Via, 비공개 IPO 추진: 모빌리티 기술 거인, 시장의 엇갈린 흐름 속 상장 시장 진출 타진
오늘 비아 트랜스포테이션(Via Transportation)이 잠재적인 기업공개(IPO)를 위해 미국 증권거래위원회(SEC)에 기업공개 신청 서류 초안을 비공개로 제출하며 조용히 월스트리트 진출을 향한 발걸음을 내디뎠다. 30개국 650개 이상의 도시에서 대중교통 네트워크를 운영하는 이 모빌리티 기술 기업은 주식 수나 공모가 범위 등 구체적인 내용을 철저히 비밀에 부치고 있어, 시장 관계자들은 오랫동안 기다려온 이번 움직임의 의미를 분석하느라 분주하다.
SaaS와 모빌리티 사이에서 기업가치 균형점 찾기
비아는 공개 시장에서 위태로운 교차점에 서 있다. 순수 소프트웨어 기업도, 그렇다고 전통적인 차량 호출 서비스도 아니기 때문이다. 마지막 비공개 자금 조달 라운드에서 35억 달러의 프리머니 기업가치(투자 전 기업가치)를 인정받았던 비아의 주간사단(골드만삭스, 모건스탠리, 앨런앤컴퍼니 등이 포함된 것으로 알려짐)은 40억~60억 달러의 기업가치에 대한 투자자 수요를 타진하고 있는 것으로 업계 소식통은 전했다.
업계 기업들과의 이해관계로 익명을 요청한 한 운송 부문 애널리스트는 "비아를 흥미롭게 만드는 것은 바로 이 하이브리드 비즈니스 모델"이라고 말했다. 그는 "비아는 대중교통 계획 소프트웨어에 대해서는 SaaS 기업과 유사한 멀티플(배수)을 요구하려 하면서도, 동시에 마진이 훨씬 낮은 모빌리티 서비스를 운영하고 있다. 시장은 아직 이러한 혼합 모델에 어떻게 가격을 책정해야 할지 완전히 결정하지 못했다"고 덧붙였다.
이러한 기업가치 범위는 비아의 2025년 예상 매출액의 약 46배에 해당하며, 이는 순수 정부 기술 기업인 타일러 테크놀로지스(Tyler Technologies, 예상 매출액의 910배로 거래)와 차량 호출 기업인 우버(Uber) 및 리프트(Lyft, 각각 3배, 1배) 사이에 비아를 위치시킨다.
비공개 추진 배경: 왜 지금인가?
비아가 상장 시장을 타진하기로 결정한 시점은 매우 중요한 전환점이다. 수년간의 막대한 기술 및 시장 확장 투자를 거친 후, 이 회사는 자금 부족 압박에 직면한 것으로 보인다. 현재 현금 소진율을 고려할 때