트루스 소셜의 30억 달러 도박: 트럼프의 플랫폼은 정치적 열정을 실제 수익으로 바꿀 수 있을까?
트럼프 미디어의 새로운 베팅 기능은 소셜 네트워킹과 월스트리트 투기 사이의 경계를 모호하게 한다—혁신인가, 아니면 반향실인가?
트럼프 미디어 & 테크놀로지 그룹과 크립토닷컴이 지금까지 가장 대담한 행보를 보였다. 이들은 트루스 소셜이 예측 시장을 사용자 피드에 직접 통합하는 최초의 주요 소셜 플랫폼이 될 것이라고 발표했다. 이는 미국인들이 뉴스를 접하는 방식을 재편하거나, 플랫폼을 자체적인 정치적 거품 속으로 더 깊이 밀어 넣을 수 있는 대담한 실험이다.
크립토닷컴의 미국 규제 파생상품 거래소와 협력하여 트럼프 미디어는 큰 베팅을 하고 있다. 50억 달러의 기업 가치로 상장된 지 2년도 채 되지 않아, 회사는 정치적 열정을 꾸준한 수익으로 전환하는 데 어려움을 겪었다. 그러나 31억 달러의 자산과 첫 분기 긍정적인 현금 흐름을 기록하며, 트럼프 미디어는 위험을 감수할 준비가 되어 있다. "트루스 예측(Truth Predict)"이라는 새로운 기능은 사용자들이 대통령 선거부터 연방준비제도 금리 결정에 이르기까지 모든 것에 베팅할 수 있도록 할 것이다. 목표는? 대화를 상거래로 전환하는 것이다.
"너무 오랫동안, 글로벌 엘리트들이 이 시장을 지배해왔습니다." 플랫폼 초기부터 플랫폼을 정의해 온 포퓰리스트적 어조를 사용하며 데빈 누네스 CEO는 선언했다. "우리는 일반 미국인들의 손에 권력을 돌려주고 있습니다—자유 발언을 실행 가능한 통찰력으로 전환하고 있습니다."
그것은 매력적인 제안이다. 그러나 예측 시장은 다양한 의견을 바탕으로 번성하며, 트루스 소셜의 사용자들은 한 방향으로 치우치는 경향이 있다. 이것이 회사의 아킬레스건이 될 수 있다.
대담하지만 복잡한 디자인
트럼프 미디어는 바퀴를 재발명하지 않았다. 이미 돌아가고 있는 바퀴와 파트너십을 맺었다. 회사는 자체적인 규제 기반을 구축하는 대신, CFTC(상품선물거래위원회) 승인을 받아 이미 규정을 준수하는 시장을 운영하는 크립토닷컴 | 파생상품 북미에 의존할 것이다. 사용자들은 뉴스가 터질 때마다 실시간 가격 업데이트와 함께 결과에 대한 간단한 찬반 베팅인 "이벤트 계약"을 사고팔 수 있다.
이것은 단순한 추가 기능이 아니다. 트루스 소셜의 기존 "젬(gems)" 보상 시스템은 크로노스(Cronos) 암호화폐로 변환될 것이며, 사용자들은 이를 사용하여 베팅할 수 있다. 이러한 설정은 자립적인 순환 고리를 만든다: 더 많이 참여할수록 더 많이 벌고, 더 많이 거래할 수 있다.
크립토닷컴의 공동 창립자이자 CEO인 크리스 마르잘렉은 이번 협력이 자연스러운 조합이라고 평가했다. 그는 "예측 시장은 수백억 달러 규모의 산업이 될 수 있습니다"라고 말했다. "사람들은 단순히 소셜 미디어 이상의 것을 원합니다—그들은 참여하고, 진실을 찾고 싶어 합니다."
그러나 "진실"이라는 단어는 무게를 지닌다. 편향에 의해 움직이는 시장에서는 진실이 종종 신념에 밀려 뒷전이 된다.
재정적 제안: 현명한 움직임인가 아니면 무모한 도전인가?
