영-미 무역 협상: 경제 현실 가린 정치적 승리
트럼프 대통령 오늘 철강·자동차 쿼터 합의 발표 예정... 영국 디지털세 희생
워싱턴 — 도널드 트럼프 대통령이 오랫동안 기대되어 온 영국과의 무역 합의를 오늘 오전 10시 백악관 집무실(Oval Office)에서 발표할 예정입니다. 이는 지난달 논란이 된 그의 '해방의 날' 관세가 시행된 이후 첫 주요 국제 무역 협상입니다. 주로 철강 및 자동차 수출에 초점을 맞춘 이번 합의는 전통적 동맹국 간의 중요한 외교적 순간을 상징하지만, 다가올 환호에 비해 경제적 영향은 크지 않을 수 있습니다.
오늘 오전 집무실의 화려한 샹들리에 아래에서 트럼프 대통령은 이번 합의를 자신의 강경한 관세 전략의 정당화로 내세울 것으로 예상됩니다. 반면 영국 관계자들은 이를 어려움을 겪고 있는 산업 부문에 대한 중요한 지원으로 제시할 것입니다. 하지만 이러한 정치적 쇼 아래에는 보다 미묘한 현실이 숨어 있습니다. 양측에 상징적인 승리만 안겨줄 뿐, 전반적인 경제 흐름에는 거의 영향을 미치지 않는 제한적인 합의라는 것입니다.
영국-미국 협상에 계속 관여하고 있어 익명을 요구한 한 고위 무역 분석가는 "이번 합의는 본질적으로 패러다임 전환이 아니라 압력 배출구(안전 밸브)"라고 설명했습니다. 그는 "양국 정부가 승리를 주장할 수 있게 해주지만, 실제로 양국 간 무역 수지에는 미미한 영향만 줄 뿐"이라고 덧붙였습니다.
합의의 구조: 제한된 쿼터와 전략적 양보
최종 합의 내용을 잘 아는 여러 소식통에 따르면, 핵심은 영국산 철강의 대미 수출에 대한 무관세 쿼터입니다. 이는 연간 약 15만~18만 톤으로 추정됩니다. 이는 관세 부과 이전 선적량의 약 4분의 3에 해당하며, 트럼프 대통령이 3월 12일 부과한 25%의 철강 및 알루미늄 관세(연간 약 4억 파운드, 5억 1800만 달러의 영국 수출에 영향)에서 부분적인 숨통을 틔워줍니다.
이 쿼터를 초과하는 선적분에는 여전히 25%의 관세가 전면 부과되어, 시장 수요와 상관없이 영국산 철강의 대미 수출에 사실상 상한선이 설정됩니다. 아스톤 마틴, 재규어 랜드로버와 같은 영국 고급 자동차 제조사들은 미국이 전체 수출 시장의 약 20%를 차지하는데, 이들 역시 비슷한 관세율 쿼터가 설정되어 매출량 증가 없이도 수익 마진이 개선될 것으로 보입니다.
이러한 부분적 면제 조치에 대한 대가로 영국은 몇 가지 중요한 양보를 했습니다.
- 2023-24년 6억 7800만 파운드의 수입을 올렸고 올해 8억 파운드에 달할 것으로 예상되었던 2%의 디지털 서비스세 부과를 중단했습니다. 이는 사실상 알파벳, 메타, 아마존과 같은 미국 거대 기술 기업들에게 예상치 못한 이익을 안겨줍니다.
- 영국 시장으로의 미국산 자동차 수출에 대한 관세를 인하했습니다.
- 특정 미국산 농산물에 대한 장벽을 낮췄지만, 영국 관계자들은 영국 식품 안전 기준을 보존하기 위한 엄격한 문구를 유지했다고 주장했습니다.
이번 합의에는 트럼프 대통령이 4월 2일 시행한 광범위한 10%의 '기본' 관세에 대한 완화 조치는 포함되지 않았습니다. 이 관세는 이미 전년 대비 3.7% 감소한 영국의 전체 수출을 계속 위축시키고 있습니다.
지원 절실한 철강 산업의 고군분투
1923년부터 용광로가 가동되어 온 웨일스의 타타 스틸 포트 탤벗 공장에서는 오늘 발표에도 불구하고 노동자들 사이에서 여전히 신중한 분위기입니다. 한때 영국 산업 역량의 보석이었던 영국 철강 산업은 과거의 그림자로 쇠퇴했습니다.
익명을 요구한 한 베테랑 철강 노동자는 "이전에도 약속을 여러 번 봤다"며 "쿼터가 당장은 출혈을 막을 수 있겠지만, 우리가 직면한 근본적인 문제를 바꾸지는 못할 것"이라고 말했습니다.
