트럼프 미디어, 30억 달러 암호화폐 승부수: 미국 디지털 자산 지형 재편하는 전략의 내막
행정부의 디지털 자산 포용 심화를 알리는 과감한 움직임으로, 트럼프 미디어 & 테크놀로지 그룹(Trump Media & Technology Group, TMTG)이 암호화폐 인수를 위해 특별히 지정된 전례 없는 30억 달러(약 4조 1천억 원)를 조달할 준비를 하고 있다고, 계획에 직접적인 지식이 있는 6명의 소식통이 전했다.
20억 달러의 신주 발행과 10억 달러의 전환사채를 통해 조달될 예정인 이번 자본 조달은 진실 소셜(Truth Social)의 모회사인 TMTG를 신생 소셜 미디어 벤처에서 잠재적인 암호화폐 강자로 변화시킬 전략적 전환점을 의미한다. 여러 소식통은 내일 라스베이거스에서 열리는 2025 비트코인 컨퍼런스 개막 전에 발표될 수 있다고 확인했다.
거래 구조에 정통한 월스트리트의 한 임원은 기밀 유지 의무로 인해 익명을 요구하며 "이것은 단순한 기업 자산 다각화 전략이 아닙니다"라고 말했다. "그들은 규제적 순풍을 등에 업고 다각적인 암호화폐 플랫폼을 구축하고 있습니다. 시장은 그러한 선택권을 적극적으로 가격에 반영하고 있습니다."
정치적 우위가 더해진 마이크로스트레티지식 전략
TMTG의 접근 방식은 마이크로스트레티지의 그것과 매우 유사하다. 마이크로스트레티지는 연이은 부채 및 주식 발행을 통해 비트코인 자산을 축적하여 시가총액을 1,000억 달러 이상으로 끌어올렸다. 하지만 TMTG의 전략에는 결정적인 차이가 있다. 바로 기업 이익과 연방 정책 간의 전례 없는 정치적 연계이다.
금요일 25.72달러로 마감한 이 회사의 주식은 이제 독특한 패턴으로 거래되고 있다. 정치적 선택권이 더해진 고베타 비트코인 추종 지표처럼 움직인다. 최근 거래 데이터 분석에 따르면 TMTG의 일일 수익률과 비트코인 간의 상관관계가 극적으로 강화되어, 3월 이전 0.2 미만에서 현재 0.65 이상으로 상승했다.
익명을 전제로 말한 주요 투자은행의 베테랑 암호화폐 애널리스트는 "당신의 회사 회장이 '미국이 '세계 암호화폐 수도'가 될 것'이라고 선언한 현직 대통령이라면, 이는 시장이 아직 정량화하기 위해 고군분투하는 평가 프리미엄을 창출합니다"라고 설명했다.
비트코인 자산 그 이상
비트코인 인수가 당장의 초점인 것처럼 보이지만, TMTG는 암호화폐 부문에서 더 광범위한 야망을 가지고 있다. 규제 당국 제출 서류와 회사 전략에 대해 보고받은 소식통에 따르면, 계획에는 다음이 포함된다:
- Crypto.com과 협력하여 비트코인 및 크로노스 추종 상장지수펀드(ETF) 출시
- 월드 리버티 파이낸셜(World Liberty Financial), 아메리칸 비트코인 채굴 사업, 논란이 많은 $TRUMP 및 $MELANIA 밈 코인에 대한 상당한 지분을 이미 포함하고 있는 트럼프 가문의 기존 암호화폐 포트폴리오 확장
- 월드 리버티 파이낸셜의 탈중앙화 거래소 플랫폼을 기반으로 잠재적인 암호화폐 거래소 운영을 위한 포지셔닝
제안된 조건으로 자본 조달이 완료된다면, TMTG의 재무 프로필은 크게 변모할 것이다. 회사의 현금 보유액은 약 7억 달러에서 37억 달러로 증가하고, 발행 주식 수는 약 35% 증가하여 거의 2억 9,800만 주에 달할 것이다.
디지털 자산 가치 평가 전문 양적 분석가는 "현재 비트코인 가격이 109,500달러라고 가정하면, 30억 달러로 약 27,400개의 비트코인을 구매할 수 있습니다"라고 계산했다. "이는 TMTG를 전 세계 상위 비트코인 보유 상장 기업 중 하나로 즉시 자리매김하게 할 것입니다."
강력한 감시 속의 재무적 변혁
이번 자금 조달 추진은 급속히 확장되는 트럼프 가문의 암호화폐 이권에 대한 감시가 강화되는 가운데 이루어졌다. 이 이권은 현재 트럼프 대통령의 추정 순자산 72억 5천만 달러의 거의 40%를 차지하는 것으로 알려져 있다.
1월 이후, 증권거래위원회(SEC)는 여러 암호화폐 회사에 대한 조사를 중단했으며, 비평가들은 이를 대통령의 사업 이익에 명백히 유리한 규제 환경이라고 특징짓는다.
현재 암호화폐 회사에 자문하는 전 SEC 집행 변호사는 "우려는 잠재적인 이해 상충뿐만 아니라, 향후 디지털 자산이 어떻게 규제될지에 대한 선례를 만든다는 점입니다"라고 말했다. "우리는 입법 과정을 통해서가 아니라 행정부의 영향력에 의해 주도되는 암호화폐 규제 환경의 가장 큰 변화를 실시간으로 목격하고 있습니다."
