 완화된 미국 시장에 맞춰 제품 포트폴리오와 자본 배분을 최적화할 것인가, 아니면 전 세계적으로 경쟁하기 위해 비용이 많이 드는 이중 전략을 유지할 것인가? 이 질문에 대한 답은 엄청나게 중요하다. 자동차 제조사들은 시장마다 근본적으로 다른 차량 아키텍처를 설계할 여유가 없다. 경제성이 맞지 않기 때문이다. 그러나 미국은 이제 규제적 섬이 되었으며, 이는 자국 제조업체들의 미래 경쟁력을 확보하는 방식이 아니다.
이것이 만들어내는 인센티브 구조를 생각해보자. 스텔란티스의 CEO 안토니오 필로사는 이 기준이 "실제 시장 상황"에 부합한다며 환영했는데, 그럴 만한 이유가 있었다. 그의 회사의 미국 포트폴리오는 지프, 램, 닷지 브랜드의 수익성 높은 SUV와 트럭에 크게 집중되어 있으며, 이들은 바이든의 목표치 하에서 심각한 규제 준수 문제에 직면했을 것이다. 이 소식에 회사 주가는 8% 급등했다. 그러나 스텔란티스는 이미 유럽에서 2030년 완전 전기차 목표를 포기한 바 있다. 이제 문제는, 합리적인 단기 이윤 극대화가 언제 장기적인 전략적 취약점으로 변모하는가 하는 것이다.
백악관은 바이든의 기준이 "현재 내연기관차 기술로는 달성 불가능했다"며, 사실상 소비자들이 원치 않는 광범위한 전기차 채택을 의무화했다고 주장한다. 여기에는 진실이 있다. 전기차 채택의 시장 현실은 가장 낙관적인 정책 예측치에 지속적으로 미달해왔다. 그러나 이 사실에서 도출된 결론은 근본적인 긴장을 드러낸다. 즉, 예상보다 느린 전기차 채택을 조정된 전환 경로가 필요한 시기 문제로 보기보다는, 현 행정부는 목표 자체를 재설정했다는 것이다.
환경 단체들은 이번 완화 조치로 인해 21세기 중반까지 약 7억 1천만 톤의 이산화탄소 감축량이 사라지고, 휘발유 소비량이 수백억 갤런 증가할 것으로 추정한다. 현 행정부는 이러한 예측을 일축하면서 동시에 정유사들과 휘발유 수요에 대한 이점을 내세우고 있다. 이 두 가지가 모두 틀릴 수는 없다.
아마도 가장 눈에 띄는 점은 이 정책이 미국 시스템 내 규제 지속성에 대해 무엇을 드러내는가 하는 점이다. 자동차 제조사들은 15년 동안 네 번의 행정부를 거치면서, 각 행정부가 이전 행정부의 연료 효율 및 배출가스 정책을 극적으로 뒤집는 것을 경험해왔다. 이러한 급변에 대한 합리적인 기업의 대응은 어떤 단일 규제 체제에도 자본을 과도하게 투입하는 것을 피하고, 확신보다는 선택권을 유지하는 것이다. 이는 신중한 위험 관리이다. 그러나 동시에 기술 리더십이 선거 주기가 아닌 수십 년에 걸친 지속적이고 대규모적인 투자를 요구하는 산업에서는 영원히 뒤처지는 결과를 초래하는 비결이기도 하다.
트럼프는 CAFE(기업 평균 연비) 벌금을 없애고, 캘리포니아가 더 엄격한 기준을 설정할 권한을 종식시켰으며, 이제 연방 목표 자체를 완화했다. 법적 소송은 확실하며, 2028년 이후 이러한 변화의 지속성은 진정으로 불확실하다. 확실한 것은 확실히 공격적인 일정에서 벗어나 안도감을 얻은 미국 자동차 제조사들이 이제 다른 질문에 직면하고 있다는 것이다: 이 전투에서 승리함으로써, 그들은 더 긴 전쟁을 위해 어떤 위치를 차지하게 되었는가?
투자 조언 아님