이러한 어려움은 극명합니다. 2023년 영국의 철강 생산량과 수요는 각각 560만 톤과 760만 톤으로 사상 최저치를 기록했습니다. 현재 산업계의 직접 고용 인력은 33,700명에 불과하여 과거 인력의 극히 일부에 해당하며, 영국 경제에 연간 18억 파운드를 기여합니다. 현재 생산 능력은 700만 톤으로 2000년의 절반 수준이며, 오늘 합의는 영국 제조업의 점점 더 미미한 부분을 다루고 있습니다.
영국 정부는 작년 국부 펀드를 통해 철강 산업에 25억 파운드를 투자하겠다고 발표했는데, 주로 전기로 기술로의 전환을 목표로 하고 있습니다. 그러나 업계 전문가들은 이러한 쿼터와 투자가 수십 년간의 쇠퇴를 역전시키기에 충분할지 의문을 제기하고 있습니다.
금융 시장은 미미한 낙관론으로 반응
금융 시장은 어제 합의 유출 소식에 소폭의 긍정적인 반응을 보였으며, 파운드화는 달러 대비 약 30 베이시스 포인트 상승 후 안정세를 찾았습니다. 분석가들은 제한적인 상승 잠재력을 예상하며, 특히 유럽 연합과의 대서양 횡단 무역 관계에 대한 광범위한 데탕트(긴장 완화)를 예고하지 않는 한 파운드화는 1.28 수준에서 제한될 가능성이 높다고 봅니다.
투자자들에게 당장의 투자 전략은 기본 가치보다는 시장 심리에 더 초점을 맞춥니다. 런던에 기반을 둔 한 포트폴리오 매니저는 "이번 합의는 주당순이익(EPS)에 미미한 영향만 줄 뿐"이라며 "실제 가격 변동은 실질적인 경제 개선이라기보다는 최악의 시나리오를 피했다는 안도감을 반영한다"고 언급했습니다.
시장 전략가들은 미국 철강 생산업체에서 영국 특수강 최종 사용자(특히 관세 부담 없이 저렴한 원자재 혜택을 볼 방위산업체 및 재생 에너지 부품 제조업체)로 회전 투자를 권장합니다. 영국 고급 자동차 제조사들은 하반기 모델 출시를 앞두고 전술적인 상승세를 볼 수 있습니다.
한편, 영국 기술 기업들은 미국 거대 기술 기업들이 디지털 서비스세 감면 혜택을 가져가고 영국 현지 경쟁업체에는 영향이 없어 다소 부정적인 전망에 직면해 있습니다.
숫자를 넘어선 전략적 함의
오늘 발표는 트럼프의 두 번째 임기 무역 정책(한 외교관은 이를 '높은 요구, 작은 양보' 협상으로 특징지었습니다)에 대해 많은 것을 보여줍니다. 그는 전반적인 10% 관세를 유지하면서 선별적인 제외를 제공함으로써 정치적 성과(이번 경우 디지털세 철폐 및 자동차 시장 접근성 확대)를 확보하고 자신의 전반적인 협상력을 포기하지 않습니다.
영국에게 이번 합의는 브렉시트 이후 경제 재편 과정의 또 다른 단계로, 브뤼셀보다는 워싱턴 쪽으로 무게 중심을 옮기는 모습을 보여줍니다. 디지털 서비스세 부과를 중단하고 자동차 관세를 인하함으로써 영국은 동물위생 기준 일치 및 전기차 배터리 원산지 규정에 대한 논의가 시작되는 시점에 유럽 연합과의 관계를 악화시킬 위험을 감수하고 있습니다.
한 무역 정책 전문가는 "영국이 여기서 전략적 도박을 하는 것"이라며 "앵글로-아메리칸 맥락에서 여전히 특별한 관계가 중요하다는 신호를 워싱턴에 보내지만, 잠재적으로 유럽과의 무역 관계를 더욱 복잡하게 만들 수 있는 대가를 치를 수 있다"고 분석했습니다.
오늘 합의는 협상 테이블에 차례를 기다리고 있는 다른 나라들에게도 명확한 메시지를 보냅니다. 인도, 한국, 일본은 이제 잠재적 관세 완화를 위한 입장료를 이해했습니다. 즉, 디지털세 폐지, 자동차 쿼터 개방, 근거리 생산 이전(near-shoring) 서약입니다.
경제적 영향: 내용보다 상징성
정치적 중요성에도 불구하고 경제 모델은 이번 합의의 거시경제적 영향이 미미할 것으로 예상합니다. 영국 정부 자체 추산에 따르면 장기적인 GDP 상승 효과는 0.16%에 불과하며, 이는 약 34억 파운드에 해당합니다. 이는 2024년 브렉시트로 인한 추정 GDP 손실 4%에 비하면 극히 일부입니다.