트럼프 미디어의 큰 아이디어는 간단하다: 이야기꾼을 트레이더로 바꾸는 것. 회사 데이터 및 산업 벤치마크를 기반으로 분석가들은 플랫폼이 출시 후 2년 이내에 연간 4천만~8천만 달러의 추가 수익을 올릴 수 있다고 추정한다.
그 계산은 다음과 같다. 트루스 소셜의 월간 사용자 400만600만 명 중 23%만이 거래를 시작하고 각자가 한 달에 710개의 소액 베팅을 한다면, 트럼프 미디어는 거래 수수료로 11.5%를 확보할 수 있다. 아직 판도를 바꿀 정도는 아니지만, 주로 구독 및 상품 판매에 의존해 온 회사에게는 신뢰할 수 있는 새로운 수입원이다.
장점은 분명하다. 폴리마켓(Polymarket)이나 칼쉬(Kalshi)와 같은 플랫폼과 달리, 트럼프 미디어는 이미 정치에 열광하는 고정된 청중을 보유하고 있다—바로 그들이 베팅할 이벤트들이다. 사용자 피드에 배당률을 통합하면 참여를 극대화할 수 있다. 사람들은 예측을 보고, 논쟁하고, 배당률을 다시 확인하고, 거래를 시작한다. 모든 클릭은 토론과 수익 모두에 기여한다.
그리고 수십억 달러의 자금으로 트럼프 미디어는 장기적인 게임을 할 여지가 있다. 그 자금은 유동성 인센티브에 자금을 지원하고, 거래 수수료를 낮추거나, 심지어 초기에는 시장 조성자(market-maker) 역할을 할 수도 있다.
반향실 함정
여기서 상황이 복잡해진다. 트루스 소셜의 사용자 기반이 트윗하는 방식대로—압도적으로 보수적인—베팅한다면, 배당률이 왜곡될 수 있다. 그것은 위험하다. 예측 시장은 다양한 관점을 결합하기 때문에 작동한다. 모두가 같은 방식으로 베팅하면 정확성은 무너진다.
트루스 예측이 공화당 승리 확률을 꾸준히 70%로 책정하는 반면, 중립적인 플랫폼들이 배당률을 50%에 가깝게 책정한다고 상상해보라. 신규 사용자들은 무리를 따라가다가 돈을 잃거나, 무리에 반대로 베팅하여 돈을 벌 것이다. 어느 쪽이든 시장에 대한 신뢰는 빠르게 사라질 것이다. 한 분석가는 "사람들이 배당률이 조작되었다고 생각하면 유동성은 말라붙습니다"라고 경고했다.
가격을 공정하게 유지하고 거래를 원활하게 하는 전문 트레이더들은 이러한 일방적인 시장을 피할 수 있다. 그들이 없으면 스프레드가 넓어지고, 가격은 미끄러지며, 경험은 진지한 거래소라기보다는 조작된 카니발 게임처럼 느껴지기 시작한다.
그리고 도전은 거기서 끝나지 않는다. 트럼프 미디어는 복잡한 KYC(고객 신원 확인) 규정, 암호화폐 지갑 관리, 위험 모델링, 사용자 인터페이스 디자인을 처리해야 하며, 동시에 정치 베팅에 대한 주 차원의 저항에도 직면해야 한다. 이는 넘어질 기회가 많은 균형 잡기이다.
경쟁자들이 다가온다
트럼프 미디어는 이 경쟁에서 혼자가 아니다. 폴리마켓은 암호화폐 기반 예측 시장을 지배하며 2024년 선거 기간 동안 수십억 달러의 베팅을 기록했다. 규제된 미국 거래소인 칼쉬는 방금 선거 시장 상장 승인을 받았으며, 트루스 소셜에는 없는 기관의 신뢰를 누리고 있다.