TMTG는 보도된 자금 조달 계획에 대해 확인도 부인도 하지 않았다. 논평을 요청하자, 회사 대변인은 구체적인 설명을 제공하지 않고 이 문제에 대한 이전 보도를 비판하며, 특정 언론 매체들이 "정치적 의도를 가진 익명의 소식통에 지속적으로 의존한다"고만 밝혔다.
시장 포지셔닝 및 투자자 영향
투자자들에게 TMTG는 복잡한 가치 제안을 제시한다. 이번 공모는 시장가 조건으로 진행될 것으로 예상되며, 클리어스트리트(ClearStreet)와 BTIG가 잠재적 인수 기관에 포함되는 것으로 알려졌다.
공모 후 TMTG는 비트코인 보유 가치의 약 2.6배에 거래될 것으로 예상되며, 이는 마이크로스트레티지의 현재 약 1.6배와 비교된다. 이러한 프리미엄은 투자자들이 비트코인 노출과 트럼프 관련 법인의 인식된 규제적 이점에 대해 기꺼이 지불하려는 의지를 반영한다.
500억 달러 규모 자산 운용사의 포트폴리오 매니저는 "기관 투자자들에게 질문은 그 프리미엄이 기본적인 사업적 기반을 고려할 때 정당한가 하는 것입니다"라고 언급했다. "진실 소셜은 2024 회계연도에 4억 100만 달러의 GAAP(일반적으로 인정되는 회계원칙) 손실을 기록한 반면, 매출은 360만 달러에 불과했습니다. 2025년 1분기에도 여전히 적자였습니다."
도널드 트럼프 주니어는 현재 아버지의 TMTG 지분 53%(약 30억 달러 상당)를 주식에 대한 단독 투자 및 의결권을 가진 취소 가능한 신탁을 통해 감독하고 있다. 이는 가족 통제를 유지하면서 이해 상충 우려를 해결하기 위해 고안된 배열이다.
더 넓은 트럼프 암호화폐 제국
TMTG 자금 조달은 급속히 확장되는 트럼프 가문의 암호화폐 포트폴리오의 한 요소일 뿐이다. 2024년 10월, 트럼프 가문은 탈중앙화 암호화폐 거래소인 월드 리버티 파이낸셜(World Liberty Financial)을 출범했으며, 이곳에서 60%의 소유 지분을 유지하고 225억 개의 $WLF 토큰을 보유하고 있다.
최근 월드 리버티 파이낸셜은 아부다비 지원 회사 MGX로부터 스테이블코인 제품인 USD1에 20억 달러 투자를 유치했다고 발표했는데, 이는 '암호화폐 회사에 대한 단일 최대 규모 투자'로 묘사된다. 그 수익금은 세계 최대 암호화폐 거래소 중 하나인 바이낸스(Binance)에 투자될 것이라고 알려졌다.
에릭 트럼프는 행정부의 친채굴 입장 덕분에 혜택을 받은 채굴 사업인 아메리칸 비트코인의 최고 전략 책임자를 맡고 있다. 한편, 취임식 즈음에 출시된 $TRUMP 및 $MELANIA 밈 코인은 최소 3억 4,900만 달러의 수수료를 창출한 것으로 알려졌다.
중요한 시점과 시장 영향
TMTG의 발표 예정 시점(아마도 2025 비트코인 컨퍼런스 직전)은 전략적으로 계산된 것으로 보인다. 라스베이거스 행사에는 JD 밴스 부통령, 트럼프의 아들들, 그의 암호화폐 고문 데이비드 색스가 마이크로스트레티지의 마이클 세일러와 같은 업계 거물들과 함께 참석할 예정이다.
비트코인은 최근 109,500달러의 사상 최고치를 기록했으며, 많은 시장 관측통들은 TMTG 발표가 추가적인 가격 움직임을 촉진할 수 있다고 본다.
한 암호화폐 펀드 매니저는 "현직 대통령의 회사가 비트코인에 수십억 달러를 투자할 때, 이는 소매 및 기관 투자자 모두에게 해당 자산의 정당성에 대한 강력한 신호를 보냅니다"라고 말했다. "이 컨퍼런스는 행정부의 비트코인에 대한 사실상의 지지 선언이 될 수 있습니다."
TMTG 주주들에게는 즉각적인 영향으로 상당한 지분 희석이 포함된다. 주식 공모만으로 35% 희석되며, 전환사채는 추가로 3천만 주를 더할 수 있다. 하지만 비트코인 전략이 성공한다면, 유동 주식 수 증가에도 불구하고 주가는 여전히 크게 상승할 수 있다.
한 베테랑 트레이더는 이렇게 요약했다. "TMTG는 미디어 SPAC(기업인수목적회사)에서 전례 없는 정치적 이점을 가진 비트코인 기반 지주회사로 변모하고 있습니다. 이는 10년 만의 기회이거나 모래성일 수 있으며, 시장은 아직 어느 쪽인지 파악하는 중입니다."