미국의 경우, 피터슨 국제경제연구소의 전망에 따르면 GDP 기여도는 0.1% 미만으로, 세계 최대 경제에서 오차 범위에 불과합니다.
국제 무역을 전문으로 하는 한 경제학자는 "이것은 실제로 GDP 성장에 관한 것이 아니다"라며 "미래 협상을 위한 협상력을 확보하고 양국에서 정치적으로 중요한 집단에 대해 표적화된 완화를 제공하는 것에 관한 것"이라고 설명했습니다.
앞으로의 위험과 불확실성
합의 이행을 저해할 수 있는 몇 가지 중요한 위험이 있습니다. 미국 철강 산업 로비스트들이 통상법 232조 국가 안보 조항에 따라 쿼터 시스템에 이의를 제기하여 금속 가격 스프레드에 불확실성을 더하고 영국 제철소 전망에 더욱 피해를 줄 수 있습니다. 무역 전문가들에 따르면 이러한 법적 소송 가능성은 약 25%입니다.
영국 의회 역학 관계는 또 다른 장애물입니다. 식품 기준 영향에 대한 평의원들의 반란 가능성이 20%로, 이는 비준을 지연시키고 파운드화에 압력을 가할 수 있습니다. 영국 철강 생산업자에게 가장 우려스러운 것은 쿼터가 불충분할 가능성이 60%에 달하여 4분기까지 수출이 전면적인 25% 관세 대상이 될 수 있다는 점입니다.
미국 기술 기업들에게는 영국 디지털 서비스세 중단에 대한 유럽 연합의 보복 조치가 더 광범위한 디지털세 충돌을 유발할 수 있지만, 분석가들은 즉각적인 EU 조치 가능성을 15%로만 보고 있습니다.
상품이 아닌 서비스로 정의되는 관계
철강 쿼터와 자동차 관세에 대한 많은 논의에서 간과되는 현실은 영국-미국 경제 관계가 물리적인 상품보다는 서비스에 압도적으로 지배된다는 점입니다. 영국은 대미 서비스 무역에서 약 1370억 파운드의 상당한 흑자를 기록하고 있으며, 상품 무역 흑자는 590억 파운드에 불과합니다. 이 둘은 오늘 합의로 크게 영향을 받지 않습니다.
배경 설명을 전제로 말한 한 영국 무역 관계자는 "영국-미국 경제 통합의 진짜 이야기는 금융 서비스, 보험, 교육, 전문 서비스 분야에서 일어난다"며 "오늘 합의는 중요하지만 궁극적으로 우리 관계의 부수적인 영역을 다룬다"고 언급했습니다.
대서양 횡단 경제 회랑에 투자 노출을 원하는 투자자들에게는 런던에 기반을 둔 보험사 및 자산 운용사가 무역 혼란에 대한 더 깔끔한 헤지(위험 회피) 수단으로 남아 있습니다. 이들 부문은 관세 고려 사항에 거의 영향을 받지 않고 운영되기 때문입니다.
향후 전망: 미래 협상의 템플릿
오늘 트럼프 대통령이 백악관에서 영국 관계자들을 맞이하는 동안, 행사는 아마도 복원된 영미 협력과 공유된 경제 우선순위를 강조할 것입니다. 그러나 합의의 제한된 범위와 미미한 경제적 영향은 이것이 포괄적인 무역 해결책이라기보다는 주로 협상 템플릿으로 기능함을 시사합니다.
워싱턴에 기반을 둔 한 정책 분석가는 "우리가 보고 있는 것은 글로벌 무역 관계의 훨씬 더 큰 전략적 재편에서의 첫 수"라며 "영국 합의는 미래 협상에 대한 입장료를 설정한다. 즉, 부분적인 관세 완화에 대한 대가로 구체적인 양보를 하는 것"이라고 말했습니다.
특히 어려움을 겪고 있는 철강 산업 등 영국 산업계에게 오늘 발표는 장기적인 구원보다는 일시적인 숨통을 틔워주는 역할을 합니다. 쿼터 시스템은 즉각적인 절벽(급락) 시나리오를 막지만, 시장 상황이 개선되더라도 잠재적 성장을 여전히 제한합니다.
한 업계 관측통은 "이는 헤드라인을 장식하는 합의로, 거시 경제를 움직이기보다 시장을 더 많이 움직인다"며 "대서양 양안의 근본적인 구조적 문제를 해결하지 않고 정치적으로 고통스러운 구멍을 막는 역할"이라고 표현했습니다.
오늘 합의가 더 광범위한 무역 데탕트의 시작을 의미하는지, 아니면 전 세계 무역 시스템을 계속 재편하고 있는 현재 진행형 경제 대결 속 전술적 중단에 불과한지는 지켜봐야 할 것입니다.