트루스 예측의 진정한 장점은 기술이 아니라 유통(확산)이다. 이 플랫폼은 이미 토론을 위해 사는 수백만 명의 정치적으로 적극적인 사용자들을 보유하고 있다. 하지만 X(이전 트위터), 레딧(Reddit), 틱톡(TikTok)과 같은 더 큰 플레이어들이 기존 거래소와 제휴하기로 결정하면 그 우위는 사라질 수 있다.
좋은 소식은? CDNA(크립토닷컴 | 파생상품 북미)와의 파트너십은 많은 번거로운 절차를 줄여준다. 크립토닷컴은 규제적 기반과 거래 인프라를 제공하고, 트럼프 미디어는 사용자와 참여에 집중한다. 이는 현명한 업무 분담이다.
성공을 결정할 요소
분석가들은 여섯 가지 핵심 지표가 트루스 예측의 성패를 가를 것이라고 말한다. 가장 중요한 것은 유동성이다. 건강한 시장은 견고한 거래 깊이를 유지하며 매수-매도 스프레드를 좁게(200bp 미만) 유지해야 한다. 전환율도 중요하다. 이상적으로는 사용자의 2~4%가 6개월 이내에 거래를 시작하고, 최소 절반은 30일 후에도 계속 이용해야 한다.
다음은 진실성 테스트이다. 트루스 예측의 가격이 칼쉬나 폴리마켓 같은 경쟁사들과 너무 멀리 벗어난다면, 이는 플랫폼의 반향실이 자급자족하는 거품으로 변모했음을 보여줄 것이다. 그것은 문제의 징후이다.
다각화 또한 중요할 것이다. 모든 거래량이 "문화 전쟁" 베팅에서 나온다면, 플랫폼은 규제 감시와 대중의 반발을 위험을 감수해야 한다. 스포츠, 경제, 또는 글로벌 이벤트로 확장하면 균형을 맞추고 신뢰도를 구축할 수 있다.
더 큰 그림
이것은 단순히 한 회사에 대한 이야기가 아니라, 소셜 미디어 자체의 미래에 관한 것이다. 플랫폼들은 한때 사용자들이 스크롤하게 함으로써 돈을 벌었다. 이제 그들은 참여를 수익화하는 방향으로 나아가고 있다. 트루스 소셜이 관심에서 행동으로 전환하는 것은 이러한 변화를 완벽하게 포착한다.
그럼에도 불구하고, 투기와 소셜 대화를 혼합하는 것은 윤리적 경계를 모호하게 한다. 사람들이 정치적 결과로 이익을 얻을 수 있을 때, 진실은 협상 가능한 것이 된다. 내러티브를 조작하거나 잘못된 정보를 퍼뜨리려는 유혹이 커진다. 커뮤니티는 카지노와 매우 유사하게 보이기 시작한다.
그러나 투자자들에게는 잠재적인 상승 여력이 현실적이다. 발표 후 트럼프 미디어의 주가는 0.81% 상승하여 16.16달러를 기록했지만, 올해 들어서는 여전히 50% 이상 하락한 상태다. 기대감은 분명하지만, 회의론도 마찬가지이다.
분석가들은 조심스럽게 낙관적이다. 참여 및 유동성에 대한 초기 지표가 강세를 보인다면, 이는 전환점이 될 수 있다. 그렇지 않다면, 과대광고는 빠르게 사라질 수 있다. 낙관적인 시나리오는 연간 최대 8천만 달러의 이익을 예상하며, 비관적인 시나리오는 침체와 규제 문제에 대해 경고한다.
본질적으로, 도전은 철학적이다. 이념적 통일성을 기반으로 구축된 플랫폼이 예측 시장이 작동하는 데 필요한 사상의 다양성을 창출할 수 있을까? 집단의 지혜는 집단이 서로 다른 의견을 가질 때만 나타난다.
결국, "트루스 예측"은 여러 면에서 예언적임을 증명할 수 있다—시장의 현재 위치뿐만 아니라 신념이 과연 균형과 공존할 수 있는지 여부까지 드러낼 것이다.
투자 조언이 아님